6月20日，青岛银行股份有限公司（以下简称“青岛银行”，002948.SZ、03866.HK）传出了消息，昨日下午该行接受了招商基金、中泰证券等机构的调研。

基础图表来源：东方财富网。

具体地，招商基金罗丽思、中泰证券邓美君等赴青岛银行总行进行调研，主要就近期该行大股东青岛国信集团拟增持股份（最终不超过19.99%），2025年1季度净息差相比2024年不降反升等问题了解情况。

事实上，近年来的青岛银行业绩“风头正劲”。据iFind口径数据，2024年该行营业收入为134.98亿元、同比增速8.22%，归母净利润为42.64亿元、同比增速高达20.16%。今年以来也持续向好，1季度营业收入为40.47亿元、同比增速9.69%，归母净利润为12.58亿元、同比增速也高达16.42%。

有鉴于此，其股价表现也“可圈可点”。在A股市场截至6月20日股价前复权涨幅为35.05%，而在港股市场则高达57.58%，不但远超银行板块平均、并且港股涨幅位居沪深港市场银行股第一位。

青岛国信集团拟增持、第一大股东或将换位

顾名思义，青岛银行的总部就位于黄海之滨的山东省青岛市。据公开资料显示，该行成立于1996年11月，是省内最大的地方法人银行。目前该行已在省内设有15家分行，机构网点覆盖了省内主要城市，并下设有金融租赁和理财子公司。青岛银行先于2015年12月3日在香港联交所上市，后又于2019年1月16日在深交所上市。是山东省首家上市银行、也是全国第二家A+H上市的城商行。

历经多年的发展之后，青岛银行已具有一定的实力和规模，在2024年夏季发布的银行业协会国内银行百强榜单中已名列第60位。根据最新的2025年1季报，该行总资产已达7131.53亿元、同比增速14.46%，营业收入为40.47亿元、同比增速9.69%，归母净利润为12.58亿元、同比增速16.42%。

至于质效指标，1季度末净息差为1.77%、相比2024年末的1.73%不降反升0.04个百分点，不良贷款率1.13%、也比去年末优化0.01个百分点。

作为一家业绩优良、发展迅速的上市银行，要想进一步成长为“参天大树”、也离不开更多的“土壤”和“养分”。

该行试图通过股东增持、来增强实力在今年3月已有迹象。当时该行发布了估值提升计划，并透露正在综合考虑青岛银行当前的发展阶段及各项市值管理措施的可行性，以及对未来高质量发展前景和长期投资价值提升的信心，基于此将与各方股东积极沟通，鼓励股东增持股份。

增持一事，终于在近期拨云见日。6月11日该行发布公告称，已在董事会会议审议《关于青岛国信发展（集团）有限责任公司通过子公司增持青岛银行股份有限公司股份的议案》，并获全票通过。具体地，青岛国信集团计划通过其子公司增持青岛银行股份，增持后集团合计持股占其股份总额的比例预计不超过19.99%。但该增持事项尚需经银行业监督管理机构核准后实施。

据青岛银行2024年年报披露，海尔集团公司通过集团内部8家企业合计持有该行18.14%的股份，意大利联合圣保罗银行持有该行17.50%的股份，青岛国信集团通过3家子公合计持股比例为14.99%。后续青岛国信集团如增持该行股份最高至19.99%，那么也将成为青岛银行新的第一大股东。

第一大股东可能生变、自然会是业界关注的焦点，故而在本次调研中，也对增持的背景和影响进行了专门的了解。该行对此表示，本次增持是“基于对本行未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可”，同时“强化青岛银行的综合经营能力，助力青岛银行高质量发展行稳致远”。

基于亮眼的业绩，港股股价涨幅第一

在“存银行不如买银行”理念兴起的当下，银行股也在今年超预期地迎来了又一波行情。截至6月20日银行板块指数（880471）年度前复权涨幅达12.29%、明显好于沪深300指数（000300）下跌2.24%。

作为身处北方的上市银行，青岛银行今年以来的股价表现可谓是一匹“黑马”。截至6月20日在A股的股价前复权涨幅为35.05%，而在港股市场涨幅则高达57.58%，不但远超银行板块平均、并且港股涨幅位居沪深港银行股第一位。

注：青岛银行港股市场走势一览；

基础图表来源：同花顺。

短期来看市场是投票机，长期来看则是称重机。青岛银行近期股价的强势表现，或许源于近年来业绩的高增长、逐渐得到了场中投资者的认可。

以“主战场”A股中的42家上市银行为例，2024年该行归母净利润为42.64亿元、同比增速高达20.16%，这一增速在42家A股上市行中排名第2位。而2025年1季度，该行归母净利润为12.58亿元、同比增速16.42%，仅次于杭州银行的17.30%和齐鲁银行的16.47%而排名第3位。

但该行重积累、高增长的模式，对于年度分红比例也有所影响。

近三年来分别为30.21%、26.24%和21.84%，在新“国九条”颁布后上市公司纷纷提高分红比例的当下却不升反降。所幸相对于自身业绩、此前该行股价还是相对低估，2022年和2023年的静态股息率分别仍有5.19%和4.95%。