隔夜，现货黄金从前一交易日的暴跌中反弹，一度重回4400美元关口，但美盘持续回吐日内涨幅，最终收涨0.16%，报4338.89美元。纵观全年，黄金价格已累计上涨66%，有望成为自1979年以来表现最为亮眼的一年。今日欧市盘中，黄金小幅下跌，目前在4316美元附近徘徊。

现货白银在经历了五年多来最大的单日跌幅后收复了大部分失地，盘中触及78美元关口，最终收涨5.73%，报76.27美元。

美联储分歧严重！

隔夜，美股三大指数连续第三个交易日微幅收跌，截至收盘，标准普尔500指数下跌0.14%，纳斯达克综合指数下跌0.24%，道琼斯工业平均指数下跌0.20%。

消息面上，美联储公布了2025年最后一份会议纪要，12月会议纪要显示，FOMC在12月会议上同意降息，但官员们分歧严重。

尽管美联储官员已就12月降息达成共识，并暗示未来可能进一步宽松，但这并未促使交易员大幅上调对借贷成本下降的预期。市场仍倾向于押注明年将进行两次降息，而非12月初预期的三次。

据最新CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为14.9%，维持利率不变的概率为85.1%。到明年3月累计降息25个基点的概率为45.2%，维持利率不变的概率为48.3%，累计降息50个基点的概率为6.5%。

还有值得一提的是，特朗普和美联储主席鲍威尔的紧张关系再度升级。

特朗普周一表示，他心里已经有下一任美联储主席的人选，但并不急于宣布；他还暗示自己可能会解雇现任主席鲍威尔。

分析师称：“市场并没有把新年出现‘解雇美联储主席’这种情形计入定价。但只要政策基调还能稍微偏鸽，不去讨论往相反方向转，市场大概率能消化这些噪音。”

关于美股后市，对于接下来的收官行情和2026年的展望，市场目前呈现出“极致乐观”的共识——彭博调查显示，21位顶尖策略师没有一位预测2026年美股下跌，平均预期标普500再涨9%，甚至有人预测会出现连续四年两位数回报的盛况。

但在这种狂热情绪下，我们更要保持理性，这3个判断值得关注：

短期调整难改长期趋势，但波动会加剧。年末流动性不足的问题还会持续，接下来几个交易日可能继续震荡，但这种技术性调整不会演变成深度熊市，机构回归后大概率修复。

板块分化是核心机会。科技股内部，AI龙头短期需警惕估值回调，而存储芯片、半导体设备等基本面扎实的领域抗跌性更强；能源、房地产等受益于政策预期的板块，可能成为年末资金的“避风港”。

警惕极致共识下的隐形风险。虽然分析师集体看涨，但资深观察家已发出警告：美联储维持利率的时间可能超预期、美国潜在的关税行动、企业盈利下修等风险，都可能成为市场的“黑天鹅”。

对投资者来说，与其纠结短期涨跌，不如趁年末梳理持仓，筛选出基本面扎实的标的，为2026年的行情做好准备。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

沙特空袭！

当地时间30日，也门局势进一步升级，沙特阿拉伯空袭也门东南部哈德拉毛省穆卡拉港；也门总统领导委员会宣布也门全境即日起进入为期90天的紧急状态，并要求所有阿联酋军队及其人员、南方过渡委员会部队在24小时内撤离也门。

一名不愿透露姓名的也门安全官员表示，沙特战机当天多次空袭也门，击中穆卡拉港口区域，引发巨大爆炸。该消息人士还说，轰炸过后，港口附近燃起大火。

目前尚无也门官方发布的有关空袭造成的损失和人员伤亡报告。

此外，法国、英国、加拿大、丹麦、芬兰等十国发布联合声明。

当地时间12月30日晚，法国、英国、加拿大、丹麦、芬兰等十国外长发布联合声明，对加沙人道局势进一步恶化表示“深切关切”。

声明指出，加沙人道状况仍处于灾难性水平。约130万人急需避难所，160万人面临严重粮食不安全；医疗系统严重受损，超过一半医疗机构仅能部分运转；基础设施崩溃导致约74万人暴露于有毒污水风险之中。

声明敦促以色列采取紧急措施，包括：保障国际非政府组织和联合国机构持续开展工作；放宽对“军民两用”物资的进口限制；全面开放并扩大通往加沙的援助通道。

黄金后市怎么走？

2025年黄金的66%涨幅，不仅创下自1979年以来的最佳年度表现，更是降息、地缘政治热点、央行购买和ETF流入等多重因素合力铸就的成果。尽管年末反弹受阻于美元和收益率上涨，但逢低买盘和避险需求的支撑，让市场保持稳定。

展望2026年，随着美联储政策分歧加剧、经济数据陆续出炉以及地缘风险的演变，黄金仍有望延续牛市势头。投资者应密切关注1月就业和通胀报告，以及俄乌局势进展，这些将决定黄金是否能再创新高。在这个不确定时代，黄金不仅仅是资产，更是信心的锚点。