汽车行业2026策略报告：全球化时代寻找科技与结构性机遇-方正证券
技” 两大主线，乘用车、商用车、零部件及机器人四大板块各有亮点，同时需警惕销量不及预期等风险。
一、行业整体态势
2026 年行业补贴退坡成大概率事件，新能源购置税上调至 5%，乘用车批发销量预计 2938 万辆，同比小幅下滑 0.7%。但全球化布局与新兴科技应用成为关键增长点，出海业务、自动驾驶、AI 算力及机器人领域将开启新增长曲线，行业景气度预计呈 “先抑后扬” 态势，一季度或为阶段性底部。
二、细分板块核心看点
（一）乘用车：出海成核心增量
内需受补贴退坡影响，零售销量预计 2305 万辆，同比下滑 4%；出口预计 634 万辆，同比增长 13%，头部车企将完成出海利润核心切换。智能化与先进电池技术持续赋能，20 万元以下车型、运营场景及机器人延展应用为智驾渗透关键市场，L3 政策落地将推动激光雷达等核心部件放量。
（二）商用车：内稳外旺格局明确
重卡全年销量预计 112 万辆，内销 75 万辆（同比 - 4%），出口 37.5 万辆（同比 + 9%），新能源渗透率有望超 28%；客车销量预计 58 万辆（同比 + 8%），新能源出海为核心动力，大中客出口增速达 18%。板块聚焦 “出海 + 红利” 主线，低估值高股息标的具配置价值。
（三）零部件：三条主线聚焦边际变化
传统零部件优选出海龙头，海外本地化产能建设提升抗风险能力；科技转型零部件关注 AIDC + 机器人多增长曲线，液冷、柴发等领域受益于算力需求扩容；智能驾驶聚焦感知（激光雷达）、决策（智驾芯片）、执行（线控系统）及运营（Robotaxi）四大环节，20 万元以下车型智驾渗透空间广阔。
（四）机器人：量产开启商业化浪潮
2026 年为人形机器人从 1 到 10 的关键期，特斯拉 Optimus Gen3 预计 Q1 发布、H2 量产，全年产量有望突破 5-10 万台。中国供应链凭借成本、产业链完整性等优势，在灵巧手、减速器、电机等核心环节具备竞争力，政策支持与资本化提速进一步催化行业发展。
免责声明：我们尊重知识产权、数据隐私，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系
上一篇：电力交易人，跟着政策跑