2月7日，有着“关东珠宝第一店”之称的萃华珠宝（002731.SZ）发布公告，披露公司深陷流动性危机，多笔贷款逾期引发连锁反应，不仅银行账户被大面积冻结，公司股票还将被实施其他风险警示，正式戴上“ST”帽子。

公告显示，因资金紧张、流动性短缺，萃华珠宝及子公司多笔金融机构贷款未能如期偿还，出现逾期违约情形。截至2026年2月6日，公司及部分子公司累计借款逾期本金已达2.54亿元。此前公司及核心子公司深圳市萃华珠宝首饰有限公司已出现2.34亿元借款逾期，后续新增2000万元逾期款项，导致逾期规模进一步扩大。

逾期危机已快速引发连锁反应。由于多家金融机构已就逾期款项提起诉讼或仲裁，人民法院依法冻结了公司及子公司的主要银行账户。截至公告披露日，被冻结的银行账户共计45个，其中包含4个基本户和41个一般户，实际冻结累计金额为472万元。尽管冻结金额不算高，但核心账户的冻结直接影响公司资金调配，对采购、销售、运营等各项业务开展造成重大冲击。

根据公告，萃华珠宝判断此次主要银行账户冻结情形，触及深圳证券交易所相关规定，公司股票将于2026年2月9日停牌一天，2月10日复牌后被实施其他风险警示，股票简称由“萃华珠宝”变更为“ST萃华”，日涨跌幅限制调整为5%。

回溯根源，萃华珠宝的流动性危机并非偶然。财务数据显示，近年来公司债务规模持续攀升，2022年末总负债为23.06亿元，截至2025年9月末已增至43.07亿元，其中流动负债超39亿元，占比超九成。有息负债更是从2022年末的15亿元增至2025年末的超21亿元，推高财务费用，2024年财务费用逼近1亿元，2025年前三季度达6752.13万元。

短期偿债压力尤为突出。截至2025年三季度末，公司短期借款余额17.07亿元，叠加1.72亿元一年内到期的非流动负债，短期刚性偿债规模超18.7亿元，而在手货币资金仅4.38亿元，现金及现金等价物余额仅1.60亿元，资金覆盖率不足9%。同时，公司经营现金流持续承压，2025年前三季度经营活动现金流净额同比下降58.72%，2025年净利润预计同比大幅下滑85.69%至90.31%。

债务危机还波及控股股东，因公司借款逾期，控股股东陈思伟为公司授信融资提供连带责任担保，其持有的3074万股公司股份已被全额冻结，占公司总股本的12%。

面对多重困境，萃华珠宝在公告中表示，已出台多项应对措施，包括成立专门收款小组催收客户款项、与债权人及法院沟通寻求资产置换解冻账户、加强成本控制等。