雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅

身为全球智能产品ODM龙头企业的华勤技术，正式向港股发起冲刺。

9月16日，华勤技术发布公告称，公司已向港交所递交了发行境外上市股份（H股）并在港交所主板挂牌上市的申请。

在过去的20年间，华勤技术以手机主板设计为起点，逐步崛起为全球智能硬件ODM领域的龙头玩家。

凭借“多基地制造+柔性生产交付”的模式，辅以遍布全球的供应链体系，华勤技术如今已成为中国智能制造走向海外的成功范本，以及全球智能硬件产业链的核心参与者。

对于此次赴港上市的决定，华勤技术表示，是为了推进公司的全球化战略及海外业务，促使进入国际资本市场，提升公司的国际形象及增强竞争力。

回顾华勤技术的发展，公司能有如今的成绩离不开创始人邱文生的功劳。雷达财经注意到，在《2025新财富杂志500创富榜》上，邱文生以171.2亿元的身家位列榜单189位，财富较上年增长61.4亿元。

尽管公司近来的营收、归母净利润指标双双实现显著增长，但随着公司业务规模的增长，华勤技术“A+H”双资本平台布局的战略下，也暗藏着其他隐忧。

今年上半年，公司的销售费用、管理费用、研发费用齐齐增长。与此同时，公司的应收账款、存货规模、负债规模也均出现不同程度的增长。

全球ODM龙头，冲刺港交所

招股书显示，华勤技术成立于2005年，经过二十年的发展，已成为全球领先、技术驱动的智能产品平台型公司，可以为客户提供全价值链的端到端解决方案。

作为全球率先在行业内提出“3+N+3”全球智能产品大平台战略的公司，华勤技术构建了智能手机、笔记本电脑、服务器3大支柱型产品。

基于此，公司已拓展出移动终端及AIoT、计算业务及数据中心业务三大产品系列。同时，公司持续探索汽车电子、软件业务和机器人3大创新业务领域的新机遇。

根据灼识咨询数据，以2020年至2024年全球智能手机ODM累计出货量计，华勤技术位列榜首，是全球第一大智能手机ODM厂商。

而以2024年全球ODM出货量计，华勤技术同时也是全球第一大的平板电脑ODM厂商和智能穿戴ODM厂商。

招股书显示，华勤技术与全球前10大智能手机品牌厂商中的8家、前6大笔记本电脑品牌中的4家，均建立有业务合作。

近年来，华勤技术还积极推进全球化战略。在国内，公司以东莞、南昌两大制造中心为核心，不断提升智能制造水平，优化供应链管理。

在海外，公司构建了“China+VMI”全球制造布局，在越南和印度战略性地设立生产设施，同时其正加快在墨西哥等其他海外市场的布局，以扩大全球业务版图。

对于此次赴港上市一事，华勤技术相关人士向《证券日报》表示，通过港股资本运作平台，能更充分地利用港股资本运作优势快速扩张，为后续的再融资、海外收并购等战略项目的稳步推进奠定坚实基础。

同时，香港上市主体也将在未来推出针对公司国际员工的股权激励计划，有效丰富管理层、核心员工及核心服务人士的持股通道，进一步提升公司在全球范围内招募和激励顶尖人才的能力。

华勤技术还在招股书中提到，公司未来的战略包括深化“3+N+3”战略，持续拓展延伸生态价值链布局；不断巩固和拓展优质客户群体；持续加大研发投入，拓展未来增长边界；持续加强全球化运营及先进制造能力；加强垂直整合并进一步横向拓展；持续完善人才与组织管理体系。

值得一提的是，港交所近两年持续优化上市机制，对已在A股上市的优质企业打开“绿色通道”。2024年推出符合资格A股公司快速审批时间表，符合条件的A股上市公司若提交完备申请材料，原则上仅进行一轮意见反馈，监管评估将在30个工作日内完成。

有分析认为，随着人工智能技术革命的浪潮推动全球智能硬件需求的持续增长，华勤技术凭借其卓越的平台化能力和深厚的技术积累，有望在全球智能产品生态系统中占据更为关键的核心地位。

其“A+H”双资本平台战略的实施，将为其全球扩张注入更强劲的动力，进一步巩固其作为全球智能硬件ODM领军者的地位。

半年狂揽超800亿营收，业绩增长背后暗藏隐忧

雷达财经梳理发现，华勤技术近年来的业绩呈现出快速增长的态势。

2024年财报显示，公司营业收入首次突破千亿大关，达到1098.78亿元，同比上升28.76%；实现归母净利润29.26亿元，同比上升8.1%。

今年上半年，公司实现营业收入839.39亿元，同比增幅达113.06%；实现归母净利润18.89亿元，同比增长46.3%。

同时，华勤技术始终重视研发创新。招股书显示，根据灼识咨询的资料，截至2024年末，按中国ODM厂商注册专利授权数量计，华勤技术的注册专利数量位居中国第一。

截至上半年末，华勤技术持有超过3300项国内注册专利、逾50项国际注册专利及近2000项注册软件著作权。

2022年至2024年，华勤技术的研发开支分别为50.47亿元、45.48亿元、51.56元、29.63亿元，分别占同期总收入的5.4%、5.3%、4.7%、3.5%。

今年上半年，华勤技术的研发费用同比增加30.14%至29.63亿元，公司拥有近1.92万名研发技术人员，占公司总人数的27.4%。

然而，华勤技术看似亮眼的业绩背后，也暗藏着其他隐忧。招股书显示，2022年至2024年，公司的毛利率表现并不稳定，分别为9.6%、10.9%、9%。而到了今年上半年，公司的毛利率更是骤降至7.4%。

同花顺iFind数据显示，以公司占比较大的业务板块为例，上半年，高性能计算业务为公司贡献营收506.29亿元，占比达到60.32%，但该板块的毛利率仅为6.48%，进一步拖累了公司整体毛利率的表现。

随着行业竞争日趋激烈，头部厂商在客户资源、成本控制上的竞争将更趋白热化，华勤技术的利润空间可能遭到进一步的挤压。

华勤科技在招股书中坦言，于往绩记录期间，公司从若干主要客户获得大部分收入，而来自该等客户的亏损、收入大幅减少可能会对其经营业绩产生重大不利影响。

招股书显示，2022年至2024年及今年上半年，公司向最大客户的销售额分别占其收入的30.7%、25.9%、18.9%及14.6%，而同期公司向五大客户的销售额分别占其收入的65.4%、64.6%、56.7%及56.7%。

尽管公司积极拓展新兴业务，如将机器人和汽车电子列为重要的战略发展方向，但目前相关业务在公司营收中的占比仍相对较低。

半年报显示，上半年，汽车及工业产品为公司贡献收入10.4亿元，营收占比仅为1.24%，这意味着前述业务尚未形成规模效应，短期内无法为公司带来显著的盈利贡献。

费用方面，随着公司业务规模的增长，上半年，华勤技术的销售费用同比增长74.02%，达到1.57亿元，这意味着公司市场开拓的成本大幅增加。

与此同时，由于业务规模增长，员工薪酬、折旧摊销费用增加，华勤技术上半年的管理费用同比增长30.47%。由于匹配业务拓展的研发投入增加，公司上半年的研发费用同比增长30.14%。

上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为-15.22亿元，较上年同期减少246.2%，主要原因系公司业务规模扩大、原材料采购支付的现金增加。

在资产及负债方面，华勤技术也面临着一定的压力。半年报显示，截至上半年末，公司的应收账款余额为358.19亿元，同比增长80.71%；存货为142.58亿元，同比增长91.12%。

同期，公司的负债合计达708.94亿元，同比大增87.02%。其中，短期借款为142.3亿元，同比增长185.54%。

值得一提的是，华勤技术在半年报中提到，公司境外销售收入占主营业务收入的比例维持在50%左右，并有部分原材料需要向境外供应商采购。

随着国际市场经济形势波动加大、竞争越来越激烈，部分国家之间出于政治因素，针对性地加强贸易壁垒，可能导致华勤技术的部分原材料出现供给受限等情况。

从中兴007号员工，到171亿身家富豪

雷达财经了解到，华勤技术的掌舵者邱文生，和字节跳动创始人张一鸣、美团创始人王兴其实是龙岩老乡。

1973年，邱文生出生于福建龙岩的一个普通家庭。作为一名不折不扣的“学霸”，他本科就读于清华机械工程系，后又获得浙江大学化工过程机械专业硕士学位。

毕业后，邱文生加入中兴通讯，成为中兴手机研究所的007号员工。在中兴长达7年的工作历程中，邱文生从基层软件工程师做起。

凭借过人的才干，他一路晋升至全球移动通讯系统手机线总经理职务，积累了丰富的行业经验。

2005年，在消费电子行业浸润多年的邱文生，敏锐地捕捉到市场机遇，萌生了自主创业的念头。他毅然辞去中兴的高薪职位，创办华勤技术。

公司初创阶段，邱文生将业务重心放在IDH服务上，专注为手机品牌商提供专业的研发设计支持。创业之路虽布满荆棘，但邱文生带领团队迅速打开局面。

2006年，公司成立仅仅一年，邱文生带领的团队便实现了首批产品的量产。此后，华勤技术在他的掌舵下迅速成长，很快便跻身国内手机IDH公司前三强，在行业内崭露头角。

深耕智能产品领域二十载，邱文生始终引领华勤技术紧跟时代步伐，深度参与了移动通讯、互联网、云计算及人工智能等多个技术浪潮下的产品与技术迭代。

根据灼识咨询的资料，华勤技术如今已跃升为全球领先的全栈智能产品ODM平台，在多个智能产品品类均斩获全球第一的佳绩。

天眼查显示，2023年8月，华勤技术成功登陆上交所主板。公司上市后，华勤技术的市值一度突破千亿大关。而伴随着公司登陆A股资本市场的步伐，邱文生的身家也水涨船高。

雷达财经注意到，在《2025新财富杂志500创富榜》上，邱文生以171.2亿元的身家位列榜单189位，较去年首次登榜时的109.8亿元身家增长61.4亿元，财富涨幅达55.92%。

据华勤技术近日披露的赴港招股书显示，截至最后实际可行日期，邱文生直接持股4.8%，其控制的上海奥勤、上海海贤分别持有公司31.63%、5.58%的股份。

截至9月18日收盘，华勤技术报收94.28元/股，最新市值为957.65亿元。有关华勤技术的后续发展，雷达财经将持续关注。