踩雷国联股份,旗下基金年内跌幅达37.49%!广发刘格菘“大败局” 踩雷国联股份,旗下基金年内跌幅达37.49%!广发刘格菘“大败局”
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2024-01-03 22:22:26
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因涉嫌信披违规被证监会立案调查,国联股份遭遇“黑天鹅”。

在此影响下,国联股份股价重挫,12月27日全天封死跌停板,年内最后三个交易日股价累计下跌22.85%。

这只突然出现的“黑天鹅”,除了让国联股份背后3.91万股东损失惨重之外,对广发基金旗下的明星基金经理刘格菘也造成了不小的冲击。根据天天基金网数据显示,国联股份是刘格菘旗下多只基金的重仓股,例如由其管理、规模超过90亿的广发科技先锋混合,国联股份就是该基金的第九大重仓股——共持有1,299.4万股,持仓占比则达到了4.67%。



近两年,刘格菘战绩不佳,旗下管理的基金几乎全军覆没。还是以广发科技先锋混合为例,该基金近1年的收益为-31.22%,近2年的收益为-48.25%,同期沪深300指数收益分别为-13.48%和-29.74%,该基金已经远远跑输沪深300指数。

作为广发基金的明星基金经理,刘格菘可是曾经包揽了偏股型基金前三名的“大满贯”选手,战绩十分辉煌。为何到了最近两年,刘格菘的业绩却突然从冠军变成了“垫底”?在踩雷国联股份之后,2024年的刘格菘还有机会“翻身”吗?

旗下基金“全军覆没”

实际上,踩雷国联股份可以看作是刘格菘最近两年市场操作的一个“缩影”。

除了今年踩雷国联股份之外,去年刘格菘也踩雷了健帆生物——在披露2022年三季报时,健帆生物业绩突然变脸,第三季度营业收入和扣非净利润分别同比下跌20.6%和47.9%。受到业绩影响,业绩披露后健帆生物股价连续“20cm”跌停。

从十大流通股东数据来看,当时由刘格菘管理的广发双擎升级混合A、广发科技先锋混合、广发创新升级混合和广发小盘成长混合四只基金是健帆生物的第三至第六大流通股东,此外广发多元新兴股票也持有健帆生物0.77%的股权。这5只基金合计持股达5.99%。可以这样说,除了健帆生物背后的股东之外,刘格菘背后的基民们也同样受到了不小的损失。

作为广发基金旗下的明星基金经理,刘格菘曾在2019和2020年取得过辉煌的战绩,尤其是在2019年——因为抓住了半导体行情,刘格菘拿下公募史上首个“三连冠”,一举成为公募基金行业的顶流,2020年底管理规模一度突破800亿大关。不过,自从进入2021年之后,刘格菘的光环迅速褪去,旗下多只基金的业绩也开始“急转直下”。

还是以广发科技先锋混合为例,这只基金在2020年1月22日成立,刚成立时累计净值为1元;到2021年2月10日,广发科技先锋混合的累计净值上涨至1.8437元,不过一年时间该基金的涨幅便超过了84%。不过,从那天以后,广发科技先锋混合的业绩便开始回落,截至今年12月29日收盘,广发科技先锋混合的累计净值只剩下0.7692元了。

今年以来,刘格菘管理的基金“全军覆没”——旗下7只基金近一年收益全部告负,其中跌幅最大的是广发创新升级混合,近一年跌幅高达37.49%,排在同类2196只基金中的第2186位,妥妥的“倒数”了。和沪深300指数进行横向对比,最近一年沪深300指数的涨幅为-11.04%,而刘格菘管理的7只基金,业绩最高的是-27.74%,换而言之7只基金全部跑输大盘。

作为基金市场中少有的“大满贯”选手,为什么在2019、2020年拿下过辉煌战绩的刘格菘,最近几年战绩却突然“不行了”?

“赌博式”投资风格

其实,最近几年刘格菘的业绩之所以会不好,跟其自身的投资风格有很大关系。

从其管理的多只基金来看,刘格菘的投资风格非常激进,一旦看准了某个行业就会重仓出击,不为自己留余地。

依旧还是以广发科技先锋混合为例,在2020年一季度,这只基金的持仓还比较分散,既有计算机、芯片行业的个股,也有医药行业的个股,持仓比较均衡;但是,由于刘格菘强烈看好新能源行业,进入2021年之后,这只基金的持仓逐渐变成了光伏和新能源汽车的相关个股,像隆基绿能已经连续三年出现在了该基金的前十大持股当中。



进入2021年以后,新能源行业开始触顶回落,刘格菘将仓位全部押注到新能源的操作,也让其吃到了“恶果”。

其实,刘格菘的操作多少有点“赌气”的成分,毕竟目前无论是光伏还是新能源汽车,这两个行业的高增长期已经过去,尤其是光伏行业,现在已经出现产能过剩的情况,但是刘格菘却并未对持仓作出改变,旗下多只基金现在主要的仓位依旧还是集中在光伏和新能源汽车两个行业,这种“赌气”式操作对基民多少有点不负责了。

而且,虽然是明星基金经理,但刘格菘也有几分“散户”的身影——看好的行业就下重注,被套了就只能“卧倒”等回升。

除了风格激进之外,刘格菘还非常喜欢追涨杀跌。康泰生物曾经是刘格菘的重仓股,2019年第三季度以来,刘格菘管理的基金逐渐“杀入”康泰生物中。,019年7月1日到2020年8月最高时盈利一度超过了350%。

虽然已经收获了不小的盈利,但刘格菘并未止盈,反而还选择乘势加仓——到2021年,经过一系列加仓以后,由刘格菘管理的广发科技先锋混合、广发双擎升级混合、广发小盘成长、广发创新升级这四只基金,已经分别位列泰康生物的第四至第七大流通股股东,合计持股占总股本的比例已达8.29%。当然,这次操作的结果相信大家也知道,进入2021年以后泰康生物股价迅速回落,重仓泰康生物的刘格菘不但把盈利全部吐了回去,而且在2022年股价加速下跌的时候开始“割肉出逃”。

对于刘格菘而言,无论是踩雷国联股份、健帆生物,还是近两年重仓新能源方向,甚至是“追涨杀跌”泰康生物,这些操作都反映出刘格菘的投资风格并不成熟。从管理规模来看,目前刘格菘管理的基金资产总规模为394.95亿元,相较于巅峰时期已经腰斩,很显然投资者对于刘格菘这位曾经的冠军基金经理已经失去了信心。

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