作为人工智能发展的基础设施支撑，数据中心行业或将面临不可避免的淘汰赛。

在AI和数字化转型发展的驱动下，数据中心行业需求爆发。

2025年以来，国内数据中心行业新增公司数量已超过130家，业务范围涵盖IT设备、电力设备、制冷设备、运维服务、集成服务、云服务商、运营商等数据中心上下游环节。

在政策和市场的双重作用下，数据中心建设也在各地次第展开。但是，尽管算力对各行业数字化智能化升级的支撑赋能作用显著，但目前垂直行业的算力需求匹配度依然不足。当前数据中心行业呈现“高性能算力短缺与低效供给过剩并存”的结构性矛盾。

光环新网董事长杨宇航近日在上市公司企业家交流中心主办的“境界·上市公司企业行”调研活动（简称“企业行”）中表示，“十年前，全美有超过1700家数据中心企业，最后萎缩到十家左右，只有具备独特护城河的企业才能活下去。目前，国内的数据中心企业也超过1000家，未来也会面临像美国一样的情况，展开残酷的淘汰赛。”

AI成为拉动数据中心需求的增长极

2020年左右，国内数据中心行业曾出现供过于求的情况。光环新网副总裁李伟表示，AI的发展重新刺激了市场，拉动了数据中心需求。

根据未来智库《数据中心发展历程与产业链各环节梳理》，我国数据中心产业的发展经历萌芽期（2000-2002年）、探索期（2003-2008年）、发展期（2009-2014年）、爆发期（2015-2021年）、转型期（2022-2023年）和繁荣期（2024年以来）。

其中，2000年左右随着互联网公司发展，PC端对网络的要求不断增加，数据中心成为重要的信息载体，网络连接和托管需求变得旺盛。数据中心数量和规模出现较大增长。此后，国内数据中心市场规模不断增加，总体增速趋于平缓。

2022年，ChatGPT的到来打开AI算力需求的大门，数据中心等算力基础需求进入新阶段。数据显示，2025年中国AI服务器市场规模突破561亿美元，占全球市场份额的42%，年复合增长率达到21.8%。

华为《智能世界2030》报告预测，2030年人类将迎来YB（存储单位，1YB=1018MB）时代，全球通用计算算力将达到3.3 ZFLOPS，AI算力需求激增，2030年将达到864 ZFLOPS，全球数据中心产业进入新一轮快速发展期。

从市场的角度来看，高需求吸引着越来越多的玩家进入到数据中心行业。根据IT桔子数据，仅2025年以来，国内数据中心行业新增公司数量已经超过130家，其业务涵盖数据中心产业链各环节。

除了市场需求刺激供给增加之外，2022年，我国正式启动“东数西算”工程，分别在京津冀、长三角、粤港澳、成渝、内蒙古、贵州、甘肃和宁夏建设八大国家算力枢纽节点。中卫集群、天府集群、重庆集群、贵安集群、庆阳集群、和林格尔集群、张家口集群、芜湖集群、韶关集群、长三角生态绿色一体化发展示范集群共十个国家数据中心集群在建。

虽然数据中心市场供给爆发式增加，但光环新网认为，目前垂直行业的算力需求匹配度依然不足。生成式AI与数字化转型驱动需求爆发，而技术迭代、区域协同和政策支持正推动供给端优化。同时，算力爆发也会带来电力和算力服务器需求激增，电力成本、国产化瓶颈等问题仍需长期破局。

（图源：光环新网）

构筑护城河，迎面淘汰赛

美国数据中心行业走过的路，国内无法避免。这是在业内深耕20余年的老兵杨宇航的体会。

当行业资源供给多过市场需求，淘汰赛不可避免。如何管理经营、跨越挑战成为企业的必答题。在这一点上，光环新网已经构建起自己的护城河。

多城市布局。作为一家成立20余年的数据中心三方服务机构，目前光环新网在长三角及华中地区有两处云计算中心在建。李伟表示，这两处在建云计算中心总占地面积超18万平方米，累计规划建设2.6万个6KW机柜。此外，光环新网还将在内蒙古和林格尔、呼和浩特两地建设智算中心，计划2025年开工建设。

据不完全统计，仅在京津冀地区，光环新网已有8座数据中心，提供超70000机架服务能力。

杨宇航也表示，没有10000个机柜的数据中心是很难生存的，而一些“老破小”数据中心将面临更大的市场竞争和生存压力。

除了多点布局硬件设施之外，光环新网的核心竞争力还在于其全栈式的服务流程。作为“企业行”协办方的亿欧网在活动中了解到，光环新网提供IT基础设施全栈服务，涵盖数据中心服务、云计算服务、网络服务三大核心业务板块。

其数据中心服务已经建构起包含机房租赁、定制化模块间、单体机房定制化建设以及“需求分析-规划设计-工程建设-机电安装-竣工验收-投入运营-运维管理”全栈式服务。

多元化客户体系。与其全栈式服务流程相对应的是，光环新网在客户体系构建方面，已经突破行业限制，构建起全面的客户体系。

李伟介绍，光环新网的客户广泛分布于通信、电子商务、金融、保险、传媒、医疗、制造等各行各业，其中不乏国内大型互联网企业、国际知名品牌、媒体、商业银行、保险机构以及政府部门，客户群体知名度高、稳定性强，并且普遍具有良好的企业信誉和经济实力。

全面的客户体系对于数据中心服务企业而言，是攸关存亡般的存在。

在“企业行”中亿欧了解到，对于数据中心行业而言，与客户签署的合作期限一般为5年。5年合作期限对于行业来说是微妙的存在。

杨宇航表示，5年时间意味着合作结束后，一方面是客户流失导致设备可能面临租赁窗口期。其次，一轮服务结束后，企业要面临部分服务器设备更换，因此短期成本可能增加。在此期间处理好成本与营收的平衡是极为关键的。

对于一些互联网大厂客户，一轮合作周期截止后，他们通常能够通过前积累，逐步具备自建数据中心的能力。这部分厂商大都会在一轮合作结束后建设自己的数据中心。对三方服务公司而言，短时间内要面对客户流失和数据中心运维带来的成本增加风险。

因此，单一的客户体系对于数据中心服务公司而言是危险的。全面的客户体系能在一定程度上消弭客户流失可能带来成本增加等风险。

多场景应用。光环新网另一条坚固的护城河来自其子公司稳固的业务支撑。如前所述，光环新网除数据中心业务之外，公司还提供云计算服务。

根据2024财年年报，光环新网营业收入中，云计算及相关服务的营收总计51.02亿元，占比约为70%。

在云计算业务板块，光环新网多个子公司已建立起多条差异化业务线。光环新网子公司光环云数据有限公司（简称“光环云”）独立运营亚马逊云科技北京区域云服务，同时构建以数字化变革为驱动的“运营交付即服务”（ODaaS）平台,支持企业实现数字化再创新。

此外，子公司光环有云为客户提供基于亚马逊云科技全生命周期的云管理及增值服务。

（来源：光环新网）

总体来看，在云计算业务板块，光环新网通过多个控股子公司实现多条业务线布局，打通数据与服务盲点，为用户提供多云互联一体化综合解决方案，成为支撑光环新网营收的重要来源。

前瞻：对数据中心行业未来趋势的3个判断

1. 液冷是方向，难点在厂商

研究显示，到2030年，数据中心能耗占全球能耗的比例将由2015年的0.9%上升至8%。在国内，数据中心正成为继钢铁、化工等八大能耗行业之后的第九大能耗行业。

液冷技术、模块化设计、可再生能源应用等成为降低数据中心能耗和碳排放强度的有效措施。

光环新网认为，传统风冷技术可能无法满足服务器散热需求，液冷技术因其高效散热、节能降耗等优势，可以显著降低数据中心PUE（电源使用效率）。

杨宇航直言，虽然液冷技术是数据中心未来发展的重要方向。但服务器厂商受到市场需求和技术等因素的影响，液冷服务器的生产和供应还是行业难题。液冷技术应用与普及仍需要时间。

2. 险资正成为数据中心企业新的“金主”

李伟告诉“企业行”，近两年受房地产市场变动的影响，险资转而关注数据中心行业，数据中心的重资产属性进一步凸显。险资正成为数据中心企业新的金主。

（图源：光环新网）

3. 出海仍需观望

在企业加紧出海的当下，在被问及数据中心服务是否考虑布局海外时，杨宇航表示，已经看到了由于AI需求拉动，东南亚的数据中心需求快速增长，但同时海外数据中心建设成本高、目前的客户需求较为单一，对于出海会比较谨慎。但不排除未来会根据业务需求，在项目合作中，逐步推进出海进程。