记者 陈姗

自2025年年底以来，业内关于华富基金“双十”基金经理（基金管理经验超过10年、年化收益率超过10%）陈启明或将“公奔私”的传闻持续发酵。近日，华富基金连续发布多则基金经理变更公告，进一步加剧了市场对这名资深基金经理即将离任的猜测。

2026年1月17日，陈启明管理的华富匠心明选一年持有、华富卓越成长一年持有、华富价值增长灵活配置混合、华富成长趋势混合四只基金产品发布基金经理变更公告，涉及解聘或增聘基金经理的安排。而在2025年12月23日，陈启明已因“个人原因”辞去华富基金公司副总经理职务。

一系列人事变动，引发业内对陈启明即将告别华富基金的诸多推测。对此，经济观察报记者向华富基金发送采访函进行求证，截至发稿，暂未收到回复。

过去一年间，华富基金管理层岗位多次出现人事更替，公司架构经历调整。此外，近期该公司第一大股东华安证券正计划增资以实现控股。人事与股权的双重变局，正将华富基金推向一个新的路口。

“双十”基金经理变动与离职猜想

根据2026年1月17日华富基金发布的公告，华富成长趋势混合于1月16日增聘廖庆阳为基金经理，与陈启明共管；华富卓越成长一年持有期混合与华富价值增长混合2只产品于1月15日增聘卞美莹为基金经理，与陈启明共管；同日，陈启明因“个人原因”离任华富匠心明选一年持有期混合的基金经理，改由原共管基金经理王羿伟单独管理。

此外，陈启明管理的另一只产品——华富成长企业精选股票已于1月14日增聘邓翔为基金经理。这意味着，除华富匠心领航18个月持有外，陈启明在管产品近期已密集增配共管基金经理。

这一系列密集的共管安排，进一步加深了市场对陈启明即将离任的预期。上海一名公募行业人士向记者表示，基金公司通常在基金经理可能离职前，会为其管理的产品增聘新的基金经理，以实现投资管理的平稳过渡与交接。

公开信息显示，陈启明于2010年2月加入华富基金，曾任行业研究员、研究发展部副总监、总经理助理，自2014年9月开始担任华富价值增长灵活配置混合基金经理；2023年12月，陈启明升任副总经理，现任权益投资部总监、公募投资决策委员会联席主席、基金经理。

Wind数据显示，陈启明在华富基金共管理过10只基金产品，2022年二季度末管理规模接近50亿元。截至2025年三季度末，其在管产品降为6只，合计规模降至18亿元。

从投资业绩来看，截至2026年1月16日，陈启明近一年、近两年、近三年的业绩回报分别为47.87%、50.30%和16.58%，均跑赢同期沪深300指数；其担任基金经理11年以来的总回报为223.84%，大幅跑赢同期沪深300指数收益的94.15%，年化回报率达10.94%。

华富基金共有基金经理23人，其中仅陈启明和尹培俊符合“双十”标准。从此次增聘或接替陈启明所管理的基金的基金经理来看，卞美莹担任投资经理年限不足半年，邓翔投资经理年限不足2年；廖庆阳和王羿伟的投资经理年限刚满四年，业绩分化较为明显。

内部架构调整

2025年以来，华富基金人事变动频繁，内部架构也经历调整。

2025年3月13日，王瑞华因“个人原因”离任华富基金副总经理一职，任职时长仅9个月。随后在4月份，华富基金发布人事变动公告，赵万利不再担任公司董事长职务，选举余海春出任公司董事长。12月份，陈启明因“个人原因”于12月23日离任华富基金副总经理一职，同时，李宏升新任副总经理、财务负责人；此外，在同月董事会换届中，有三名独立董事出现调整。

一年之内，董事长更迭、两名副总离任，管理层核心岗位的频繁变动，引发市场对华富基金战略布局的关注。在业内看来，基金公司治理层面的频繁变动，或对其核心投研团队的稳定性构成影响。

公开资料显示，华富基金成立于2004年4月19日，注册地位于上海，注册资金人民币2.5亿元，主营业务为基金募集、基金销售、资产管理等。华安证券现持有华富基金49%的股权，为其第一大股东，安徽省信用融资担保集团有限公司和合肥兴泰金融控股（集团）有限公司分别持有华富基金27%和24%的股权。

截至2025年三季度末，华富基金旗下公募基金规模为1062.14亿元，以债券型和货币型基金为主，规模分别为463.73亿元和388.22亿元；股票型和混合型基金规模共计为210亿元。近两年，受公募行业费率下调影响，基金公司盈利普遍承压。2024年，华富基金营业收入、净利润分别为3.14亿元、0.31亿元，同比分别下降12.84%、20.36%。

值得一提的是，2026年1月12日晚间，华安证券发布公告称，拟增持华富基金2%股权，增资价款为2646.16万元。若本次增资能够获批，华安证券将拥有华富基金51%股权比例，成为华富基金控股股东。对于此次华安证券增资并控股华富基金的方案，其他两家股东无异议并明确表示不参与此次增资。

根据华安证券公告，截至2025年9月30日，华富基金合并资产总额为8.66亿元，净资产为7.05亿元；2025年前三季度，华富基金实现合并营业收入2.54亿元，净利润0.19亿元（数据未经审计），盈利呈现下滑态势。

对于本次增资的目的和原因，华安证券表示，本次交易有助于提升公司对华富基金的控制力，完善公司财富管理业务布局，增强对客户的资产配置服务能力，进一步提升公司核心竞争力。同时也有利于华富基金更好落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，实现差异化经营和高质量发展。

针对此次股权增资进展及华富基金未来战略方向，经济观察报记者向华富基金发去采访函，截至发稿未获回复。