杭州电魂网络科技股份有限公司（以下简称“电魂网络”）于日前披露公司实际控制人之一、董事长、总经理胡建平减持情况，7月4日至10月3日期间，胡建平通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份486.92万股，占公司目前股份总数的2%，减持价格区间为18.49元至22.73元/股，减持总金额约1.01亿元。此外，电魂网络9月28日公告称，公司董事余晓亮、董事会秘书张济亮、财务总监伍晓君拟减持公司股份，分别减持不超过391.81万股、2.25万股、2.5万股。

北京商报记者针对胡建平及其他高管减持一事及相关问题第一时间向电魂网络方面致采访函，但截至发稿未得到回复。

在艾媒咨询CEO、广东省互联网协会副会长张毅看来，目前电魂网络的股价处于历史上相对比较低的水平，减持属于低谷套现行为。

纵观电魂网络2021—2024年财报，报告期内公司营收分别为9.96亿元、7.91亿元、6.77亿元、5.5亿元；归母净利润分别为3.39亿元、2.01亿元、5684万元、3058万元。2025年上半年，公司营收1.94亿元，同比减少28.69%；归母净利润-933.81万元，同比下降115.75%，这是电魂网络上市以来首次中报业绩出现亏损。

就在业绩下滑的同时，其主力产品《梦三国》系列游戏吸金能力也在下降。

公开资料显示，该系列游戏于2009年12月正式上线。其中，《梦三国2》曾创下同时在线人数突破54万的最高纪录，且该游戏先后荣获“2015年中国年度创新软件产品”“2017年度十大最受欢迎客户端网游”。2019年，《梦三国2》作为电子竞技正式比赛项目亮相杭州亚运会，2020年突破历史充值记录。

然而，经过多年的高速发展期后，该系列产品进入付费用户的下降周期。据电魂网络《关于上海证券交易所对公司2024年度报告信息披露监管问询函的回复公告》，2022—2024年，《梦三国》的营收分别为5.08亿元、4.4亿元、3.59亿元；流水总额分别为5.35亿元、5.01亿元、3.08亿元，均呈现逐渐下滑。

与此同时，上述公告显示，2024年，《梦三国》月均活跃用户降至56.64万，同比下降3.9%；月均付费用户为6.42万，同比下降26.15%。

张毅分析称，现阶段电魂网络面临着成本增加、产品单一、老产品进入下降周期而新产品还未看到好的表现的局面。

电魂网络在2025年中报中也明确表示，如果公司未来不能准确把握游戏产品的发展趋势，不能提前预测游戏玩家的喜好变化，适时对现有产品进行版本更新或系统优化以保持其对游戏玩家的持续吸引力，则可能导致该系列产品在市场上受欢迎的程度降低，从而导致该系列产品的收入下降，并对公司的总体盈利能力造成较大冲击。

在张毅看来，游戏产品的周期性比较明显，电魂网络未来要加大新产品的成长机会和布局；优化成本结构、控制、减少不必要的开支，保持营收正向；在内容生产、营销创作等方面引入AI技术；稳定公司核心团队。

在新品储备方面，据公司2025年中报，电魂网络一方面加强自研能力建设，储备了多款重磅产品；另一方面，公司也不断加强发行能力建设，通过多种合作模式积极引入新的产品。截至报告期末，公司储备了《野蛮人大作战2》《修仙时代》《遇见龙2》《卢希达起源》《进击的兔子》等自研或代理产品，后续将结合产品研发及测试情况安排上线工作。

北京商报记者 卢扬 实习记者 华卓玛