沙炜继任者收益率告负!博时基金良将难寻、业绩“爬坑”步履维艰
创始人
2024-12-25 15:20:47
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12月21日,博时基金发布公告,博时丝路主题、博时阿尔法回报和博时远见回报自2024年12月20日起解聘基金经理沙炜。其中,博时丝路主题自2015年5月22日起由沙炜任职基金经理,是其管理时间最长的基金产品,截止到2024年三季度末的管理规模为9.55亿元。

沙炜,本科就读于北大化学系专业,硕士毕业于中国科学院,研究方向亦是与化工相关。2008年,沙炜毕业后加入博时基金,历任研究员、资深研究员、基金经理助理、原材料组组长、研究部副总经理。2015年5月沙炜上任基金经理。

注:以上人物系博时基金基金经理沙炜

众所周知的是,基金公司处理基金经理离职流程时,为了确保基金的平稳过渡,可能会增聘一位或多位基金经理,与即将离职的基金经理共同管理基金一段时间,以便新任基金经理熟悉基金运作。2024年10月以来,博时基金宣布对沙炜旗下7只基金增聘基金经理,这些基金之前均由其独自管理。这一变动在当时就引发了市场对沙炜可能的人事变动的广泛猜测。2024年11月27日至今,沙炜陆续卸任博时优质鑫选一年持有、博时丝路主题等4只基金产品。种种迹象表明,沙炜的离开正悄然在行业的幕后酝酿,即将成为现实。

在机构之家看来,沙炜在管基金人事变动频繁主要是因为其近些年来业绩表现不佳。除了其任职时间最长的博时丝路主题以及“迷你基”博时研究回报,沙炜管理的其余产品任职回报均为负。博时丝路主题、博时优质鑫选一年持有等管理规模在2亿以上的基金产品近3年来业绩滑坡,净值回撤幅度已然超过20%,致使众多投资者陷入亏损的泥潭。

数据来源:wind,机构之家整理,数据截止到2024年12月23日

值得注意的是,沙炜卸任基金经理后,博时丝路主题等3只基金产品并未找到足以令投资者信服的基金经理接手。博时阿尔法回报和博时远见回报目前由基金经理金耀独自管理,博时丝路主题则由基金经理王晗独自管理。一位名不副实,一位资历尚浅。

金耀是博时基金这两年“挖”的明星基金经理之一,2010年起先后在安邦资产、天弘基金、民生加银基金工作。加入博时基金前,在金耀任职期间民生加银研究精选曾在3年时间取得涨幅209.46%的傲人成绩,但其管理的民生加银优选、民生加银聚优等3只基金产品任期亏损均超过20%。加入博时基金后,金耀在蔡滨手里接管了博时产业精选,但成绩也不理想,任期亏损-14.47%,在同期灵活配置型基金中只能排2032/2226。

数据来源:wind,机构之家整理,数据截止到2024年12月23日

王晗是博时基金自主培养的基金经理,2017年至2020年先后在华泰证券、凯丰投资工作,2020年加入博时基金,截至目前只有不到2年的基金管理经验。2023年2月1日,王晗接手博时战略新材料主题,其任期内仍未扭亏为盈。

数据来源:wind,机构之家整理,数据截止到2024年12月23日

多只产品业绩“挖坑”,博时基金良将难寻

近些年来,博时基金的权益发展之路并不顺畅,股票型基金管理规模始终难以突破500亿元,混合型基金管理规模自2022年以来不断缩水。

数据来源:wind,系博时基金股票型基金数量和管理规模

数据来源:wind,系博时基金混合型基金数量和管理规模

业绩方面,截止到2024年12月23日,博时基金的偏股混合型、灵活配置型、普通股票型基金产品数量合计为111只,处于亏损状态的基金产品数量为56只,已然超过半数。其中,亏损幅度超过20%的基金产品数量为31只,绝大多数是2020年下半年到2021年成立的基金产品。

多只产品业绩“挖坑”的背后,是博时基金主动权益管理能力的不足。以沙炜为代表,在风格上,博时基金内部培养的基金经理多集中在均衡成长风格,在深度价值等风格方面缺少优秀的基金经理,导致在近些年大盘贝塔行情转弱的情况下,多位基金经理管理的产品共同出现大幅回撤。

以市场上知名度较高的基金经理陈鹏扬为例。陈鹏扬自2012年加入博时基金,历任研究员、资深研究员、投资经理,和沙炜一样从2015年开始管理基金。陈鹏扬是博时基金权益投资二部的投资总监,投资体系带有鲜明的GARP风格,但近些年来其管理的多只产品业绩表现亦是令人大跌眼镜。Wind数据显示,截止到2024年12月23日,陈鹏扬投资经理指数近3年回报为-33.23%。

数据来源:wind,机构之家整理,系陈鹏扬投资经理指数表现,数据截止到2024年12月23日

此外,博时基金在吸引外部优秀基金经理方面尚未取得明显成效。就去年加入博时基金的付伟、刘宁、石炯、金耀等基金经理而言,他们管理基金产品至今已届满一年,业绩却依旧缺乏亮点,难以打响知名度。

数据来源:wind,机构之家整理,系2023年以来博时基金从外部引入的基金经理

内部基金经理投资风格呈现高度同质化倾向,缺乏多元性与创新性,同时外部引援策略亦成效不佳,未能引入能为权益业务注入活力的关键人才,最终致使博时基金主动权益业务发展陷入僵局。

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