随着长视频行业竞争进入下半场，作为头部流媒体平台的爱奇艺（NASDAQ:IQ），正通过多元业务布局，夯实长期竞争力。

8月20日，爱奇艺发布2025年第二季度财报。数据显示，二季度爱奇艺总收入达66.3亿元人民币；Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为5870万元，Non-GAAP净利润1470万元，连续14个季度保持Non-GAAP运营盈利。

从具体业务板块来看，会员服务收入40.9亿元、在线广告服务收入12.7亿元、内容发行收入4.4亿元、其他收入8.3亿元，多元收入结构持续优化。

爱奇艺在传统长视频领域持续领跑的同时，投入AI应用、微剧、体验业务和海外业务等重点增长领域，推动可持续的长远发展与成功。

值得一提的是，得益于丰富的IP资产，爱奇艺IP全场景开发初显成效，二季度首次披露IP消费品成绩单，上半年自营影视卡牌业务GMV破亿。同时，爱奇艺的线下乐园布局加速。

显然，经过超15年的发展后，爱奇艺所构建的“内容—技术—商业化”闭环生态正变得越来越成熟。

核心内容赛道领跑

对于一家视频平台而言，“内容为王”始终是不变的真理。这些年来，爱奇艺确保了优质内容的稳定输出，到今年第二季度至暑期档，爱奇艺“长+短”爆款内容频出。

根据云合数据，爱奇艺剧集总市占率连续四个季度领跑行业。二季度以来，《临江仙》《朝雪录》《生万物》三部爱奇艺出品剧集内容热度值接连破万，进一步巩固爱奇艺在女性和现实题材赛道的领先优势。

此外，《无忧渡》《书卷一梦》口碑热度双收，内容热度值分别突破9800和9600，“恋恋剧场”播出的《淮水竹亭》内容热度值超8900。

爱奇艺现实和悬疑题材内容持续有佳作上线，《绝密较量》及“迷雾剧场”播出的悬疑剧《乌云之上》和《借命而生》反响热烈。

值得关注的是，在近年来微短剧十分受欢迎的背景下，爱奇艺也十分重视微短剧内容的打造，去年下半年以来全面进军微短剧。

在此背景下，“在爱奇艺看微剧”的用户心智持续增强，二季度爱奇艺微剧日均播放时长和播放UV（独立访客）均实现环比双位数增长。

据悉，爱奇艺目前已储备约1.5万部竖屏微剧，构建了规模化的内容库，同时发力精品微剧，通过“自制+采购”形成稳定的头部内容供给，第二季度推出《炙爱难逃》《成何体统》和《掌上珠》等多部深受用户欢迎的精品自制微剧。

《成何体统》是爱奇艺首部由动漫IP改编的微剧，内容热度峰值破5500，刷新平台微剧内容热度值纪录，首周的日均播放UV和会员拉新收入均超年初爆款《家里家外》同期表现。

整体而言，爱奇艺的精品微剧在会员转化、观看时长、用户活跃度、用户留存等多维度上表现优异。

进入暑期，爱奇艺继续加码，每周推出2~3部头部微剧，《若熙传》《天若有情》已接连上线。

爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“爱奇艺在打造爆款长视频内容方面积累了成功经验，沉淀了丰富的IP资源库。我们将把长剧爆款方法论、先进技术和IP‘一鱼多吃’的经验复用到微剧开发上。”

除了剧集外，在电影、综艺、动漫等内容上，爱奇艺通过模式创新、聚焦头部、提升自制能力等措施也取得突破性表现。

云合数据显示，爱奇艺电影市占率已连续14个季度行业第一。《大风杀》作为首部以分账模式在爱奇艺上线的院线新片，分账票房突破2800万元，超过该片的院线分账金额。

就综艺而言，暑期档，综N代热度高涨，《哈哈哈哈哈5》刷新该节目内容热度值纪录，给爱奇艺带来的会员收入远超预期；《新说唱2025》内容热度峰值破9500，创该系列新高。

爱奇艺的动漫自制能力也持续提升，接连推出《神国之上》《余烬行者》《仙宠》《魔天记》《苍兰诀》第2季等多部内容，其中《神国之上》上线至今收入稳居站内同期国漫第一。

IP生态裂变式开发

在进一步夯实国内基本盘的同时，高品质、多元化内容也为爱奇艺开拓海外市场、布局多元业务奠定了坚实的基础。

数据显示，截至第二季度，爱奇艺国际版会员收入和会员规模连续8个季度实现环比增长。第二季度，爱奇艺国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长约35%，其中巴西、墨西哥、印度尼西亚以及五个西语区会员收入同比增长超80%。

爱奇艺最大的资产是IP，通过体验业务提升IP的货币化能力是必然和至关重要的。

依托丰富的优质IP储备，上半年爱奇艺在蓬勃发展的IP消费品市场上迈出坚实步伐。

据悉，今年上半年爱奇艺自营影视卡牌业务商品交易总额（GMV）突破亿元，其中《淮水竹亭》和《临江仙》卡牌销售额创爱奇艺新高。

爱奇艺自2018年开始以授权方式切入卡牌市场，到2023年，凭借《莲花楼》首次尝试真人影视卡牌，2024年7月，从《唐朝诡事录之西行》项目开始，爱奇艺已经全面实现卡牌自营模式，成功构建了“自有IP孵化+自研产品+自营渠道”为一体的综合运营能力。

当下，中国IP消费品市场正经历爆发式增长。中信证券发布的研报也指出，国内IP行业目前景气度极高，作为重要衍生品类的卡牌市场，预计到2027年将达到351亿元，届时年均复合增长率高达25.4%。

影视卡牌赛道重点依赖于古装剧赛道，而优质IP的储备和获取是爱奇艺的明显优势。同时爱奇艺也正在加速搭建渠道能力，面向未来，其希望依托中国衍生品产业丰富的产能和人才，快速提升设计和工艺水平，同时在电影、日漫、儿童等领域加大IP的衍生品开发和获取商品化权利。

通过孵化出一批具有持久生命力的IP角色，爱奇艺有望为企业带来IP衍生消费品这一项长期稳定的收益。

除了IP衍生消费品外，爱奇艺也在积极将IP价值从线上延伸至线下体验场景。

据龚宇透露，爱奇的线下体验业务主要包括“全感剧场”和“爱奇艺乐园”两种形式，均采用轻资产模式运营。在爱奇艺乐园中，不仅设有基于平台IP的游乐项目，还融入了IP消费品的体验与销售环节，从而实现线下体验与IP消费两大业务的协同促进。

全感剧场目前已有50多家运营门店，覆盖全国约30个城市。同时，爱奇艺已官宣在扬州和开封建设两家乐园，并计划在年底前再确认1-2家新乐园选址，持续拓展线下版图。