今日（1.27），生物疫苗题材回调，生物医药ETF汇添富（159839）收跌2.08%，成交额保持高位，全天成交额近6000万元。资金连续涌入，今日再获超5400万份净申购，近10日已累计“吸金”超7300万元！

消息面上，武汉病毒所发现尼帕有效药物。近期，中国科学院武汉病毒研究所肖庚富/张磊砢研究员团队、单超研究员团队联合上海药物研究所、旺山旺水生物医药股份有限公司胡天文博士在国际期刊Emerging Microbes & Infections上发表了题为“The oral nucleoside drug VV116 is a promising candidate for treating Nipah virus infection”的重要研究成果，证实口服核苷类药物VV116对尼帕病毒具有显著的抗病毒活性，为这一高致死性新发传染病的防治带来新希望。该成果首次证实VV116对尼帕病毒的治疗潜力，不仅可作为医护人员、实验室工作者等高危人群的预防性用药，更可为应对当下和未来的尼帕病毒疫情提供了一个现成的药物选择。

生物医药ETF汇添富（159839）标的指数热门成分股多数飘绿：沃森生物、智飞生物、昭衍新药跌超6%，华兰生物跌超3%，药明康德跌近1%。上涨方面，三生国健逆市涨超10%，君实生物-U涨近8%。消息面上，1月26日，三生国健发布2025年年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为29亿元左右，比上年同期增长311.35%。此外，君实生物发布公告称，公司已完成发行2026年度第一期科技创新债券，发行总额为人民币10亿元。

注：热门成分股仅做展示，不作为个股推介。

数据显示，生物医药ETF汇添富（159839）跟踪国证生物医药指数（399441），指数涵盖CXO、疫苗、化药、血制品、医美等生物医药板块，其中疫苗行业成份股最新占比15.1%。

【公募基金医药持仓分析：医药持仓占比下降明显】

国信证券指出，医药基金医药持仓环比降低，非药基金医药持仓环比下降明显：25Q4全部基金医药持仓占比为7.97%，环比-1.71pp；其中医药基金医药持仓占比为97.45%，环比-0.14pp；非药基金医药持仓为2.94%，环比-1.34pp。华福证券表示，25Q4公募基金整体和全基医药重仓持仓均创18年来新低。

从医药持仓结构来看，25Q4持仓占比最大的子板块为化学制剂、其他生物制品；较25Q3持仓占比增加最多的子板块为中药、化学制剂，持仓占比下降最多的子板块为互联网药店、其他生物制品。

（来源：国信证券20260126《医药生物行业2026年投资策略》，华福证券20260127《医药行业25Q4基金持仓分析》）

【JPM 2026落幕，关注中国企业技术突破与全球化机遇】

中信建投指出，本届JPM大会中国药企凭借ADC、IO双抗、GLP-1等领域的技术突破，通过License-out及合作开发等方式走向全球。百济神州等龙头已实现组织出海，部分Biotech实现细分领域突破。CXO板块，药明系企业凭借CRDMO模式与全球化产能布局，在手订单超持续增长，2026年海外基地密集投产，进入商业化收获期。整体看，中国医药产业正站在全球化价值重估的起点，2026年将成为验证转型成效的关键节点。

国内药企方面，关注技术突破与全球化提速。中国药企呈现全球化提速的格局。核心趋势：1）ADC、多抗、小核酸等技术平台全面迭代涌现多项BIC/FIC潜力资产；2）国际化进程加速，与MNC达成超百亿美金交易，创新药授权收入持续攀升；3）2026年国内药企进入催化剂密集兑现期，多家公司启动全球注册研究、关键数据读出及新产品申报，呈现个体密集突破与板块整体性提速的特征。

国内CXO方面，平台赋能与全球化扩张不断。本届JPM大会凸显中国CXO产业从“成本优势”向“技术+规模”双轮驱动转变的历史性机遇。中国CXO企业凭借ADC、双抗、GLP-1等领域的一站式服务平台能力，完成从“中间供应商”到“全球创新赋能者”的跃升2026年中外创新同步进入催化剂密集期，中国CXO在手订单持续增长，海外产能进入释放周期。

中信建投认为，国际化竞争力持续提升，新技术推动行业快速发展，国家政策鼓励创新药发展，看好相关创新药及制药企业。看好CXO行业龙头以及海外业务占比较高的公司，期待国内各CRO细分板块公司陆续迎来业绩拐点。

（来源：中信建投20260122《JPM 2026，中国企业技术突破与全球化机遇》）

【A股医药主线之选——生物医药ETF汇添富（159839）】

布局CXO、创新药主线行情，认准集中度更高的生物医药ETF汇添富（159839），聚焦30只行业龙头，锐度更高、弹性更强！前十大成分股占比73.7%，龙头集中！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物医药ETF汇添富（159839）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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