雷递网 雷建平 3月10日

曲曲折折多年后，找钢集团（股票代码：“06676”）今日在港交所上市。

找钢集团通过与境外特殊目的收购公司Aquila Acquisition Corporation合并实现在香港联合交易所上市。找钢集团是中国境内第一家通过这一模式在港上市的企业。

找钢集团在2018年6月就已向港交所递交招股书，但迟迟未能上市。时隔5年后，2023年8月，找钢网重启上市，与特殊目的公司Aquila Acquisition Corporation（”Aquila”）合并，以De-SPAC (特殊目的收购公司并购上市)模式上市。

找钢集团已通过PIPE投资人募集资金约5.326亿港元，PIPE投资者包括徐州臻心、东英资管、东方资产管理、托克香港、宁海真为、许昌产业投资、Spring Prosper Pte. Ltd.及郑州诚信等。

据了解，本次赴港上市募资金额约25%预计将于未来五年用于加强服务供应；约20%将于未来五年用于扩大买家群体并增加其黏性；约20%将于未来五年用于加强数字化及技术能力；约25%将于未来五年用于探索跨行业扩张；约10%将用于营运资金及一般公司用途。

上市历程波折，已历经多年

2024年3月和2024年12月，找钢集团两次更新招股书，终于今日实现上市。

从第一次递交招股书，到实现上市，找钢集团创始人、董事长兼CEO王东前后等了近7年，此番终于敲钟。若算上成立到现在，王东则等待了13年。

上市仪式上，王东表示：“党的二十届三中全会明确指出要发展产业互联网平台。产业互联网平台必将成为令人瞩目的新赛道，作为这一领域的典型企业代表之一，找钢集团必将继续沿着党指引的方向奋勇向前，为钢铁行业实现高质量发展创造更大价值。”

9个月营收11.4亿

找钢集团成立于2012年初，主要通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台，提供钢铁交易全链条的一站式B2B服务，包括线上钢铁交易、物流、仓储与加工、SaaS产品以及大数据分析。目前，找钢集团正逐步拓展至电子元器件、电工电气、五金机电产品等非钢铁工业原材料市场。

根据灼识咨询，按2023年线上钢铁交易吨数计，找钢集团运营着中国最大的三方钢铁交易数字化平台。据招股说明书，截至2024年9月30日，找钢集团平台交易吨量超4130万吨，同比增长21.1%。平台GMV达1529亿元，同比增长11.61%。

找钢集团的数字化平台连接约1.5万名注册卖家和超18万名注册买家，且拥有较高的复购率。2021年，按GMV贡献计算，找钢集团的前500大买家中，有91.8%的买家在2023年仍然与找钢集团进行交易。2021年至2023年，按GMV计算，中小企业买家平均一年的净现金留存率为131.1%。

根据灼识咨询的资料，找钢集团在中国提供涵盖钢铁交易全产业链的一站式B2B综合服务，截至2024年9月30日，找钢集团已建立覆盖全国的物流履约网络，合作注册物流承运商逾1700家，连接逾17.39万辆卡车运力。按2023年的钢铁物流量计，找钢集团旗下胖猫物流是中国最大的第三方钢铁交易终端物流服务提供商。

招股书显示，找钢集团2021年、2022年、2023年营收分别为13.53亿元、9.05亿元、11.68亿元；毛利分别为3.46亿元、2.3亿元、3.8亿元；毛利率分别为25.5%、25.4%、32.5%。

找钢网2021年、2022年、2023年年内亏损分别为2.74亿元、3.66亿元、4.69亿元；年内亏损率分别为20.3%、40.4%、40.1%。

找钢网2024年前9个月营收为11.4亿元，较上年同期的8亿元增长42.5%；毛利为3.21亿元，上年同期的毛利为2.63亿元；毛利率为28.2%，上年同期的毛利率为32.8%；期内亏损为5440万，上年同期的期内亏损为3.41亿元；期内亏损率为4.8%，上年同期的期内亏损率为42.4%。

找钢网2021年、2022年、2023年经调整亏损分别为2.6亿元、2.93亿元、8015万元；经调整利润率分别为-19.2%、32.4%、-6.9%。找钢网2024年前9个月经调整净亏损为4193万元，上年同期的经调整净亏损为5389万元；经调整净利率-3.7%，上年同期的经调整净利率为-6.7%。

截至2024年9月30日，找钢集团持有的现金及现金等价物为4.36亿元。

已累计募资超20亿

上市前，找钢集团已完成六轮融资，投资机构包括经纬中国、IDG资本、华晟资本、雄牛资本、红杉资本、险峰长青、真格基金、首钢基金等多家基金机构，累计融资金额超20亿元。

根据找钢集团与特殊目的公司Aquila Acquisition Corporation（”Aquila”）签订的协议，找钢集团拟以De-SPAC (特殊目的收购公司并购上市)模式提交上市申请。

托克香港等全球大宗商品贸易商作为找钢网的战略投资人参与投资，徐州臻心、渝隆集团、东方资产管理、四川璞信、宁海真为、许昌产业投资、上海昊远、Gold Wings Holdings Limited及郑州诚信等财务投资人、大型国有投资人参与投资，合计对此次交易投入约5.36亿港元PIPE融资。

徐州臻心、渝隆集团分别认购1亿港元，东方资产管理认购5500万港元，托克香港认购3280万港元，宁海真为认购1.63亿港元，许昌产业投资认购5500万港元，SpringProsper认购2000万港元，郑州诚信认购1000万港元。

交易完成后，王东持股13.3%，有54.3%的投票权；王常辉持股为2.8%，有11.5%的投票权；饶慧钢持股为3.1%，有1.2%投票权；

PIPE投资者持股为4.5%，有1.8%投票权；AquilaA类股东持股为8.9%，有3.6%的投票权；发起人持股为2%，有0.8%的投票权。

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