2026年2月9日，A股市场出现了一道奇观。 CPO概念板块午盘涨幅直接冲到了9.6%，接近涨停。 这可不是一两只股票在涨，而是整个板块都在狂飙。 天孚通信的股价一度逼近20厘米的涨停板，最后收盘时创下了公司上市以来的历史最高价。 新易盛大涨超过7%，中际旭创涨了近5%。 光库科技、蘅东光这些股票，涨幅全都在10%以上。 整个板块红得发紫，持有这些股票的超过一百万散户投资者，情绪彻底被点燃了。

市场突然这么火爆，直接原因是前一天晚上，CPO产业链上的主要公司，扎堆发布了2025年的全年业绩预告。

这些预告里的数字，一个比一个吓人，彻底坐实了市场对于AI算力需求的猜想。 新易盛预计2025年能赚94亿到99亿元，相比去年增长了231%到248%。

也就是说，它的利润在一年之内，翻了接近两倍半。

这种增长速度，在体量已经不小的上市公司里，极其罕见。

另一家龙头中际旭创，预告的净利润规模更大，在98亿到118亿元之间，同比增长89%到128%。 接近百亿的利润规模，让它成为了行业里绝对的巨无霸。 更关键的是，如果扣除掉给员工股权激励的费用，它光模块核心业务的净利润实际在108亿到131亿，增速更快。 这说明它的主业赚钱能力非常强悍。 天孚通信的增速看起来没前两家那么夸张，在40%到60%之间，预计利润是18.8亿到21.5亿。

但它是给光模块做上游核心器件和封装方案的，它的稳健增长，证明这轮行业景气已经从下游买模块的客户，实实在在地传递到了产业链的每一个关键环节。

不仅仅是这几家龙头公司业绩好，整个板块是“满园春色”。 做激光器件的光库科技，预计净利润增长152%到172%。 仕佳光子预计净利润3.4亿元，同比暴增425%。 安孚科技预计净利润增长28%到50%。 蘅东光也发了预告，说净利润同比上升超过50%。 从最下游的光模块成品，到中间的器件，再到更上游的材料，整个链条上的公司都在赚钱，而且赚得比往年多得多。 这种全行业的繁荣，是股价集体暴动最坚实的基础。

这股强大的需求风，是从大洋彼岸吹过来的。 微软、谷歌、亚马逊这些全球顶级的云服务巨头，正在展开一场关于未来AI话语权的军备竞赛。

竞赛的方式，就是疯狂地建设数据中心，拼命地囤积算力。

而要组建庞大的AI算力集群，成千上万的高性能服务器需要被连接起来，这就需要海量的高速光模块作为数据传输的“血管”。

它们成了这些巨头资本开支清单上的必需品。

国内的需求也在快速启动。

主要的互联网公司都在增加技术基础设施的投入。 这使得像华工科技、光迅科技这些主要服务国内市场的公司，订单也出现了显著的增长。 驱动这个行业前进的，有两个清晰的齿轮：一个是明确且持续增长的需求，另一个是不断向前狂奔的技术迭代。

眼下，800G速率的光模块已经不是什么新鲜概念，它进入了大规模量产阶段，成为了这些公司2025年财报里最重要的收入来源。 而行业的眼睛，已经看向了下一代产品。 1.6T光模块，在2025年正式从实验室走向商业应用的“元年”。 根据证券公司调研得到的信息，海外的大客户已经不止一次地上调了2026年采购1.6T光模块的计划数量。 市场的预期在不断升温。

中际旭创、新易盛这些头部厂商都在公开渠道表示，他们正在为1.6T产品的批量上市做全面的准备。 技术的领先性，直接决定了谁能吃到下一波最大的蛋糕。 比1.6T更远的3.2T技术，也已经在几家龙头公司的研发规划之中。 这场技术赛跑，一刻也没有停歇。

为了能跟上订单，也为了能更好地服务全球客户，中国的光模块企业早就开始在全球布局自己的生产线。 把工厂开到客户家门口，成为了一种战略选择。

中际旭创在泰国的工厂已经运转得非常成熟，能够稳定地生产出400G、800G这些高端光模块产品。

新易盛在泰国的二期工厂也已经投产，目前正处于产能逐步提升的阶段。

在国内，扩充产能的动作同样密集。 有的公司通过新建厂房来扩大生产，有的则租赁现有的产业园区快速上马生产线。 一家名为湖北钧恒科技的公司，在鄂州租赁了光电子产业园，目标是要建设一个年产150万只光模块的生产基地。 华工科技透露，他们的800G光模块在2025年10月就已经从海外工厂开始向客户交付，并且预计在2026年第四季度交付量会进一步放大。

市场研究机构LightCounting发布了一份报告，预测2025年全球光模块市场的规模将突破230亿美元，相比2024年增长50%。 这份报告还预计，未来五年，这个市场将以每年22%的复合增长率继续扩大。 行业的蛋糕正在飞速变大。

从2025年4月9日的阶段低点算起，到2026年2月10日，A股的CPO指数累计上涨已经超过了150%。 在这段时间里，整个A股市场涨幅排名前十的股票中，CPO概念的公司就占了三个席位。 源杰科技、中际旭创、新易盛的股价涨幅都超过了6倍。 业绩的爆发和股价的暴涨，形成了强烈的共振。

国盛证券的研报指出，CPO板块将维持很高的行业景气度，其增长速度有望持续跑赢整个市场。 银河证券的分析则认为，中国的光模块厂商已经占据了全球市场份额的首位，并且这个份额还在提升。 在“十五五”期间，产业链从模块制造向上游核心技术领域渗透的机会非常充足。 光通信板块，可能成为“中国制造”向“中国智造”转型的一个突出样本。

东吴证券在2026年2月8日的最新报告里，给出了更具体的投资观察思路。 他们建议可以沿着三条线来看：第一条是“大光”，指那些已经确立全球龙头地位的核心光模块公司；第二条是“小光”，指那些有望在供应链中取得突破、快速成长的二线公司；第三条是“新光”，指那些布局了硅光、CPO等前沿互联新技术的企业。

截至2026年2月10日，CPO指数在盘中继续冲高，最高触及4621.24点。

板块的交易量巨大，资金进出的迹象非常明显。

AI算力需求的浪潮，从海外巨头的资本开支计划里涌出，穿过太平洋，最终体现在中国光模块企业的生产线和财务报表上，并最终在A股的交易屏幕上，激起了一片红色的浪花。

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