近期，恒生指数公司公布截至2025年6月30日的恒生指数系列季度检讨结果，云知声(09678)成功获纳入恒生综合指数，该调整已于9月8日正式生效，沪深交易所也同步调整港股通可投资标的范围。据华泰证券研报分析，云知声此次顺利调入港股通，核心在于满足了市值、流动性、上市时间等一系列核心筛选标准，这一动作已率先凸显资本市场对其基本面与发展潜力的认可。

作为“港股AGI第一股”，云知声上市后发展有目共睹，其发布上市后首份中期业绩报告数据更凸显出资本市场对AGI赛道优质企业的认可，同时印证了公司在技术转化与业务布局上的前瞻性。

从营收量的方面看，云知声上半年实现收益4.05亿元人民币，同比增长20.2%，延续稳健增长态势。这一增速的背后，是传统优势业务的坚实支撑：日常生活解决方案贡献了约83%的收入，该板块增长主要源于AI大模型在垂直领域的落地——如AI超算平台项目、商办及轨交领域需求提升;具体到业务板块，智慧生活业务实现收入3.35亿元，智慧医疗业务收入约0.70亿元。在宏观经济存不确定性的背景下，这些数据既体现了公司在日常生活、医疗领域的客户黏性，也印证了相关市场的刚性需求，为公司前沿业务探索提供了稳定现金流。

更关键的营收质的突破，成为本次中报的核心亮点。云知声自主研发的“山海大模型”相关业务，上半年实现收入9876万元，较去年同期的1771.8万元大幅增长457.4%，占上半年总收入近25%。这一数据标志着两大转变：一是公司新增核心增长引擎，二是商业模式从劳动密集型的项目制，向技术密集型的平台/模型服务转型。转型后，公司既能更高效满足客户多样化需求，又降低了对单一项目的依赖，为业务稳定性与可持续性奠定基础，同时也是前期巨额研发投入转化为商业回报的直接体现。

业务的“量稳质升”，离不开持续的研发投入保障。截至2025年6月30日，云知声研发团队规模达312名工程师，占公司员工总数的68.7%;上半年研发费用投入1.68亿元，占总收入的41.5%。这种“高研发投入—技术突破—商业转化”的正向循环，意味着公司的盈利模式与估值逻辑，正迎来市场的重新审视与评估。

值得关注的是，如今国家“人工智能+”战略正式落地，明确提出推动人工智能与经济社会深度融合，加快形成人机协同、跨界融合的智能经济与智能社会形态。而云知声凭借长期研发投入与对AI产业的前瞻性认知，已提前在产品与技术体系完成相关布局。在国家战略与行业风口的双重加持下，这家AGI企业正站在质变前夜，其规模化盈利与可持续高增长的路径愈发清晰!

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原文转自：周口网