作者丨马文佩、刘恒涛

编辑丨关雎

图源丨空中云汇

5月21日，全球支付和金融平台空中云汇（Airwallex），披露了F轮融资，本轮融资3亿美元，投资方为SquarePeg、DST Global、Lone Pine Capital、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures以及多家历史悠久的养老基金。Visa Ventures作为战略投资者也参与了此次投资。

迄今为止，空中云汇已完天使轮、PreA、A、A+、B、C、D、D+、E、E2、F共计11轮融资，投资者包括红杉中国、腾讯投资、阿里巴巴和高瓴资本等。

值得一提的是，本轮融资，公司估值达到了62亿美元，上一轮估值为56亿美元。更高的估值，说明了投资人对公司的认可。

空中云汇官方表示，公司估值的关键支撑，在于科技驱动的稀缺性定位与商业模式的不可替代性，而资本向头部集中的趋势，放大了这种稀缺性。

“通过技术创新、服务模式重构和精准需求匹配，我们正逐步取代传统银行在中小企业跨境支付领域的主导地位。”空中云汇相关负责人表示，公司并非单纯替代支付工具，而是填补了传统银行未能服务的中小企业跨境金融空白，“集全球支付、财务管理、费控管理以及嵌入式金融解决方案为一体，远超传统支付公司的交易费率逻辑。”

根据官方信息，过去几年来，空中云汇业务增长迅猛。2025年3月，公司年化收入超过7.2亿美元，同比增长90%，全球年金额交易量超过1300亿美元, 同比增长73%。目前，空中云汇已在亚太、美洲、EMEA建立起完善的业务网络。2025年，空中云汇有望实现10亿美元的年化收入目标。

空中云汇是一家什么样的公司，为什么有这么高的估值？

从应用痛点出发

依托亚太市场迅速崛起

空中云汇的创办，源于创始人自身的经历体验。

因为喜爱咖啡，联合创始人兼CEO Jack Zhang和另一位联合创始人Max Li在墨尔本开了一家咖啡店。在进口原料时，他们发现外汇费用和银行支付成本相当高，而且周期很长。于是，他们联合另外两位墨尔本大学校友Lucy Liu（刘月婷）和Xijing Dai，在2015年12月，共同开发了一系列产品，希望搭建更精简、透明，更具成本效益的跨境支付解决方案，改善企业的跨境支付体验，空中云汇就此诞生。

Airwallex创始团队（左起）：Xijing Dai, Jack Zhang, Lucy Liu, Max Li

2015年，全球跨境支付平台，由PayPal、Wise 等主导，但在国内，PingPong、连连支付、珊瑚跨境也刚刚开始相关业务。空中云汇的创办，基本与国内的支付平台同步。

空中云汇最早的设想是从外汇切入，创建点对点（P2P）解决方案，这个方案，因为省去中间环节，变得成本更低，效率更高。但经过一段时间之后，团队发现这个架构难以实现，于是抛弃外汇思路，转向在银行间系统基础上进行建设，支持交易银行业务。同时，公司把总部搬到香港，链接亚太其他国家和欧美。

这是2017年、2018年空中云汇两个重大决定，也对公司发展起到了决定的作用。

首先，在亚太，空中云汇的竞争对手比较少，在欧美市场，PayPal以及Wise、Adyen等实力雄厚的公司已盘踞多时，当时的空中云汇才刚刚建立。而在亚太地区，虽然有蚂蚁金服，但是蚂蚁金服也是一个年轻的公司，而且这个市场足够大。

根据敦煌网集团的一份报告，2015年以来，全球跨境支付资金流动主要集中在北美、亚洲和欧美，在亚洲地区，中国已经成为仅次于美国和欧洲的跨境支付第三大市场。

“中国是世界制造业的中心。每个国家的企业都需要与中国众多的工厂和仓库建立联系，我们选择在一个竞争不那么激烈的地区运营，这里恰好是全球规模最大、联系最紧密、结构最重要的地区之一。”在一次分享会上，空中云汇联合创始人兼总裁刘月婷这样分析。

密切关注市场，随时根据市场需求创新，是空中云汇的重要基因之一。在2017年进行方向调整之后，空中云汇不断完善产品和服务，同时，也开始对外输出系统能力和更多元的服务。

比如，他们发现一些大型非金融类的头部企业，对金融基础设施有需求，希望通过更多金融手段服务客户，于是公司开发了嵌入式金融产品，客户把空中云汇API整合到官网，从底层改变了跨境支付模式，实现了突破性的效率提高。另外，空中云汇与Visa共同推出企业卡支付产品云汇Visa卡，告别国际支付中的隐藏费用。

事实证明，方向的调整、市场的抉择和产品的创新，给空中云汇带来了高速的发展。2019年，《纽约时报》评选全球估值超过10亿美元的50家初创企业，空中云汇进入该榜单，成为全球金融科技独角兽。

收款、支付等效率大幅提升

持续产品创新

跨境支付是指不同国家或地区之间的支付交易，在涉及到资金跨境流动时，很多企业，尤其是中小企业，面临着短期融资难、企业账户和银行卡申请难度高、海外收付款和结售汇周期长等困境。对于缺乏开拓海外市场经验的企业来说，如何迅速解决财务问题是一个重要的课题。

首先是收款，一般来说，海外业务要收款，需要企业开设离岸银行账户。不同国家和地区开户流程繁琐，开户周期长达2-4周，开通本地银行账户还需要注册本地主体，且由于反洗钱和反恐怖主义的需要，企业开设离岸账户是有一定门槛的，对于中小企业来说，这是一道关卡。

同时，在跨境支付过程中，95%以上的出口贸易依赖于传统国际汇款方式，成本高昂，单笔交易成本高达60-100美金；而且，传统的方式效率很低，平均到账时间在1-10天不等。

此外，汇率变动也是一个大问题：全球目前有180种货币在流通，汇率随时会产生变化，汇款、收款，再到兑换，时间相隔太久，汇率产生变动也容易造成损失；另外，不同国家对货币监管的政策各有不同，收付款有可能因为支付、兑换限额等五花八门的原因出现延迟，甚至资金被冻结……

在这些典型问题之外，不同的市场还有不同的具体问题，例如一些地方数字基建欠缺，导致数字化支付难以使用，监管系统的漏洞让支付欺诈频频发生，此外还有政策变化、税务、合规等各种各样的问题，对于出海企业的跨境支付来说，都是不得不面对的问题。

这种情况，在跨境电商领域尤为明显。中国大多数跨境商户是中小企业，交易额普遍比较小，交易频次比较高，海外业务收入规模较小，但却是公司的重要收入来源。

空中云汇中国区首席商务官黄晓明认为，跨境电商对跨境支付过程中成本较高、时效性低、手续繁琐、流程复杂、难以追踪款项流动状态的问题更加敏感，因此，对第三方跨境支付平台的需求更大。

跨境支付过程中涉及到电商平台收款、汇率管理、境外聚合收单、风险控制、资金管理等多个环节，跨境电商需要一个一站式的、端到端的跨境支付链路。

每家公司对资金要求、资金管理和支付需求都不同，如上文所提到的，空中云汇提供即插即用的嵌入式金融解决方案，使跨境商家可以将自己的应用层面能力直接搭建于空中云汇平台上。这种方案主要聚焦于应用场景，比如留学缴费、金融服务、线上券商、虚拟软件、娱乐游戏等。

这些能力的实现，依赖于空中云汇的全球资金收付网络。该网络接入了全球主要国家和地区的本地清算系统，能够大幅缩短交易链路，降低对国际资金清算系统SWIFT的依赖，最多可以节约90%以上成本。根据空中云汇提供的官方数据，在空中云汇平台，当日到账率达到了95%，即时到账率达到68%。

同时，针对汇率变动，空中云汇直接参与（接入）国际银行间外汇交易市场获取报价，并自主研发了基于机器学习的智能引擎——AI算法驱动的外汇高频交易策略模型，自动化处理外汇交易，每秒可支撑上万笔交易，最大程度地为企业客户尤其是以小额高频跨境交易为特点的跨境电商企业避免汇率损失。

在风险控制上，空中云汇开发了一套基于机器学习的风控模型，能够根据客户行为和账户动态进行智能预警，快速侦测异常行为，并及时反馈，商户可以结合自身业务特性，自定义风控机制，灵活触发验证，精准识别欺诈行为。

除了提供前端的消费者收单、回款资金的清算兑换之外，空中云汇还可以提供资金入境下发供应商，甚至员工在境外的采购、差旅等费控管理的全链路解决方案。这也是空中云汇的核心竞争力之一。

除此之外，空中云汇还积极拓展创新服务，比如为客户提供金融管理方案。2023年11月，空中云汇在澳大利亚推出Spend和Yield两款新产品，推出仅6个月，Yield的资金管理规模就达到了1亿美元，受到市场鼓励，公司扩展产品，7月份在澳大利亚推出Yield零售产品，最低投资额仅为一万澳元。一个多月的时间，新增200多名客户，管理资产增加了20%，零售投资者平均存款达到最低投资额的5倍。

市场的积极信号，让空中云汇加快推出Yield的计划，2024年10月，空中云汇宣布， Airwallex Capital已获得香港证监会颁发的资产管理牌照，并在2025 年第二季度正式推出香港版 Yield 产品。

随着人工智能的兴起，空中云汇也在积极探索其在产品中的应用。公司为AI产品构建了一条独立的业务线和独立团队，力争在今年年内完成上线。

坚持本地化运营

看好中国市场

在不同国家和地区拥有支付牌照数量，也是第三方跨境支付平台的实力体现。

2023年，空中云汇获得中国内地的支付牌照，成为当时唯二两家拥有该牌照的外资支付机构，并迅速将国内团队扩大到了700人，占全球员工总数的近一半。目前，空中云汇在全球有1700名员工，遍布37个国家和地区。

如今的空中云汇，持有中国内地，以及中国香港、新加坡、英国、欧盟、美国、澳大利亚等超过60个国家和地区的金融服务牌照或许可，全球支付网络已覆盖180+个国家或地区，拥有60+个国家/地区的本地收款能力，是全球覆盖范围最广的跨境支付平台之一。

2023年，空中云汇首次开拓加拿大市场，收购了墨西哥支付服务提供商 MexPago。2025年1月，空中云汇获得了巴西央行批准的支付机构牌照，为公司进入拉丁美洲的两大主要经济体奠定了基础。

空中云汇伦敦办公室

基于全链路跨境支付解决方案，空中云汇已为全球超过15万家企业提供服务，不仅包括SHEIN、TikTok Shop、澳洲航空、金融科技公司Brex等众多全球知名企业，也包含利用电商出海的中小企业，以及迈凯伦车队这样的顶尖F1车队。2024年4月，空中云汇作为迈凯伦车队官方合作伙伴，首次联手亮相F1中国大奖赛，为迈凯伦车队提供本地支付网络、跨境收付款、数字采购平台和定制化金融方案。

黄晓明认为，随着近几年一带一路建设的快速推进，从监管到市场对于出海的热情都越来越高，新兴市场国家的机遇日益凸显，尤其是马来西亚、越南、印度尼西亚、墨西哥、巴西和中东等国家和地区也在欧美之外成为了热门的出海目的地。在这种背景下，中国成为仅次于美国的全球第二大跨境支付市场只是时间问题。

根据海关总署数据，2024年，中国跨境电商出口总额达到1.83万亿元，同比增长19.6%，主要市场为美国、英国、德国等传统市场及东南亚新兴市场。对于空中云汇来说，正值出海潮的中国，是一个绝佳的市场。在中国市场，越来越能见到更多空中云汇的身影。

“传统的金融体系已经难以适应现代全球化经济的发展需求，”Airwallex空中云汇联合创始人兼首席执行官Jack Zhang表示，“很多企业的发展受到陈旧金融服务基础设施制约，它们运转缓慢、成本高昂且体系割裂。而在Airwallex空中云汇，我们正在构建面向未来的全球经济新基建：高效流畅并且具备全球化扩展能力。此次融资标志着我们在重塑全球金融体系、赋能各种规模企业实现全球化发展的道路上，迈出了意义深远的一步。”