SpaceX 周四以每股135美元（约 916.33人民币）的价格进行了美国史上最大规模的首次公开募股，使得埃隆·马斯克的火箭和航天器制造商成为全球最有价值的公司之一。

此次IPO通过出售5.5556亿股筹集了创纪录的750亿美元（约 5090.7亿元人民币），使这家太空、卫星和人工智能提供商的估值达到1.77万亿美元，创下首次公开募股纪录。上周报道称，该公司将发行价定为135美元（约 916.33人民币）。

周四的定价为历时数月的努力画上了句号，这一努力实现了马斯克迄今最大胆的项目，尽管他颠覆了若干金融传统，且一些分析师质疑其高昂估值是否合理。

当SpaceX股票周五在纳斯达克开始交易时，其将在美国上市公司中排名第七，尽管该公司去年亏损，且其他超级大盘股的营收远超它。

这使得该公司的估值高于摩根大通、伯克希尔·哈撒韦和礼来等各类公司，以及Meta Platforms和马斯克自己的特斯拉等科技巨头。

“真正的考验将是市场在接下来几周如何消化此次IPO，而不仅是上市首日，”纽约50 Park Investments首席执行官亚当·萨汉表示。“定价恰到好处——既不过热，也不过冷。显然散户投资者正在买入，而在目前阶段，他们是其中的重要组成部分。我们需要看到首日交易之后的持续走势。”

此次发行打破了此前由国有石油巨头沙特阿美保持的最大规模IPO纪录，沙特阿美于2019年12月在利雅得交易所融资256亿美元（约 1737.6亿元人民币），估值1.71万亿美元。按通胀调整后计算，阿美融资332亿美元（约 2253.5亿元人民币），估值2.21万亿美元。

基于130.8亿股流通股，SpaceX的1.77万亿美元估值可能进一步上升，如果承销商行使额外配售权的话，这一决定通常在发行后30天内做出。此前报道，SpaceX寻求的估值为1.75万亿美元。

该公司于美国东部时间下午3点后不久（格林威治标准时间19：00）传达了IPO价格，当时其与银行家的定价会议刚刚结束，美国市场仍在交易中——相关信息通过一份提交给美国证券交易委员会的“自由撰写招股说明书”公布。

SpaceX半小时后发布了新闻稿。通常情况下，定价会议和IPO价格公告会在常规交易收盘后（下午4点）进行，因为证券发行方担心常规交易期间影响股价的宏观经济或新闻事件会干扰股票发售。

此次沟通是马斯克按照自己方式执行这场号称华尔街最受瞩目的上市的最新例证。SpaceX将30%的股份留给了散户买家，这一比例异常之高，并在银行家和投资者长期以来用于谈判IPO条款的路演之前就决定了周四的发行价。

“SpaceX的定价确实处于未知领域。我从未见过价格以这种方式宣布，而不是基于订单的正常价格发现流程，”新泽西州新弗农的Cherry Lane Investments合伙人里克·梅克勒表示。“对散户如此重视，而他们或许对定价并不太在意。”

马斯克还推动让SpaceX股票尽早纳入指数，以扩大买家基础，但结果好坏参半；同时，他通过公司治理结构保留强大的创始人控制权。IPO后，马斯克将持有SpaceX 82%的投票权。

在经历早先一轮波动后，美国IPO市场今年有望大幅反弹。高盛预测，受包括SpaceX以及人工智能公司OpenAI和Anthropic在内的排队企业推动，2026年IPO募资额可能增长三倍，达到创纪录的1600亿美元（约 10860.2亿元人民币）。

SpaceX收入依赖星链

SpaceX上周表示，已与Alphabet旗下的谷歌签署了一份多年期云服务协议，在竞争日益激烈的背景下锁定了计算能力。

SpaceX成立于2002年，其使命定义为“建造必要的系统和技术，使人类能够跨行星生存，理解宇宙的真实本质，并将意识之光延伸至星空。”SpaceX称其市场机会高达28.5万亿美元，并称之为人类历史上最大的市场机会。

该公司表示，过去三年中，其太空运营业务承担了超过五分之四的入轨质量发射任务，而其星链互联网部门“连接了164个国家、地区及其他市场的数百万消费者、企业和政府客户”。星链目前占SpaceX收入的大部分。

其潜在目标市场中最大份额来自xAI，该部门被广泛视为OpenAI和Anthropic的追赶者，不过SpaceX表示，其AI计算基础设施、模型以及通过X平台获取实时数据的权限相结合，“创造了显著的战略优势”。

“财务预测存在不确定性，因为其高度依赖大量政府合同，”匹兹堡Bokeh Capital Partners首席投资官金·福雷斯特表示。“购买这只股票的人是在押注未来和人类逃离地球——并非真正投资一家公司。”

这家公司以其巨大估值面临的障碍包括杰夫·贝佐斯的蓝色起源等竞争对手的努力，它们试图加速太空商业化并争取政府合同，以开拓地球以外的新市场。

投资者将有机会从周五开始观察市场反应，许多分析师预计，鉴于交易规模和复杂性，该股将在下午开盘。

“多数IPO首日涨幅在10%到15%之间，而这只交易备受炒作，所以我认为低于10%的回报会有些令人失望，”专注于IPO研究和ETF的提供商文艺复兴资本高级策略师马特·肯尼迪表示。“如果涨幅超过50%，那说明它纯粹是在炒作基础上交易。”

高盛、摩根士丹利、美银证券、花旗和摩根大通担任此次发行的联合账簿管理人。