稳中有进 FOF大类资产配置自有妙招
创始人
2025-01-31 11:27:00
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资产配置和基金投资为看家本领的基金中基金(FOF)被许多投资者戏称为“专业基民”。随着基金2024年四季报披露完毕,FOF的最新买基动向曝光。中国证券报记者发现,多元资产配置成为越来越多FOF基金经理的重要布局思路。Wind数据显示,华安黄金ETF成为2024年四季度末获FOF重仓数量最多的基金。此外,在不少绩优FOF的重仓名单中,既能看到传统的股债搭配,还能看到不少跨区域、跨国别的QDII产品。

展望后市,业内人士表示,权益市场后续走势及主线行情取决于财政政策落地节奏、企业业绩企稳情况、海外利率预期等因素。上市公司2024年报及最新一季报披露有望对经济复苏节奏和方向给出有力指引。在当前位置维持谨慎乐观的态度,投资者可结合市场变化对仓位持仓标的进行积极调整。

黄金主题ETF受青睐

Wind数据显示,从重仓数量方面看,截至2024年四季度末,华安黄金ETF成为全市场获FOF重仓数量最多的基金,共计获55只FOF重仓持有,持仓市值共计7.23亿元。具体来看,知名FOF基金经理林国怀管理的兴证全球积极配置A持有华安黄金ETF市值最高,达1.35亿元。

从获FOF重仓数量排名靠前的基金中可以发现,积极的配置思路成为不少FOF产品的选择。在获FOF重仓数量最多的前五只基金中,除了华安黄金ETF和一只债券型基金海富通中证短融ETF,其余三只产品均为股票型基金,分别是基金经理刘旭担纲的大成高新技术产业股票C,柳军担纲的华泰柏瑞沪深300ETF、杨鑫鑫担纲的工银创新动力股票。

从持仓市值来看,Wind数据显示,从2023年三季度末到2024年三季度末,FOF重仓市值最高的基金一直是交银裕隆纯债债券A。到了2024年四季度末,FOF重仓市值最高的基金已经变成了华夏恒生ETF。

稳健的固收类产品仍然是不少基金经理的“心头好”。Wind数据显示,2024年四季度末,FOF持有市值最高的前五只基金中,有两只债券型基金,一只债券型ETF。

配置思路灵活多变

大类资产配置一直被视为FOF基金经理控制回撤、平滑净值波动的重要方式之一。通过近期公布的公募基金2024年四季报,可以看到不少FOF基金经理的大类资产配置手段更加灵活多变。

Wind数据显示,在2024年,申万菱信养老目标日期2045五年持有期混合型发起式(FOF)以17.15%的收益率位列全市场FOF榜首。中国证券报记者翻阅其四季报发现,基金经理杨绍华在2024年四季度末重仓了海富通中证短融ETF、华夏上证科创板50成份ETF、南方中证2000ETF、华宝中证银行ETF、华安法国CAC40ETF(QDII)、易方达创业板ETF、易方达中证1000ETF、汇添富中证1000ETF、易方达上证科创板50成份ETF、华夏恒生科技ETF(QDII)。

杨绍华在四季报中表示,一直坚持多资产布局的策略。“基金基于对市场处于震荡态势的判断,做了结构优化:先期战术性加仓中小市值各类指数以及科创板等。在获得收益后,逐步切换至以银行指数基金等品种为主的红利类资产。四季度同步增持了海外如日股、欧股等资产,通过多元化配置进一步分散风险。”

不少FOF产品由于多元资产布局吃到了“甜头”。以创金合信荣和积极养老目标五年持有期混合发起(FOF)为例,该产品在2024年四季度末在布局多只A股权益类产品之外,还布局了港股纳斯达克等主题的QDII产品。基金经理在四季报中表示,产品在标的上增加了对于港股、海外权益的选项,以实现更好的风险收益目标。Wind数据显示,该产品在2024年四季度的收益率为2.27%,2024年收益率超过10%。

市场有望迎来持续上涨

展望未来,中欧甄选3个月持有混合(FOF)基金经理桑磊表示,坚定看好A股市场的投资价值,影响A股市场的主要短期因素或是市场结构所反映的市场情绪,A股市场整体估值仍然较低,投资性价比较高,一旦A股市场具有全球竞争优势的行业板块持续获得投资者的认可,将形成正向循环,A股市场有望迎来持续的上涨行情。

南方养老目标日期2045三年持有混合发起(FOF)基金经理黄俊表示,中长期看好中国核心资产,短期相对看好大盘、红利低波风格。中长期看,政策转向明确,经济持续回暖,且A股估值具备吸引力,坚定看多;短期来看,小盘风格或边际走弱,看好整体低估值、盈利稳定性强的大盘风格。另外,红利低波风格近期快速修复,政策发力支撑红利资产的确定性,利率下行则支撑其投资性价比。

金鹰优选配置三个月持有混合发起(FOF)基金经理李凯表示,未来权益资产投资会聚焦于核心科技发展趋势,包括人工智能(AI)、半导体、人型机器人等方向;同时,坚持对黄金、债券等大类资产进行一定比例的配置,平滑组合净值波动。

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