水岸

9月2日的市场，指数在探底后出现盘中反转，又一次上演了“跌有支撑，韧性十足”的戏码。

个股的局部机会进一步发酵，如液冷服务器概念人气股海鸥股份，9月2日上涨超8%，并再度刷新历史新高，飞龙股份“深V”反转，今日强势涨停，已成功收复7月跌幅……此外，光通信中的杭电股份盘中直线拉升封住“10cm”涨停；PCB标的沃特股份斩获9天5涨停……

市场还是这个市场，机会没有消失，而是在阶段性休整或轮转。进一步来看会发现，无论液冷服务器，还是光通信、PCB等，其实都与英伟达产业链相关。在市场波动下，很多人都忽视了英伟达推动的A股产业链行情。那么，接下来，怎么挖掘A股中英伟达产业链的超额确定投资机会？谁是下一只“海鸥股份”与“飞龙股份”？不妨继续看接下来的内容。

翻倍股海鸥股份大涨背后

英伟达正推动这些方向走出大行情

市场虽弱，但韧性很强。把9月2日的市场表现拆解来看，大致可以这么划分：上午盘是消化利空期，下午盘是信心重构期（1点~2点强势拉升）。有人担忧指数二次探底后再创新低，笔者认为市场接下来的走向一定程度上还需要跟海外局势等扰动因素挂钩。

市场远没有到过度悲观期，一方面是指数屡次都有支撑托底，9月2日也不例外，如创业板跌至3296.48点之后展开强势拉升，全天收出下影线，7月20日、7月30日收出下影线后，指数都在后来出现了反弹上涨。接下来的关注重心是这个缺口什么时候回补，明天以及接下来几天的走势将非常关键了。

另一方面在于板块轮动与个股表现上。之前的调整，个股跌幅显著超过指数的大面积出现，现在，很多个股已经拒绝大幅度下跌，“指数调整，个股跌幅小于指数”的个股开始增多。另外，不少板块与个股都已经走出了“我涨故我在，不管市场涨与跌”的独立行情。液冷服务器就是一个典型。

液冷服务器，8月以来反弹超15%，9月2日一度上涨近1%。个股中，开头跟大家提到的海鸥股份，8月以来已累计上涨了超过140%（见图1）。此外，雪人集团、道明光学、集泰股份（3个涨停）、飞龙股份（002536）、新朋股份等均迎来涨停或大涨。8月25日以来，康盛股份已经收出多个低位涨停，累计上涨超50%。

它们当中，一些个股股价从低位启动，一些则强于大市走出冲高领涨，除了海鸥股份，飞龙股份股价也已经涨至相对高位，8月4日以来“深V”反转，累计大涨超80%。

值得一提的是，2025年8月的内容里，笔者即重点提及了飞龙股份以及林园投资对其进行调研这一信息点，当时，飞龙股份股价正处在相对低位的突破期（图2）。

液冷概念股大涨背后与英伟达紧密相关。英伟达8月26日交出的最新财报大超预期，且给出了下一财年收入增长将达70%的指引。叠加英伟达Rubin规模化出货，有力带动了液冷服务器板块热度升温。

随着行情波动，不少人弱化了英伟达对A股产业链带来的利好，但事实上，最近的很多强势股都与英伟达有关。

那么一个重点的问题来了，除了液冷服务器，还有哪些领域长期受益于英伟达的驱动？之前的内容里也重点跟大家梳理过，英伟达利好的A股产业链以及相关头部公司还有很多，不少公司也同样启动了逆市上涨模式。错过的朋友不用再翻之前的内容了，下面用这个视频内容给大家一次性讲清。

液冷服务器

正在走出强势牛股

这部分内容，跟大家重点聊两个话题，其一，液冷服务器产业链的投资价值，其二，扰动近期A股市场的几个关键外围因素到底是主因还是噪音。

液冷服务器，2025年与2026年上半年AI硬件产业链中的核心领涨主线之一，曾产出了一众翻倍牛股，经过了最近的7月下跌，重返上涨，如板块自8月以来已上涨超15%。

什么是液冷服务器？它是以液体作为冷却介质，通过液体循环直接或间接带走服务器内部热量的专用算力设备。相较于传统风冷散热，效率大幅提升。适用于AI算力集群、超算中心等高耗能场景。当前的主力技术包括冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷等，前两者市场占比高。

从产业需求的角度来看，液冷服务器受益于AI算力刚需爆发、订单加速落地等多重驱动，如新一代AI芯片单机功耗大幅提升，单机柜算力密度跃升，传统的风冷散热已经无法满足需求。AI巨头新一代算力平台正全面加速向液冷架构转向，如英伟达的Rubin平台已实现全液冷。

近期，央视财经报道指出，液冷核心部件CDU订单已排至2026年底，国内某厂商70%产线处于满产状态，部分区域厂商订单同比接近翻倍增长。据赛迪顾问数据显示，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。

从液冷服务器产业链来看，整机与系统集成、核心部件等环节的不少代表公司已经在近期走出了异动行情。

如浪潮信息，液冷领域的先行者，全线服务器产品均支持冷板式液冷，公司股价在8月31日收出“10cm”涨停（见图3）；曙光数创的C8000 V3.0面向超高功率密度数据中心领域主推产品，最高可支持单机柜功率超过900kW，公司股价9月2日低位上涨近6%；英维克在计算芯片和计算设备大规模采用液冷技术散热后，公司在交换芯片和交换设备上也有布局，公司股价在8月25日收出“10cm”涨停后近日进一步反弹。

另外，高澜股份的部分数据中心液冷产品已通过CE、UL认证;飞龙股份的液冷领域产品可应用于服务器液冷、数据中心（IDC）液冷等；博杰股份打造了完整的GPU模组热管理液冷测试解决方案。3家公司股价均在最近有异动上涨。

最近扰动A股市场的因素，不再是自身的过高估值与溢价，而是海外地缘冲突、原油价格冲高、多国国债利率上升，以及市场认为的概率将增加的美联储加息预期等。

上述这类因素将会从影响市场情绪与风险偏好、压制估值、影响资金流动性等多个角度影响A股市场。但长期来看，A股的运行“主导权”在自身内在结构，外围因素的影响，或许恰恰为A股提供了一个“风险出清，结构重新定价”的反向利好窗口。

（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）