对面非农数据炸裂，9月降息概率超过90%，现在对于大家来说，账户做好均衡、多元配置的必要性进一步升高。而昨天尾盘的反弹A股、H股也都证明了自己的韧性，因此，或许我们可以跨两地做个成长+红利的“哑铃”配置。

1.【首先是红利】

从2025年和最近5年A股、港股红利指数的表现来看，两个阶段都是恒生港股通高股息低波动指数表现最好，区间涨幅分别高达23.88%和101.45%。

港股红利低波ETF（520550）跟踪的就是这个红利指数，今年1月中旬上市，短短半年时间就涨了22.23%，目前基金规模已经超过11亿，几乎连续23周都在保持资金净流入——说明越来越人都认可其“压舱石”地位。

2.【然后是成长】

我们通过调取两地成长类指数会发现，中证2000的年内涨幅目前已经超过恒生科技、高达22.88%，而且把中证1000、创业板指和科创50远远甩在后面。

据了解，今年年内收益第一只突破40%的宽基ETF就是跟踪中证2000的指增产品——中证2000增强ETF（159552），截至昨日年内上涨43.51%，并且单日获得6621万的大额资金净流入。

数据显示，这个ETF在20个交易日内“吸金”超过3.3亿元，对大额资金的“磁吸”力量非常强，年内规模增长率直逼3000%，目前在同标的增强ETF中是规模最大的一只。

3.【哑铃握柄，AH均衡】

近两年全球股市都有震荡，单一市场押注时代已然终结，跨市场、跨品种的轮动策略才能持续创造超额空间。

通过上面的对比，我们会发现年内最好的“哑铃”组合应该是：分别跟踪恒生港股通高股息低波动和中证2000的——港股红利低波ETF（520550）+中证2000增强ETF（159552）。

哑铃策略的本质，是让防御资产“守正”，让进攻资产“出奇”。当红利退潮时，小盘接棒；当成长调整时，红利托底——通过两端动态平衡，化解单一风格暴露的风险。

大家配置520550和159552的初始仓位建议按5：5进行，然后每月审视AH轮动信号与行情变化，红利端关注股息率与政策催化，成长端紧盯量能变化，随时做动态调整。两者一个深挖价值洼地，一个激活成长弹性，共同织就跨市场防护网。

投资如弓，过刚易折，过柔无力——只有哑铃两端张弛有度，方能箭穿迷雾。

作者：三好金融民工

风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

来源：金融界