财联社10月11日讯（编辑 周子意）英国一家大型交易平台向一些投资者发出了严厉警告：不要将加密货币纳入投资组合。

从背景来看，英国长期以来对散户投资者不得参与加密货币交易所交易票据（ETNs）的禁令已于10月8日解除。ETNs是一种与一种或多种特定资产挂钩的债务工具。

在禁令解除的情况下，通过受监管的交易所，散户投资者能够建立数字代币的敞口，这对那些指望借助宽松的加密货币监管政策获利的投资者而言，无疑是一场“狂欢”。

谨慎投资

新的规定引发了英国最大的散户交易平台Hargreaves Lansdowne迅速出面警告，该公司敦促英国的散户投资者要保持谨慎。

Hargreaves Lansdowne公司在一份声明中表示，“公司的观点是，比特币不属于任何资产类别，我们也不认为加密货币具备能够使其被纳入投资组合以实现增长或收益目标的特性，而且不应将其作为帮助客户实现财务目标的手段。”

“对于加密货币而言，无法对其进行性能方面的分析，而且与其他替代性资产类别不同，它本身并无内在价值。”

英国撤销对加密货币ETNs禁令的举措，此前当局称之为，将有助于“推动英国加密货币行业的增长和竞争力”。这一决定也受到了加密货币公司的热烈欢迎，被视为该行业在英国取得的重大突破。

政府周三（10月8日）还宣布，投资者将能够在股票和股票投资服务账户中持有加密货币ETNs，这种账户每年可免税投资至多20,000英镑。

巨大的收益与损失

加密货币是去中心化的，因此不受像政府这样的中央机构的监管，价格波动也是异常剧烈。

2022年，所谓的“加密货币寒冬”一度导致投资者损失了2万亿美元。但今年以来的比特币的市场动态吸引了全球投资者的目光，对早期投资者来说带来了巨大的收益。

对此，Hargreaves Lansdowne公司仍建议投资者要考虑到所有加密货币（包括比特币）所蕴含的风险。

该公司本周在其声明中表示，“虽然比特币的长期回报情况总体是积极的，但比特币也曾经历了多次严重的亏损，并且是一种高度波动的投资产品——其风险远高于股票或债券。”

尽管如此，该公司表示，它意识到有些投资人希望“利用加密货币ETNs进行投机”，因此将从2026年初开始向"合适的客户"提供此类机会。

机构的观点

加密货币长期以来一直让市场观察人士产生分歧，一些大型机构纷纷涌入数字货币领域，而另一些机构则对之发出警告。

上个月，摩根士丹利表示其电子交易部门即将向散户投资者提供加密货币交易服务。该银行是美国首家向高净值客户开放比特币基金的大型银行，此后其他银行也纷纷效仿这一举措。

与此同时，摩根大通公司也计划涉足稳定币领域，尽管其首席执行官杰米·戴蒙曾公开批评加密货币。此外，“股神”沃伦·巴菲特也公开对加密货币进行了猛烈抨击。

景顺公司欧洲、中东和非洲地区交易所交易基金股票产品管理部门主管Chris Mellor周四（10月9日）在接受采访时表示，他认为数字资产能够为投资者提供一种抵御传统资产类别波动风险的手段。

Mellor表示，“比特币及其他加密货币有时被视为‘数字黄金’，至于有人提问‘比特币是否有一天会取代黄金，成为人们首选的非法定货币资产呢？’我们认为，这两种资产在投资组合中都有其存在的空间。但需注意的是，相关性可能会发生变化，近几个月来，我们观察到比特币与股票、美国国债和黄金的相关性都非常低。”

金融咨询公司德弗尔集团的首席执行官Nigel Green认为，比特币近期突破12.5万美元大关这一现象表明，数字资产已进入金融领域的主流行列。

他表示，“投资者不再将比特币视为市场边缘的稀奇事物了。虽然波动性依然存在，但如今这种波动性已具有了积极意义，是成熟市场中价格形成过程所伴随的那种波动。当资本以这种规模进行流动时，短期波动是不可避免的。”

币圈史上最大“爆仓日”

在一片叫好声中，全球加密货币投资者在10月11日经历了一场“血腥清算”，这恰好是在Hargreaves Lansdowne发出警告的后两日。

在美国关税政策转向、联邦政府的持续停摆等多重利空共振下，投机属性较强的加密货币迎来了一波大跌行情。

Coinglass数据显示，过去24小时内，全网合约爆仓金额飙升至191.41亿美元，162.13万投资者账户在剧烈波动中被强制平仓，单日爆仓规模较2022年LUNA崩盘时激增3倍，较FTX破产时扩大2.4倍。

加密研究机构Messari创始人Ryan Selkis将矛头指向杠杆交易，“当10倍杠杆成为散户标配，当交易所为佣金放任风险累积，市场已沦为赌场。此次爆仓不是意外，而是必然。”他建议投资者远离5倍以上杠杆，优先选择提供“自动减仓保护”的合规平台。

（财联社 周子意）