首批沪深300自由现金流ETF来了！

中国基金报记者了解到，3月12日， 华宝基金和摩根基金旗下的 沪深300自由现金流ETF正式获批。上述两只ETF有望在上交所上市，成为上交所首批自由现金流ETF。

当前，跟踪自由现金流指数的场内及场外基金成为基金公司产品上报的重点。最近一个月，包括易方达、华夏在内的17家基金公司合计上报了18只自由现金流指数基金，产品类型涵盖ETF、ETF联接基金、普通场外基金等；汇添富基金同时上报了两只自由现金流指数基金。随着这类创新基金陆续获批、成立，自由现金流ETF有望快速扩容。

首批沪深300自由现金流ETF获批

据记者了解，3月12日，华宝、摩根两家基金公司旗下的沪深300自由现金流ETF正式获批。这两只ETF是上交所首批自由现金流策略ETF，也是全市场首批跟踪沪深300自由现金流指数的产品。

据中证指数官网介绍，沪深300自由现金流指数于2024年11月12日发布，该指数从沪深300指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深300指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。

摩根资产管理中国指数及量化投资部总监胡迪表示，沪深300自由现金流指数聚焦自由现金流因子，优选盈利质量较高的公司作为成份券，通过自由现金流加权，剔除金融、地产行业，偏向自由现金流稳定的成熟行业板块，分红潜力较大。

从指数股息率来看，沪深300自由现金流指数相对较高，为分红提供了更为扎实的基础。Wind数据显示，截至2月28日，该指数的股息率为4.0%。

在指数股息率特色的基础上，沪深300自由现金流指数表现出色。Wind数据显示，截至2月28日，沪深300自由现金流全收益指数基日（2013年12月31日）以来，年化收益率为14.4%，超越同期沪深300全收益指数7.4%的表现，也优于中证红利全收益指数12.9%的表现。

华宝基金表示，自由现金流等于企业经营产生的现金减去资本支出，代表了上市公司留存给股东的真实现金水平。现金流可以用于给股东的分红、回购或扩大再生产。一般来说，自由现金流高的上市公司更为成熟，盈利能力更好，潜在分红能力更强，股息率更高。由于沪深300指数成份股普遍是步入成熟期的大市值公司，自由现金流的理念与这一宽基指数更为匹配。从结果来看，沪深300指数通过自由现金流率选股的组合具备高稳定性、高可靠性、低换手率的特点。

多家基金公司积极布局自由现金流ETF

2月27日， 华夏国证自由现金流ETF和国泰富时中国自由现金流ETF上市，成为国内首批上市的自由现金流ETF。Wind数据显示，截至3月11日，上述两只基金规模合计为34.74亿元，相比上市之初增长了63.43%，显示出市场对这类创新产品的认可。

除了已上市及已获批的几只自由现金流ETF之外，多家基金公司也在发力布局这一全新指数赛道。

据Wind数据统计，截至3月12日，易方达、华夏等17家基金公司合计上报了18只自由现金流指数基金。其中，易方达、嘉实、银华、永赢4家基金公司上报了 国证自由现金流ETF，汇添富、中欧、长城、上银4家公司上报了 国证自由现金流指数基金，华夏、国泰基金分别上报了 国证自由现金流ETF联接基金、富时中国自由现金流ETF联接基金，广发、富国、汇添富、万家、鹏华、招商等6家基金公司上报了 中证800自由现金流ETF。

自由现金流ETF在海外市场已经发展多年。据胡迪介绍，2016年，美国市场推出了首只自由现金流相关ETF。目前，美国的头部指数机构均推出了自由现金流相关指数，并衍生出多类ETF产品。自由现金流是红利的基础，侧重企业内生增长能力。而红利策略侧重股息分配结果，两类策略在行业分布上有一定的互补性。此外，以自由现金流为主要策略的基金或可作为平衡成长股投资的底仓工具。

排排网财富研究员卜益力也认为，自由现金流ETF具有较为广阔的发展空间。目前这类产品在国内刚刚起步，随着不断推广与普及，自由现金流ETF的配置价值将逐步为市场所认知，发展空间值得期待。