美国大豆期货市场正迎来一波久违的上涨行情，一边是中美贸易关系解冻的期待，一边是出口数据的意外强劲，共同推动价格站上一个多月来的最高点。

芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场本周一迎来显著反弹，基准期约收盘上涨1.2%，触及一个月来最高水平。

市场交投活跃，11月期约成交量增至16.3万手，显示资金参与度提升。此次上涨打破了近期震荡格局，主要受中美贸易谈判乐观情绪重燃推动，叠加出口数据超预期等基本面因素支撑。

美国总统特朗普近期关于贸易谈判的发言，为美豆市场注入了一剂强心针。

特朗普表示，他确信可以与中方达成协议，并强调恢复美国大豆采购是贸易谈判的优先事项。

他对此信心满满：“我希望他们至少开始以之前的数量购买大豆，我相信他们能够做到”。

这一表态来得正是时候。海关总署数据显示，今年9月，中国未从美国进口大豆。

这是中国对美国大豆月进口量自

。在关税背景下，今年美国豆农的大豆丰收季没有了往日的“中国订单”。

作为世界上最大的大豆进口国，中国正加大对南美国家大豆的采购以取代美豆。这一转变彻底改变了过去十年形成的全球大豆贸易格局。

除了贸易希望的推动，坚实的基本面数据也为价格上涨提供了有力支撑。

美国农业部周度出口检验报告显示，截至10月16日当周，美国大豆出口检验量达

，远超市场预期。

这一亮眼数据证实了市场需求依然坚韧。

StoneX公司分析师阿兰·苏德曼指出，尽管美国大豆出口量远低于去年同期水平，但“表现仍比多数人预期更为强劲”。

他将此归因于其他地区需求的提升：“

作为美国大豆的稳定采购方持续发力，

紧随其后”。

市场参与者倾向于相信全球贸易局势可能带来积极结果，投机基金因此停止此前打压价格的操作。

交易商数据显示，大宗商品基金周一净买入美国大豆、豆油、玉米、小麦、豆粕期货合约。其中，

。

随着美国大豆收获进度临近尾声，季节性压力正在减轻。

行业分析师预计，截至10月19日当周，

。

收获压力逐步缓解为市场提供了反弹窗口。

然而，市场仍需警惕南美供应扩张带来的长期压力。

咨询公司AgRural数据显示，截至上周四，

，高于去年同期的18%。

巴西国家商品供应公司CONAB确认，截至10月18日，巴西大豆播种率为21.7%，上周为11.1%，去年同期为17.6%。

若天气条件良好，

，这可能在未来数月对全球价格构成压制。

此外，中国持续转向南美供应的趋势未改，美国大豆出口能否真正受益于贸易谈判仍存变数。

大豆压榨需求的强劲表现，也为大豆市场提供了额外支持。

12月豆粕期货周一同样

。

支撑来自南美豆粕 premiums 的上涨，这为美国豆粕出口在短期内打开了机会。

美国 soy processors 正在寻找创新方法让农民“打开仓门”，包括延期定价和免费存储等激励措施。

目前

，期待未来价格进一步上涨。

回顾今年夏季的数据，美国国内压榨需求一直保持强劲。

美国全国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，

，高于市场预期。

偏高的压榨量反映出美豆的国内需求较为旺盛。

展望后市，美豆价格的走向将很大程度上取决于

。如果特朗普总统表示的乐观情绪能转化为实际的中国订单，美豆价格可能还将继续上扬。

然而巴西大豆创纪录的产量预期如达摩克利斯之剑，高悬于市场之上。

截至上周四，巴西2025/26年度大豆种植率已达24%，若天气条件良好，巴西产量有望再创纪录，这可能在未来数月对全球价格构成压制。秋季图文激励计划

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