经过3个月的深度调整后，8月酒水的销售出现回暖迹象。

近日，国家统计局披露《2025年8月份居民消费价格主要数据》，据悉，今年8月份，食品烟酒类价格环比上涨0.3%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.09个百分点。

虽然相关部门未披露酒水消费具体情况，不过南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者在走访过程中了解到，部分酒商反映，今年8月的产品出货量明显好转，与此同时，有部分酒企反映8月动销情况好，其中贵州茅台的动销环比增长。

据了解，受白酒深度调整期影响，最近两年下半年的旺季节点出现“旺季不旺”现象，尤其今年5月相关涉酒消费政策的颁布，酒水行业在5、6和7月均出现动销不理想的情况。不过南都湾财社记者发现，即使前述三个月处于酒水动销淡季，但是受到“中秋-国庆”以及年底酒水采购等节点影响，8月，酒企和酒商已经为产品动销进行布局。

南都湾财社记者在搜集《湾区酒价》数据时向经销商了解到，8月份酒水出货量明显比前三个月要活跃。其中，海珠区经销商张先生向南都湾财社记者表示，其在8月收到的下游客户补货需求，环比7月增加70%左右，“主要是终端要为‘中秋-国庆’旺季备货”；南沙经销商朱先生表示，环比7月，8月整体动销提升达到40%。

与往年同期高端酒水动销活跃相比，今年8月动销量大的主要是次高端和大众价格带产品。南都湾财社记者从多家经销商和烟酒店了解到，次高端和大众价格带产品的动销活跃，尤其是300元及以下产品出货量很大，这主要是宴席市场回暖所带动，包括升学宴、喜宴等，“8月宴席市场明显比7月要活跃”。

实际上，酒水动销活跃除了旺季备货与宴席活跃相关外，还与终端开始大幅接入即时零售有关。广州黄埔大道一家烟酒店负责人向南都湾财社记者表示，此前“6.18”大促即时零售“入局”后，其通过即时零售实现了较大幅度的反弹，并且成功将店内库存压缩至1个月以内，“我们趁着价格较低的时候高端和大众价格带的都进一批货，除了应对传统旺季外，还要为‘双11’大促做准备”。

实际上，8月酒商出货量变大不止在广州，有行业媒体表示，包括浙江、四川、安徽和福建等地的部分区域已经率先体现出回暖的态势，部分地区动销已恢复至今年3、4月的70%左右，有行业人士还表示，全国酒水集散地百荣市场的出货量在8月显著增长。

除了酒商出货量变大外，部分酒企在今年8月也感受到了市场正在“回暖”。

其中泸州老窖方面，该公司动销与价格今年6月同比下滑、7月改善不明显、8月开瓶数据环比改善，库存略微升高但仍在可控范围内；舍得酒业也有类似情况，从该公司开瓶扫码数据来看，5至6月系历史最低水平、6月下旬降幅逐步收窄、7月底转正、8月以来向上改善，该公司还乐观预计，阶段性去库存任务预计2025年底完成。

南都湾财社记者还注意到，龙头贵州茅台也在近期释放“8月回暖”的信号。9月11日晚间，贵州茅台方面披露了该公司高管近期在华东、西南、东北市场一线市场调研情况。其中，茅台集团党委副书记、总经理王莉在相关市场营销座谈会上表示，随着传统双节临近，8月环比6、7月份，市场终端动销有所回暖，8月底以来至今终端动销环比增长显著，市场态势有望进一步向好。

尽管8月回暖信号明确，但是业界认为，白酒市场整体处于下滑趋势，多家品牌处于同比下滑区间。而对于即将到来的“中秋-国庆”旺季，业界仍保持谨慎态度，并认为有可能不及去年同期水平。

民生证券研报认为，当下动销逐步走出最差时点，但仍未恢复到此前水平，预计今年中秋国庆旺季仍有双位数以上下滑、市场对此已有一定预期。“我们认为头部酒企的报表出清将会是行业拐点的关键信号，这也有望重塑产业、渠道、资本市场预期，行业底部将会逐步显现。考虑到26年价格指标转正有望带动通胀与企业盈利上升，白酒需求有望持续恢复”。

对于今年下半年酒水的恢复情况，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注。

南都湾财社记者 贝贝