近年来，随着全球资本市场的不断发展，香港作为国际金融中心的地位日益巩固。为进一步提升香港在资产管理及私募股权投资领域的竞争力，香港特区政府不断优化相关税务政策。

去年香港政府针对统一基金豁免制度（Unified Funds Exemption Regime， “UFE”）及附带权益（Carry Interest）税务宽减提出了改革提案，并发布了咨询文件，旨在优化现行的税收优惠制度并为基金业界提供更清晰的税务指引，降低税务不确定性，吸引更多境内外基金管理人及投资者落户香港。本文将详细解读此次提案的主要内容及行业影响，帮助业界更好地理解和应对政策变化。

优化方案主要内容

（一）优化基金豁免制度

该改革方案对UFE进行了进一步细化和优化，包括以下几个方面：

（二）优化附带权益税务宽减

就附带权益优化方案， 香港政府提出了以下拟议的更改:

香港财经事务及库务局提出的有关UFE制度的改革，旨在通过战略性举措，推动香港资产管理行业的优化，并提升其作为全球资产管理中心的地位。通过扩大税务豁免范围，涵盖更多基金策略，完善附带权益税务宽减，以及使合规要求与国际税务标准接轨，香港正进一步巩固其作为另类基金管理人首选司法管辖区的吸引力。

此次对UFE制度及附带权益税务宽减的改革，恰逢关键时刻。近年来，新加坡已逐渐成为众多私募股权及另类基金管理投资的首选地。其主要原因之一是新加坡具有竞争力的基金及附带权益免税制度，为资产管理人提供了基金税务地位的确定性。然而， 我们预计当相关草案通过后， 香港的制度比起新加坡现行的制度将更具优势，例如：香港的UFE制度没有对基金资产管理规模设下限，及新加坡没有类似的附带权益免税制度。

因此，香港政府必须充分把握此次机会，改革UFE制度及附带权益税务宽减，使其更具前瞻性和有利基金的营运。改革后的税务优惠需为所有在港运营的另类基金管理人提供税务确定性。这不仅有助于推动香港成为资产管理中心，也能鼓励基金采用香港注册的基金及投资平台。

预计相关立法草案将在2026年第一季公布。政府尚未公布具体的立法通过期限，但我们预计相关改革措施将追溯适用于2025年4月1日以后。

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