今天小夏要和大家聊聊最近特斯拉股东大会上那件让人震惊的大事儿——马斯克的“万亿薪酬方案”居然意外地通过了！这下马斯克可成了史上最贵的CEO！不过，你可别只看到薪酬这事儿，这背后藏着的可是一个关于人形机器人的宏伟蓝图！接下来，就让小夏好好给大家说道说道。

今年9月，特斯拉披露了一份天价阶梯式薪酬方案，将最多授予马斯克额外4.237亿股特斯拉股权。别急，这可不是白给的，马斯克得在未来10年内完成一系列的KPI才能解锁。比如说，得让特斯拉市值增长至8.5万亿美元以上，还得交付2000万辆以上的新车，才能解锁第一批股票。

不过，小夏发现，在这份方案中，最引人注目的就是人形机器人Optimus的交付目标：马斯克需要在未来几年内累计交付100万台人形机器人。现在，Optimus的迭代与量产路线已经形成了明确的时间表，2026年就要正式投产V3版本。

公司还在北加州弗里蒙特的工厂内设立试点生产线，组装部分Optimus样机，这工厂的年产能预计能达到100万台。不止这样，特斯拉还正筹备再度扩建得克萨斯超级工厂，新建一座专用设施，未来就专门用于人形机器人Optimus的量产。（财联社20251111）

说到这儿，大家别以为只有特斯拉在人形机器人领域有大动作。其实，今年以来，我国人形机器人也正逐步进入规模化、产业化应用的关键阶段。

今年10月，我国人形机器人亿元级或千台级订单频繁出现。据不完全统计，已有7家人形机器人企业官宣斩获超亿元或千台以上订单，包括优必选、智元机器人、宇树科技、智平方、星尘智能、松延动力、原力无限等。这些订单背后的买家，大多是制造业领域企业，其次还有高校、政府单位；产品落地逐渐从工业场景拓展至高校科研、文娱导览场景，小部分还涉及到商业销售、仓储物流、交通疏导等场景。（证券日报20251029）

根据机构研报，人形机器人应用场景广泛，是工业机器人与其他自动化设备的有力补充，其全球市场空间可达数万亿级别，这规模不逊色于3C、新能源汽车。按照马斯克的预测，未来，假设人形机器人与人口比例为2:1，人形机器人需求量有望达到100亿-200亿台，人类对人形机器人的需求甚至会远远超过汽车。（中国证券报20250228）

市场前景这么好，那我国在发展人形机器人中有什么优势呢？

小夏认为，最大的底气，其实是来自我们多年工业积累形成的高质量供应链。中国是全球唯一拥有联合国工业分类中全部41个大类、207个中类、666个小类工业门类的国家。这种“全覆盖”优势使中国能够快速形成产业链集群，实现“积木式”组合生产。

而完整的工业体系带来的另一个优势，就是丰富的应用场景。人形机器人第一个主赛道是智能制造，比如在工厂中的搬运、分拣等，中国各类制造场景丰富，可让“人形机器人”大显身手。而这些在真实场景中产生的数据，也恰是训练人形机器人最宝贵的资源。

此外，政策支持和人才储备也是我国的优势所在。今年10月，工信部印发了《人形机器人创新发展指导意见》，为人形机器人产业高质量发展指明方向。在政策牵引下，北京、上海、浙江、广东等地也非常积极，因地制宜布局人形机器人产业发展，已经形成具有一定引领性和规模效益的产业集群了。

展望未来，小夏认为，现在人形机器人领域就已经深刻呈现出“技术突破与商业化落地并行”的特点，未来竞争焦点将从“拼 Demo”转向“拼交付”。特别是“真实场景闭环”的竞争，哪家公司的机器人能在更多真实的商业场景中部署、工作，并源源不断地将作业数据反哺给模型、硬件进行迭代优化，哪家公司就能构筑起他人难以超越的护城河。

如果你也看好我国人形机器人产业的发展，不妨看看小夏家的机器人ETF（562500）。作为机器人赛道全市场规模最大的投资标的，该基金的人形机器人含量超过60%，网罗上中下游优质龙头企业，帮助你更好地把握行业机会。

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