深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

据深交所消息，11月17日，广州慧谷新材料科技股份有限公司（简称“慧谷新材”）回复了问询函并更新招股说明书，保荐机构为中信证券股份有限公司。

招股书显示，慧谷新材是一家专注于高分子材料领域，基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料企业，致力于成为全球领先的功能性材料科技创新引领者。公司主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售。

产品售价预计继续下滑

报告期内，公司主要产品的销售均价呈下降趋势。从公司披露的数据来看，各业务板块中，除电子材料业务外，其他主要业务板块的产品价格在报告期内均出现下降。

慧谷新材表示，未来若原材料价格继续下降或出现市场竞争加剧等因素，公司产品销售价格存在继续下滑的风险，进而影响公司的盈利能力。

慧谷新材在问询函回复中提到，“中短期来看，由于原材料采购价格保持稳定或有所下降，且公司各产品下游存在降本诉求，同时随着公司各细分产品销量增长，公司产品的销售价格预计仍将有所下降。”

子公司剥离后仍持续关联交易

申报文件显示，慧谷新材子公司功能材料主营光学胶带和易拉胶带业务。2023年11月，公司将持有的功能材料70%股权转让给少数股东深圳市鹏跃企业管理合伙企业（有限合伙），转让价格为1106万元；同时将与功能材料业务生产经营相关的固定资产及专利权资产转让给功能材料，转让价格为790万元。

需要注意的是，慧谷新材剥离功能材料后，双方仍持续发生关联交易。

2024年，公司与功能材料存在租赁房屋、销售定制化树脂等经常性关联交易。

深交所要求，披露双方仍持续发生关联交易的必要性和价格公允性，关联交易占功能材料采购规模的占比，公司与功能材料是否存在重叠客户供应商，说明剥离功能材料相关股权及资产是否真实。

慧谷新材回复称，公司剥离功能材料后，公司与功能材料约定了厂房租赁和树脂购销等交易安排，以保障功能材料寻找新的生产经营场地和树脂供应商。2024年度及2025年1-6月，公司与功能材料的交易合计金额分别为500.46万元和313.20万元。

研发费用八成用于职工薪酬

问询函指出，报告期各期，公司研发费用为4788.83万元、5059.66万元和5491.30万元，研发费用率为7.22%、7.05%和6.72%。其中，研发人员薪酬占比约80%，研发领料占比相对较低。研发人员各期末数量分别为181人、173人和198人。

对于公司研发费用中职工薪酬金额较大，慧谷新材给出的解释是：

由于公司需要同时兼顾多个研发领域，且在多个研发领域均具备树脂开发能力，故公司研发人员数量较多，仅次于同行业可比公司松井股份，因此研发费用中职工薪酬较高；公司是同行业可比公司中唯一以事业部为基本单元组建研发部门的公司，设有四个独立的研发部门，研发组织架构较同行业可比公司庞大，加强研发实力的同时增加了公司对于研发人员数量的需求。

慧谷新材还表示，公司研发人员中薪酬水平较高的高层次开发类研发人员占比超过60%，该类人员薪酬水平高于同行业研发人员平均薪酬，该类人员占比较高则公司总体研发人员薪酬水平较高；公司高学历研发人员占比较高，尤其是硕士及以上学历研发人员数量及占比远高于同行业可比公司，由于学历与薪酬呈正相关关系，因此该类人的总体薪酬水平较高。