现在回过头来看，10月份的基调就是杀科技股，不管是以中芯国际、海光信息为代表的国产算力，还是以“易中天”为代表的海外算力，这些科技股在过去几个月都积累了大量的融资盘，走势破位后里面的资金越来越慌，就可能会出现多杀多。看我文章的朋友应该知道，我从9月底就担心科技股融资盘的问题，当时我以为节前效应会让融资减仓，结果没有。没想到引爆这个风险的又是特朗普关税，正如我前几天写的，关税不确定性和机构调仓正成为科技股破位的催化剂。

今天其实是亚太股市全线跳水，刚开盘的时候欧洲股市全绿，美股盘前也是跌的，标普500指数期货现跌1%。只不过A股、港股跌的更惨，创业板指暴跌3.36%，恒生科技暴跌4.4%。

至于A股、港股暴跌的原因，我觉得有三个：

昨晚美国两家地区银行因贷款欺诈暴跌，美国信贷市场再现脆弱迹象，勾起投资者关于硅谷银行倒闭后的恐慌记忆，昨晚被视为“华尔街恐慌指数”的VIX指标出现飙升；

临近周末，市场担心周末贸易摩擦加剧，目前美国对稀土问题不想妥协，反而想拉欧洲下水；

下周重磅会议可能会不让卖，机构提前卖。

下面具体来看今天的重磅消息：

• 昨晚Zions银行当天暴跌13%，此前该区域性银行披露其加州部门两笔贷款出现意外亏损。Western Alliance下跌10.8%，该行表示已对一名借款人提起欺诈诉讼。两家地区银行披露涉及欺诈指控的贷款问题后，美国信贷市场再现脆弱迹象，这正打压投资者情绪，重新勾起近年来硅谷银行倒闭后席卷全球市场的恐慌记忆。

美股盘中跳水，道指跌幅为0.65%，纳指跌幅为0.47%，标普区域银行股精选产业指数(S&P Regional Banks Select Industry Index) 周四下挫6.3%，是最近大半年来最大跌幅。

• 避险情绪升温，早盘现货黄金向上触及4370美元/盎司，盘中一度跳水，但又拉起。
• 在甲骨文AI World大会上，公司联席CEO克莱·马古伊克（Clay Magouyrk）举例称，一个为期六年、总收入600亿美元的AI基础设施项目，其毛利率可达35%。在上季度的30天内，甲骨文已经签订了价值650亿美元的新云基础设施供应合同，由“来自四个不同客户的七份不同合同”构成。这四个客户中没有OpenAI，但有Meta。

• 财政部等三部门：调整海南离岛旅客免税购物政策 满足消费者多元化购物需求。

• 据报道，受监管禁令影响，美光将停止向中国数据中心销售服务器芯片。
• 据财联社报道，潘功胜、李云泽、吴清将出席2025金融街论坛并作主题演讲。
• 北向资金三季度持仓数据已经披露， 2025Q3，陆股通持有A股市值由25Q2的2.27万亿元增加至2.59万亿元，占A股流通市值之比由25Q2的2.79%下降至2.69%。分行业来看，外资三季度对电子、电力设备、机械设备、农牧、建材净流入较多，对银行、非银、食饮、公用事业、交运净流出较多。

个股来看，25Q3陆股通净流入宁德时代、阳光电源、北方华创、中际旭创、立讯精密较多，净流出贵州茅台、比亚迪、长江电力、招商银行、农业银行较多。

最后简单看下盘面，截止收盘，上证指数跌幅为1.95%，创业板指跌幅为3.36%，市场成交额缩量至1.95万亿，超过4700家下跌。港股恒生指数跌幅为2.48%，恒生科技指数跌幅为4.05%。

分行业来看，电力设备、电子、机械设备、汽车、国防军工等板块领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考