中国商报（记者 王彤旭）中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议总结了2024年的经济运行情况，部署了2025年经济工作。

“经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，经济社会发展主要目标任务即将顺利完成。”中央经济工作会议这样总结今年经济运行情况。

会议从九大方面部署了2025年的重点工作任务，并指出将实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

近年来，安徽省芜湖市繁昌区加大交通基础设施建设力度，在方便群众出行的同时，推动了城乡协同发展，有力促进了当地经济社会快速发展。（图片由CNSPHOTO提供）

财政和货币政策持续加力

今年以来，积极的财政政策适度加力、提质增效，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，组合使用赤字、专项债、财政补助、贴息、税收等多种政策工具，推动经济延续回升向好态势。

展望2025年，12月9日召开的中共中央政治局会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。

中央经济工作会议再次强调，要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。要实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息。

中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅对中国商报记者表示，中央经济工作会议有关财政、货币政策的提法，与近期中共中央政治局会议的表述一致，表明宏观政策的扩张空间已打开。

“要实施更加积极的财政政策”，中央经济工作会议对财政政策的定调积极程度明显强于过往。

具体来看，财政政策的增量方向主要包括三方面：提高财政赤字率、增加发行超长期特别国债、增加地方政府专项债券发行使用。

“财政政策增量方向，尤其是财政赤字率的提高，是对之前长期维持3%的突破，也是对近期中共中央政治局会议‘加强超常规逆周期调节’的具体回应。增加超长期国债有利于推动‘两重’和‘两新’项目的落地，‘增加地方政府专项债’有助于给地方提供针对性支持。”杨畅表示。

“实施适度宽松的货币政策”标志着货币政策基调明显转向。这是近14年来，“稳健”的货币政策首次调整为“适度宽松”的货币政策。

此外，中央经济工作会议要求，适时降准降息，保持流动性充裕。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。

海通证券研报认为，明年渐进式的降息或仍会持续，降准可以期待，结构性的货币政策可能继续发力，预计创新金融工具或继续丰富，支持资本市场平稳健康发展。

全方位扩大内需是重中之重

消费是我国经济增长的重要引擎。今年以来，在着力扩大内需方面，我国加快推动“两重”（发行超长期特别国债支持重大战略实施和重点领域安全能力建设）和“两新”（推动大规模设备更新和消费品以旧换新）等各项政策落地见效，切实巩固和增强经济回升向好态势。

从消费端来看，市场活力持续迸发。以家电销售为例，商务部数据显示，截至12月6日24时，2963.8万名消费者购买8大类家电产品4585万台，带动销售超2000亿元。全国家电以旧换新销售额突破1000亿元用了79天，而从1000亿元到2000亿元仅用了40天。

从投资端来看，在“两新”和“两重”政策带动下，1—10月我国设备工器具购置投资同比增长16.1%，对投资增长贡献率超过60%。同期我国基础设施投资同比增长4.3%，比前9个月加快0.2个百分点。这是近期以来基础设施投资出现的首次回升。

但还需要看到，当前国际环境复杂严峻，我国经济运行仍面临国内有效需求不足的挑战。前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率处于近年来的低位。在外部不确定性加深、我国出口承压的情况下，2025年扩大内需的重要性更加凸显。

从明年重点工作部署来看，“扩大内需”是名副其实的“C位”。

与2023年相比，今年的中共中央政治局会议把“全方位扩大国内需求”放在了所有重点工作的首位。

在中央经济工作会议部署的九项重点工作任务中，“全方位扩大国内需求”同样被放在首位。会议指出，将加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重”项目。适度增加中央预算内投资。加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资。

“具体工作将‘提振消费’放在首位。‘两新政策’从7月落地，已取得明显成效，商品零售额出现明显增长。‘加力扩围’是增量看点，前期上海、江苏、深圳等多个省市已进行探索，有望从大件耐用品向小件产品扩围。”杨畅表示。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，2025年宏观政策会在扩大消费市场方面进一步发力。同时，政策面还要求持续培育壮大数字消费、绿色消费等新型消费，重点支持文娱旅游等服务消费增长点，优化居民消费环境。预计2025年社会消费品零售总额增速将由今年的3.8%左右加快到5.5%左右，服务零售总额增速也将加快。

国盛证券首席经济学家熊园预计，2025年继续实施“两新”即设备更新和消费品以旧换新，额度可能比2024年的3000亿元增加，并且从汽车、家电扩围至家居、家装、家纺、消费电子等。

止跌回稳仍是房地产总基调

2025年，房地产工作“稳”字当头。

今年以来，从中央到地方，一揽子促进房地产市场止跌回稳的措施密集出台，房地产市场出现积极变化。

中共中央政治局召开会议强调，要稳住楼市。中央经济工作会议指出，持续用力推动房地产市场止跌回稳。

上海易居房地产研究院副院长严跃进对中国商报记者表示，“稳楼市”的提法，建立在2024年第四季度房地产止跌回稳的积极有利形势之上，这就要求各地在2025年要巩固基础、再接再厉、持续有为，促进房地产市场的平稳健康发展和高质量发展。

值得一提的是，“持续用力”是一个新颖的表述。业内人士认为，“持续用力”，意味着一系列增量政策正在酝酿。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，“持续用力推动”的表述比较新颖，意味着下一步将继续贯彻落实“推出增量政策、落实存量政策”以形成政策叠加和释放效应的逻辑。同时，“用力”也意味着未来不仅有新政策，而且政策力度会加大。

“各地要重视房地产止跌回稳的系列工作，把重心和精力都要聚焦起来，持续围绕‘止跌回稳’做好‘用力’的系列工作，这也说明2025年房地产相关政策将持续发力，购房等领域的政策将进一步宽松和精准。”严跃进表示。

58安居客研究院院长张波预计，后续政策会持续跟进，以推动一线城市和二线城市持续回暖，龙头带动的趋势将在明年楼市呈现。

此外，中央经济工作会议还提出，要加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基础性制度。

对于后续楼市政策方向，张波认为，各地方政府会不断出台具体措施，通过城中村改造、收储“商品房”、地方债做好土储等方式有效平稳楼市供需。对于开发行业的“白名单”制度、保交楼政策，还会在延续的基础上优化实施细则。