“退金令”影响还在持续。

近日，中银三星人寿保险有限公司（简称“中银三星人寿”）24%股权被挂上北京产权交易所，转让方为中国航空集团有限公司（简称“中航集团”），这是其所持中银三星人寿全部股权。

这是中航集团再次挂牌寻求转让中银三星人寿股权，此次转让底价为17.36亿元，较2024年12月挂牌价调低5%。本项目接受联合受让，但联合体成员不得超过2家。

披露起始日期为2025年11月10日，披露期不少于20个工作日。

创始股东再次挂牌股权

这已不是中航集团首次挂牌中银三星人寿股权。2024年12月，北京产权交易所上线中航集团转让其持有的中银三星人寿24%的全部股权项目，彼时交易底价为18.15亿元，信息披露起始日期为2024年12月16日。

相较去年12月的转让价格，此次最新挂牌价降低了约5%。

对于保险公司估值下降，天职国际保险咨询主管合伙人周瑾曾向券商中国记者分析，核心原因是保险业转型改革进入深水区，其发展面临的挑战加大，增速放缓，股东回报水平以及预期有所下降。同时，保险公司潜在投资人的出资能力下降，供需关系的变化也使得保险股权估值水平下降。此外，保险行业属于资金密集型行业，监管部门对保险公司股东资质和资金来源加强穿透和规范管理，加上国务院国资委也严控产业对金融的投资，使得社会各界资本对保险公司股权的投资更趋理性。

中航集团是中银三星人寿创始股东之一。中银三星人寿前身为2005年成立的中航三星人寿保险有限公司，成立之初，两大股东中航集团、韩国三星生命保险株式会社各持股一半。2015年，中国银行通过旗下公司“入主”，中银三星人寿成为中国银行旗下公司并更名，总部位于北京。

目前中银三星人寿注册资本24.67亿元，共有3家股东，其中，中国银行所属的中银投资资产管理有限公司控股51%，韩国三星生命保险株式会社持股25%，中航集团持股24%。

自并入中行版图以来，中银三星人寿的业务规模和体量逐步增长，不过，近年在执行新会计准则后，该公司净资产和盈利则出现明显波动。

据挂牌信息披露，截至2025年9月30日，中银三星人寿资产总计1517.6亿元，所有者权益12.6亿元、较2024年末的59.1亿元大幅下降。盈利方面，中银三星人寿今年前三季度净利润6.9亿元，2024年净利润4.8亿元，此前的2023年合并净利润为7500余万元，2022年净利润则仅为777万元。

央国企响应“退金令”

中航集团欲退出中银三星人寿股东行列，一个背景是近年国务院国资委对央企“聚焦主责主业，严控非主业投资”的要求。

2023年，国务院国资委下发了《国有企业参股管理暂行办法》，明确“坚持聚焦主责主业，符合企业发展战略规划，严控非主业投资”，并提出“除战略性持有或培育期的参股股权外，国有企业应当退出5年以上未分红、长期亏损、非持续经营的低效无效参股股权，退出与国有企业职责定位严重不符且不具备竞争优势、风险较大、经营情况难以掌握的参股投资”。

2024年年中，国务院国资委再次明确要求，从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。

这一系列规定也被市场称为“退金令”。此后，不少央企加快退出金融企业股东行列步伐，挂牌出售保险公司股权也在其中。

其中，2023年11月，中国航空工业集团旗下的中航投资控股有限公司退出中航安盟财产保险有限公司，获批将所持50%股权转让给蜀道投资集团有限责任公司。2024年初，中航安盟财产保险有限公司变更名称为“安盟财产保险有限公司”。

还有多家保险公司的股权挂牌转让。例如，中国有色金属建设股份有限公司转让民生保险6.1709%股权，国机财务有限责任公司转让国任财险0.449%股权，北京市东城区国有资本运营有限公司转让国任财险4.991%股权，东北轻合金有限责任公司转让华泰保险660万股股份（占总股本的0.1641%）。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：盘达