从萌芽起步到高速扩张，再到规范化发展，银保渠道正在从“规模扩张”向“价值提升”转变。

近日，随着上市险企2026年上半年成绩发布，人身险板块银保渠道经营状况逐一浮出水面。整体来看，相较于2025年上半年的高速增长，2026年上半年上市险企的银保渠道发展趋于放缓，有的险企甚至出现保费下降趋势。

对于出现这一现象，其实并不意外。一方面受2025年上半年银保增长高基础影响，另一方面，受监管发布的“65号文”影响，进一步强化了银保全流程、全口径费用管控，堵住变相支付费用的后门，推动了“报行合一”政策的实施。

不过，这并不意味着险企对银保渠道重视度下降，各家上市险企纷纷表态银保渠道依旧是未来业务发展的重要渠道，如中国人寿将银保渠道定位为“战略发展”渠道；新华保险将银保上升到战略高度，与个险并驾齐驱；太保寿险将银保渠道视为核心渠道之一等。

更重要的是，在强化银保渠道重要性的同时，各家险企也在推动银保向“价值银保”转变，这是未来银保发展的主要方向，也是实现保险业高质量发展的必经之路。

银保增速现分化

趸交业务降幅大

中保新知整理上市险企人身险板块银保渠道数据发现，险企之间的银保业务悄然发生分化。

具体来看，2026年上半年，中国人寿银保渠道保费收入814.58亿元，同比增长12.4%；平安寿险及健康险板块银保渠道规模保费为664.95亿元，同比增长59.86%；人保健康银保渠道保费收入164.9亿元，同比增长17.5%；阳光人寿银保渠道保费收入446.81亿元，同比增长26.1%。

上述四家险企银保渠道实现保费规模的再攀升，且从银保未来发展“底盘”看，仍保持不俗的实力。例如，中国人寿银保渠道首年期交保费达254.35亿元，同比增长49.3%；续期保费达397.97亿元，同比增长8.8%，占渠道总保费的比重为48.86%，既有强有力的续期做保障，又有强劲的首年期交做动力。

但同时，也有险企银保渠道业务出现不同程度的下降，如2026年上半年，新华保险银保渠道实现保费收入445.54亿元，同比下降3.5%；太保寿险银保渠道保费收入379.35亿元，同比下降8.9%；人保寿险银保渠道保费收入461.59亿元，同比下降13.1%；太平人寿银保渠道保费收入392.45亿港元，同比下降2.2%。

分析业务下降的背后，与趸交业务下降有关。例如，2026年上半年，新华保险长期险首年保费为199.02亿元，同比下降20.2%，其中趸交保费52.5亿元，同比下降了62.1%；太保寿险新保业务215.31亿元，同比下降25.9%，其中，新保期交业务117.2亿元，同比增长32.6%，可从侧面印证趸交业务出现大幅下降；人保寿险长险首年保费190.07亿元，同比下降35.9%，其中，趸交保费93.57亿元，同比下降35%。

不可否认，2025年，受低利率环境影响，居民数十万亿元级存款集中到期，存款的吸引力大幅降低，而银保趸交产品因具备一次性投入、锁定长期收益、保单资产属性等特征，深受居民青睐。为此，2025年，银保渠道趸交业务大幅提升，有数据显示，2025年上半年，大型上市险企银保趸交新单保费突破700亿元，同比增长超100%。

在这样高基数的情况下，再看今年上半年趸交业务的下降，并不难理解。受趸交业务下降影响，部分险企银保业务也会受到影响。

“价值银保”仍未变

战略地位再提升

虽然部分险企银保业务在下降，但“价值银保”的定位仍然未变，始终聚焦长期、高价值业务。这一点，在上市险企的半年报中也有所体现。

例如，2026年上半年，中国人寿银保渠道长险首年业务414.67亿元，同比增长16.24%，其中，长险首年业务中的首年期交业务为254.35亿元，同比增长49.34%；新华保险长期险首年期交保费146.52亿元，同比增长32%；人保健康长险首年保费123亿元，同比增长18.8%；太平人寿长险首年期交保费110.42亿港元，同比增长7.4%。

正如德勤2026年白皮书中指出，我国银保历经起步探索、稳步扩张、转型调整，现已迈入价值导向的高质量发展新阶段，行业逻辑从外生政策驱动转向内生市场成长，由单纯规模扩张转向客户全生命周期价值经营。

这是银保发展大趋势，也是保险业高质量发展的内在要求。正因如此，各家险企纷纷将银保渠道提到更重要的位置，努力引导银保渠道成为公司价值成长的新动力。

新华保险董事长杨玉成表示，公司全力做大做强银保业务，将银保上升到战略高度，实现与个险并驾齐驱的双核心渠道驱动，强化渠道建设顶层设计，建立健全体制机制，加强产品培训、运营、科技等对银保业务发展的赋能力度，形成全链条支撑体系，全面加强与银行的合作，着力推动银保队伍提质扩量。

中国人寿副总裁伍健表示，公司将银保渠道定位为“战略发展”渠道，始终朝着“价值银保、专业银保、共生银保”这个发展方向，走规模和价值并重的高质量发展道路。

新规逼迫行业重构

“强者恒强”愈发明显

低利率环境、居民财富积累、高净值客群扩容及人口老龄化，共同打开了银保结构性机遇。但同时，银保也迎来了更严格的监管时代。

今年3月，金融监管总局发布《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（65号文），要求保险公司银保产品备案时，必须将成本细化为四项并分别报备，包括向银行支付的佣金、银保专员薪酬激励、培训及客户服务费、分摊的固定费用，且险企不得以出单费、信息费、技术服务费等名义向银行支付佣金以外的任何费用；结余费用不得调剂用于发放专员薪酬，实际费用支出需取得真实、合法、有效的凭证，确保“报行一致”。

该文件是“报行合一”政策的深化升级版，重点严控渠道费用和账外返佣，为的就是彻底治理银保“小账”问题。“65号文”自7月1日起全面执行，引起了行业高度关注，上市险企也对该新规带来的影响进行了分析。

伍健表示，银保渠道“报行合一”新规进一步强化银保产品的费用精细化和规范化管理。自新规落地以来，行业目前整体处于适应期，处于调整阶段，长期看，这一新规的出台会进一步推动行业实现高质量发展，银保渠道仍然具有非常可观的增长空间。

新华保险副总裁王练文认为，新规对各家保险公司的费用管控能力、合规经营能力和专业服务能力提出了更高标准、更严要求，新规的推出明确了监管划定的经营底线，可以促进中国银保市场迈向高质量发展。他也指出，新规下的精细化管理有助于提高产品竞争力，但也会加剧市场竞争。

如上述所言，新规之下，银保价值会更高，但竞争也会加剧。不过，相较于中小险企而言，上市险企的优势或进一步凸显。就像德勤所认为的，银保未来的竞争核心不再是渠道资源争夺，而是银行与保险机构协同构建可持续的能力体系，立足长期主义，服务居民财富保障需求，实现渠道从销售通道向价值枢纽的跃迁。

上市险企基于自身强大资源、品牌效应、高质量人力队伍等优势下，可以打开更大的成长空间。就像人保寿险总裁肖建友所说，坚持合规经营的头部市场主体将依托品牌影响力、广泛的机构布局、雄厚的资产管理和综合服务能力，在市场竞争中巩固有利地位，获得更为广阔的发展空间。

对于下一步，各家上市险企也会根据新规作出调整。例如，中国人寿持续推进“6+10+N”渠道布局，深化与“四行两邮”国有大行合作，积极拓展股份制银行和地方性银行；持续推进专业队伍建设；持续推进专业服务，坚持长期价值导向，依托品牌、运营、数字化能力和丰富的产品体系做好合作银行和客户服务。

新华保险进一步加强费用精细化管理，提升银保渠道价值贡献，将深化“保险+服务+投资”三端协同模式，依托三端协同的经营模式，为银保渠道向更高质量、更高能级发展打开成长空间。

人保寿险则将迭代优化费用管理模式，持续提高费用精细化管理水平；转变作业模式，强化开展高客经营、网沙等专业化经营活动，通过精准触达、高效服务客户，提高销售效率，降低销售成本；结合监管政策导向和公司经营实际，探索建立市场化费用激励约束机制，管住底线、授权一线，赋能机构业务开展；统筹平衡好费用管理与业务发展，完善业务、财务、内控全流程闭环管理，重点加强对各机构65号文落地执行情况的动态监控。

事实上，尽管增速分化明显，但是头部“老七家”险企上半年银保规模也突破了千亿大关。真正面临考验的仍然是中小险企的业务发展现状，对于单调整的渠道发展，银保曾经是他们少有的突破点，而现在正经历着持续下滑的态势。