盾博:金价可以轻松交易于3000上方，但目前不会超过3500
dbg盾博发现在全球经济格局因贸易政策而剧烈震荡的背景下，金融市场各资产表现呈现出微妙变化。美联储对关税政策引发经济不确定性的警告，如同投入湖面的巨石，激起市场层层涟漪，率先在亚洲早盘交易时段引发连锁反应 —— 黄金价格应声走高。作为传统的避险资产，黄金在经济形势不明朗的时期，往往因其保值特性而备受投资者青睐，此次金价上扬正是市场避险情绪升温的直接体现。
美联储的警告并非空穴来风。关税政策的实施与变动，严重干扰了全球供应链的稳定运行，增加了企业生产成本与经营风险，进而对宏观经济增长前景蒙上阴影。在这种充满不确定性的环境下，投资者纷纷将目光转向贵金属，期望借助黄金抵御潜在的资产贬值风险。从历史数据来看，每当经济面临重大不确定性事件时，如金融危机、地缘政治冲突等，黄金价格往往会迎来阶段性上涨，其作为避险资产的属性得到充分验证。
然而，黄金价格的上行并非毫无阻碍。市场对美国贸易会谈的预期，成为限制金价进一步上涨的重要因素。一旦市场预期美贸易谈判能够取得积极进展，紧张的贸易局势有望得到缓和，那么市场的避险情绪将随之降温，投资者对黄金的避险需求也会相应减少，从而抑制金价的涨幅。这种市场预期与金价走势的关联，充分体现了金融市场中投资者心理因素对资产价格的显著影响。
美银全球研究全球大宗商品研究团队在其报告中，就黄金价格走势给出了更为细致的研判。基于其专业的供需模型分析，该团队认为，从理论层面而言，黄金价格具备轻松突破 3000 美元 / 盎司关口的潜力。模型数据显示，在当前全球经济环境下，黄金的供需关系正逐渐向供不应求倾斜，这为金价上涨提供了基本面支撑。一方面，随着全球央行纷纷采取宽松货币政策，货币供应量增加，纸币贬值预期增强，使得黄金作为硬通货的吸引力进一步提升;另一方面，黄金矿产资源的开采难度不断加大，新增供给有限，而工业需求与投资需求却在稳步增长，供需缺口的扩大为金价上行提供了动力。
但该团队同时指出，即便金价具备上行潜力，在当前市场环境下，短期内也难以突破 3500 美元 / 盎司的高位，尤其是在贸易争端出现实质性缓解的情况下。贸易局势缓和会促使全球经济增长预期改善，投资者风险偏好回升，资金将从避险资产流向风险资产，黄金价格的上涨动能会因此减弱。此外，黄金价格还受到美元走势、利率水平等多种因素的综合影响。若美元因美国经济复苏而走强，以美元计价的黄金价格将受到压制;同时，利率上升会增加持有黄金的机会成本，也会对金价产生负面影响 。