撰稿|多客

来源|贝多商业&贝多财经

1月30日，爱芯元智半导体股份有限公司（下称“爱芯元智”，HK:00600）在港交所披露发售公告，于1月30日至2月5日招股，预计H股将于2026年2月10日在港交所主板上市。

本次上市，爱芯元智拟全球发售约1.05亿股H股，另有15%超额配股权，发售价为每股28.20港元。假设超额配股权未获行使，爱芯元智的募资总额约为29.59亿港元，募资净额约为27.90亿港元。

根据招股书，爱芯元智计划将其中的60%用于投资优化现有的技术平台，约15%用于投资研发项目，约5%用于销售扩张，约10%用于股权投资或收购，约10%用于营运资金及其他一般公司用途。

据贝多商业&贝多财经了解，爱芯元智引入了16名基石投资者，合共认购约1.85亿美元（约合14.43亿港元）的发售股份。其中，基石投资者包括韦尔半导体（豪威集团）、新马服装（雅戈尔）、JSC International等。

天眼查App信息显示，爱芯元智成立于2020年4月，前身为上海智砹芯半导体科技有限公司，于2023年5月迁移至浙江省宁波市，更名为爱芯元智半导体（宁波）有限公司，后进一步更名为“爱芯元智”。

目前，爱芯元智的注册资本约为4.8亿元，法定代表人为刘建伟，主要股东包括嘉兴智芯元智企业管理合伙企业（有限合伙）、青岛爱芯企业管理中心（有限合伙）、芜湖旷沄人工智能产业投资基金（有限合伙）等。

据招股书披露，爱芯元智的历史可以追溯至2019年5月设立的北京爱芯科技有限公司（下称“北京爱芯”），创始人为QIU Xiaoxin。目前，北京爱芯为爱芯元智的附属公司之一，QIU Xiaoxin为该公司董事长兼执行董事。

成立至今，爱芯元智获得了多轮融资，最新一笔为2025年5月完成的C轮融资（13.36亿元），投资方包括宁波通商基金、镇海产投、重庆产业投资母基金、重庆两江基金、元禾璞华等，每股成本为22.02元，投后估值约为106亿元。

本次上市前，QIU Xiaoxin合计控制爱芯元智22.76%的表决权。同时，韦豪创芯、启明创投、芜湖旷沄、美团、和聚资本分别持股15.51%、10.46%、6.44%、4.18%、3.98%、腾讯、联想之星等亦是爱芯元智的投资方、股东。

据招股书介绍，爱芯元智是一家人工智能推理系统芯片（SoC）供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。目前，该公司采用无晶圆厂模式，专注于芯片设计及销售。

爱芯元智在招股书中称，自成立以来，该公司聚焦于将先进技术转化为经市场验证的产品，并实现在多种应用场景中的广泛商业落地。截至2025年9月30日，爱芯元智累计出货超过1.65亿颗SoC。

根据灼识咨询的数据，按2024年出货量计，爱芯元智是全球第一大中高端视觉端侧AI推理芯片提供商。根据同一资料来源，该公司在全球视觉端侧AI推理芯片市场处于领先地位，2024年排名前五。

业绩方面，爱芯元智2022年、2023年、2024年度和2025年前九个月（前三季度）的营收分别约为5023.0万元、2.30亿元、4.73亿元和2.69亿元，净亏损分别约为6.12亿元、7.43亿元、9.04亿元和8.56亿元。

按非国际财务报告准则计量，爱芯元智2022年、2023年、2024年度的经调整净亏损分别约为4.44亿元、5.42亿元、6.28亿元。2025年前三季度，爱芯元智的经调整净亏损约为4.62亿元，2024年同期约为4.89亿元。

不难发现，爱芯元智的业绩持续增长，但仍处于亏损状态。对于收入增长，爱芯元智在招股书中称，主要归因于成功收购华图以及终端计算业务的持续扩展及智能车载SoC及边缘AI推理产品销售的快速增长。

值得一提的是，爱芯元智的毛利率水平有所下降。报告期内，该公司的毛利率分别为25.9%、25.7%、21.0%、21.1%和21.2%。对此，爱芯元智归因于产品组合的变化，尤其是终端计算产品占比增加，而该等产品较其他产品而言通常毛利率较低。

尽管长期处于亏损状态，但爱芯元智对高管却十分大方。2022年度，该公司向QIU XIAOXIN发放的薪酬合计约为289.6万元，刘建伟、王远、赵昌华、史欣、江天宇分别约为721.4万元、186.6万元、225.4万元、381.4万元和166.5万元。

2023年度，QIU XIAOXIN、刘建伟、王远、施晓烨、赵昌华、史欣、江天宇（2023年5月辞任）分别从爱芯元智取得薪酬合计348.2万元、706.6万元、161.7万元、704.6万元、194.7万元、255.1万元和50.2万元。

其中，施晓烨于2023年2月加入爱芯元智，担任该公司首席财务官（CFO）一职，并于童年6月被委任为董事。2024年度和2025年前三季度，施晓烨从爱芯元智取得的薪酬合计分别约为909.6万元和2810.0万元。

2024年度，爱芯元智对QIU XIAOXIN、刘建伟、王远、赵昌华、龚惠民、史欣（2024年4月辞任）分别从爱芯元智取得薪酬合计501.2万元、350.0万元、161.6万元、152.8万元、397.1万元。

而2025年前三季度， QIU XIAOXIN、孙微风、刘建伟、王远、赵昌华、龚惠民从爱芯元智取得的薪酬合计分别约为310.7万元、2246.0万元、208.4万元、172.3万元、159.2万元和-29.3万元。

其中，孙微风于2024年4月加入爱芯元智，并于2025年3月被委任为董事。目前，孙微风为爱芯元智执行董事、首席执行官（CEO）。