李晶昀 AI图

A股三大股指11月10日集体高开，沪指直接站上4000点之上。深市盘初快速走低后低位震荡，沪指早盘则窄幅震荡态势。券商股午后的拉抬，带动两市震荡上行。

从盘面上看，大消费领涨，食品、白酒、免税店、旅游方向齐走强；光伏、锂电池、氟化工、券商指数涨幅居前。机器人、电工电网、算力硬件题材调整。

至收盘，上证综指涨0.53%，报4018.6点；科创50指数跌0.57%，报1407.56点；深证成指涨0.18%，报13427.61点；创业板指跌0.92%，报3178.83点。

Wind统计显示，两市及北交所共3373只股票上涨，1952只股票下跌，平盘有115只股票。

沪深两市成交总额21745亿元，较前一交易日的19991亿元增加1754亿元。其中，沪市成交9606亿元，比上一交易日8755亿元增加851亿元，深市成交12139亿元。

两市及北交所共有96只股票涨幅在9%以上，18只股票跌幅在9%以上。

大消费走强，餐饮旅游板块走高

在板块方面，大消费走强，食品饮料大幅走高，欢乐家（300997）、三元股份（600429）、庄园牧场（002910）、舍得酒业（600702）、惠发食品（603536）、会稽山（601579）等涨停或涨超10%。

商贸零售同样表现抢眼，中国中免（601888）、浙江东日（600113）、国光连锁（605188）、东百集团（600693）等涨停，家家悦（603708）、若羽臣（003010）、王府井（600859）等涨超5%。

餐饮旅游的走高，带动社会服务板块涨幅居前，首旅酒店（600258）、锦江酒店（600754）等涨停，君亭酒店（301073）、科德教育（300192）、实朴检测（301228）、三峡旅游（002627）等涨超5%。

电力设备和机械设备联袂领跌两市，德固特（300950）、天宜新材（688033）、良信股份（002706）、洛凯股份（603829）等跌停或跌超10%，嘉元科技（688388）、厦钨新能（688778）、同飞股份（300990）等跌超6%。

电子、通信板块表现萎靡，统联精密（688210）、可川科技（603052）、奥海科技（002993）、京泉华（002885）、国盾量子（688027）等跌超6%。

汽车股跌幅靠前，标榜股份（301181）、浙江荣泰（603119）、新泉股份（603179）等跌停或跌超10%，拓普集团（601689）、恒勃股份（301225）、恒帅股份（300969）等跌超4%。

A股市场有望在震荡中延续慢牛行情

财信证券认为，A股市场风格切换明显，关注北美电力改造方向。近期海外市场对流动性收紧、AI商业模式的担忧加剧，海外权益市场普遍呈现调整走势，压制了市场风险偏好。整体而言，近期A股市场缩量震荡整理，指数层面趋势性行情仍需等待。第四季度机构资金存在一定止盈高估值板块的动力，市场风格有望走向再平衡。中期来看，在全球科技投资热情不减、“反内卷”政策持续推进、居民储蓄入市等因素支撑下，本轮慢牛行情的根基并未动摇，后续A股指数仍存在继续走强的基础。

东吴证券认为，上证指数在4000点附近反复震荡，受益于蓝筹股和科技股的接棒助力，形态上仍属于强势整理，并没有走坏的迹象。创业板指数则受到3250点附近的压力仍处于压力位下方震荡，本周需要留意有没有结束震荡展开新一轮升势的可能，可留意创业板中前期调整较深，一直处于低位震荡的几个权重股，或许向上突破的动力就来自于它们。

东莞证券认为，海外方面，上周四发布的Challenger裁员报告显示，美国雇主10月份宣布裁员超过15万人，较去年同期激增175%，较9月环比增幅也达183%。这是2003年来最高的10月裁员人数。往后看，积极的政策信号有望重塑资本市场的投资主线与估值体系，提振市场风险偏好的持续回升，A股市场有望在震荡中延续慢牛行情。

中信证券认为，10月以来市场波动加大，但择时成功率并不高，背后的原因是增量资金的底层结构在发生变化，稳健绝对收益型资金持续入市在降低传统激进策略择时的有效性。当前真正重要的变量还是企业出海环境的稳定性以及AI，涉及到的是中美关系以及AI基础设施的投建进程。调仓的思路不是刻意回避AI叙事，而是尽量选择ROE底部向上趋势性抬升的品种，从这个角度来看，适度增加对化工、有色、电新这样沉寂比较久且利润率和行业景气度在历史相对低点的行业，是更优的选择。

兴业证券认为，当前海外流动性收紧演变为系统性风险的概率不大，且随着相关解决方案逐步推进，其对市场风险偏好的拖累已在缓解。A股在平稳的经济和政策预期支撑下或仍将具备韧性，继续“以我为主”，两条思路布局明年景气预期。一方面，10月 CPI、PPI修复验证经济边际改善趋势，重视钢铁、化工、建材、新消费&服务消费、农业等顺周期板块的修复机会。另一方面，景气优势、产业趋势与政策支持共振，继续坚守AI算力为代表的强产业趋势，挖掘AI软件应用、军工、创新药等低位科技成长方向。