研究报告【2025年第12期】从规模扩张到生态升级：中国ETF市场的趋势变革-清华五道口
《从规模扩张到生态升级：中国ETF市场的趋势变革》报告由清华五道口金融学院发布，指出中国ETF市场正从规模快速增长迈向生态全面升级，成为服务国家战略、连接实体经济与资本市场的关键纽带。
市场规模持续爆发式增长，截至2024年底，境内ETF数量达1033只、规模3.7万亿元，较2023年分别增长16%和81%，其中股票ETF规模2.89万亿元，占A股总市值约3%。非货ETF资金净流入近1.2万亿元，创历史新高，但与美国ETF占股市15%的比重相比，仍有巨大发展空间。
ETF深度融入“五篇大文章”实践：科技金融领域，科创板ETF达73只，规模近2500亿元，硬科技主题ETF聚焦半导体、人工智能等领域，为科创企业提供稳定资金支持，推动研发投入增长；绿色金融领域，350只绿色主题基金规模超3100亿元，碳中和、ESG等ETF引导资金流向低碳转型产业；普惠金融领域，宽基ETF管理费率降至0.15%、托管费率0.05%，百元起购门槛降低投资成本，红利低波ETF规模年增150%；养老金融领域，85只权益类指数基金纳入个人养老金名录，低费率、高透明特性适配长期养老配置需求；数字金融领域，数字经济主题ETF助力投资者分享产业红利，AI、云计算技术提升ETF管理运营效率。
生态升级呈现三大方向：监管层面，建立ETF快速审批通道，5个工作日内完成注册，完善做市商制度，2024年ETF平均买卖价差下降43.33%，跨境互联互通持续推进，已实现中日、中新等ETF互通，中巴ETF互通正式启动；产品矩阵层面，从单一股票ETF向债券、商品、多资产ETF拓展，Smart Beta、期权策略等创新产品加速布局，ETF期权等风险管理工具逐步丰富；投资者教育层面，通过线上线下多渠道开展投教活动，借助AI、大数据实现精准投教，培养投资者长期价值投资理念。
报告强调，政策支持是ETF市场发展的重要保障，“国九条”“科八条”等政策持续释放红利。未来，随着监管优化、产品创新深化、投资者认知提升，中国ETF市场将进一步扩大规模、提升质量，在引导长期资金入市、支持产业升级、服务居民财富管理等方面发挥更关键作用，为高质量发展注入持久动能。
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