（图片系AI生成）

2026年以来，AI应用、传媒板块集体爆发，成为A股热门赛道。截至2月13日收盘，AI应用指数（8841683.WI）、文化传媒主题指数（884111.WI）年内分别录得12.02%、14.66%的涨幅。同期，上证指数原地踏步，仅微涨1.46%。同期，港股相关板块亦上涨明显。

资金的嗅觉最为灵敏，“做多”的理由，来自“春节档”AI应用的密集上新。

公司观察梳理发现，从Seedance2.0的火爆破圈，到智谱（02513.HK）官方GLM Coding Plan上线即售罄，从恺英网络（002517.SZ）推出AI社交新品Elys，到流金科技（920021.BJ）一次性发布3款AI应用产品……进入2026年以来，无论字节跳动、阿里千问、快手、百度等大厂，抑或恺英网络等诸多细分行业公司，都在密集发布或准备发布AI应用新品。

与此同时，各大互联网公司也开始抢占AI应用流量，腾讯、百度、字节等均启动了春节红包计划，引发全民AI应用浪潮。

当AI的竞争从大模型的参数竞赛转向真实的商业场景的价值肉搏，于全行业而言，人工智能就不再只是一个关于未来的宏大叙事。反映至资本市场，其估值明显已经抬升，随着模型能力的不断提升，AI应用将加速落地，赛道的价值还将持续释放。

AI应用“神仙打架”

马年春节前夕，全球AI应用“神仙打架”。

2月6日，Anthropic与OpenAI相继推出新版本基础大模型Claude Opus 4.6与GPT-5.3-Codex。前者强调，Opus 4.6可将其增强的功能应用于一系列日常工作任务，包括运行财务分析、进行研究以及使用和创建文档、电子表格和演示文稿。OpenAI也表示，借助GPT-5.3-Codex，Codex从一个能够编写和审查代码的代理，变成了一个几乎可以执行开发人员和专业人士在计算机上的任何操作的代理。

2月12日，MiniMax（00100.HK）上线最新旗舰编程模型MiniMax M2.5，成为全球首个为Agent场景原生设计的生产级模型。同一日，智谱开源发布新一代基座模型GLM-5，宣告大模型编程迈入完成系统工程的智能体工程时代。

同在2月12日，字节跳动旗下豆包新一代视频生成模型Seedance 2.0全量上线，正式接入豆包App、电脑端、网页版和即梦AI。而在此之前的1月31日，可灵AI推出全新3.0系列模型，覆盖图片生成、视频生成、编辑及后期等影视级全流程链路。

在海外社交平台上，Seedance 2.0多条演示视频播放量突破百万。特斯拉CEO埃隆·马斯克在其社交平台X转发评论Seedance 2.0相关推文，感慨模型发展速度太快。好莱坞导演Charles Curran实测后则公开表示，仅用20分钟、花费数十美元便完成电影级预告片制作，Seedance 2.0具备颠覆传统影视工业的潜力，或将重构好莱坞创作流程与成本结构。

就在大厂密集发布新品的同时，A股上市公司也不遑多让。

2月12日，传媒股流金科技在其十五周年庆（2011年-2026年）暨生态合作伙伴大会上发布了三款深度融合AI技术的智能产品——金流智播Agent、视界慧景众创平台和火天智能陪伴机。根据公司董事长王俭介绍，公司将智能体嵌入直播一体机推出“金流智播Agent”，以国产大模型为底座，具备拟人化交互、自动直播、自动生成话术、智能风控等核心能力，打造AI带货官；视界慧景众创平台打造全链条内容服务体系，提供媒资数字化、AIGC生成、AI工具集、音视频云编、超分修复到短剧制作中心的一站式服务；火天智能陪伴机则聚焦家庭智能场景，支持16路高清视频智能分析，搭载数智人语音、家庭网盘存储等多元服务。

时间往前推，恺英网络战略投资企业自然选择，继发布3D AI陪伴应用EVE后，第二款AI原生应用产品Elys也在2月正式对外进行测试。Elys定位新一代社交网络AI应用，旨在通过AI分身技术重构社交交互逻辑，探索人与AI共存的全新社交生态……

更多的AI应用产品即将发布。目前，小红书正全力研发一款视频剪辑类AI独立应用产品OpenStoryline，版本号定格1.0.0，目前该产品仍处于严格的内部测试阶段，后续有望逐步开启开源计划；日前，全球最大AI开源社区HuggingFace的开源项目页面中出现了Qwen3.5并入Transformers的新提交代码合并申请，标志着Qwen3.5或将上新；而发布在即的DeepSeek-V4大模型被寄予厚望，野村研报认为，DS-V4的技术突破将有效打破“芯片墙”与“内存墙”的桎梏，赋能本土算力硬件与AI应用双向发展。

AI应用密集上新，直接催化相关板块在2026年初走强，个股更是直线飙升。1月8日、9日相继登陆港股的智谱和MiniMax，发行价分别为116.20港元、165港元，到2月13收盘价485港元、680港元，累计涨幅高达317.38%、312.12%。

（智谱日K线图）

聚焦至A股，上述的传媒股流金科技亦是大涨的代表。1月8日开始上涨，至2月10日盘中一度摸高至17.48元，创历史新高，较起涨点的6.70元大涨160.90%，期间还收出2个30CM涨停；即便最近几日有所震荡，2月13日收盘仍报15.34元，年内涨幅高达128%。

谁在估值提升的射程内？

AI应用板块连带传媒概念估值提升的逻辑很好理解，新品密集发布+AI红包大战，有望推动 AI应用商业化拐点加速到来。业内预计，市场空间料将走阔，这是AI应用股价上涨的关键因素，也是更长远、更具想象力的价值。

根据GrandviewResearch数据预测，预计至2030年全球AI市场将突破1.8万亿美元，CAGR为37.3%。

哪些细分领域优先在估值提升的范围内？公司观察梳理各机构研报发现，AI编程、内容生成、传媒、GEO等多在此列。

“AI编程直接作用于核心的开发环节，有望成为最具价值的AI应用之一。”信达证券分析师傅晓烺就指出，AI编程的需求由专业开发者的技术升级以及AI对非专业人员的赋能增量组成：专业软件开发者是AI编程工具最直接的受众群体，在原有传统技术上升级，开发效率的提升和减少开发周期的功能使得专业开发者的付费意愿不断增强；AI编程使得软件开发的壁垒和门槛降低，使非专业人员开发软件不再困难。

根据Grand View Horizon的数据，2024年全球AI代码工具市场价值61亿美元，预计到2030年将达到260亿美元，2024-2030年复合年增长率为27.1%。根据亿欧智库的数据2023年中国AI代码生成市场规模达到65亿元人民币，预计到2028年将增长至330亿人民币，年复合增长率为38.4%。

字节Seedance 2.0在多模态视频生成上实现关键突破，推动AI视频从“可玩”走向“可生产。中银证券研报直指，“Seedance 2.0提升生成视频可用率，有望大幅降低制作成本。Seedance2.0等AI技术或推动漫剧行业进入规模化发展阶段。”

实际上，不止视频，随着生成式人工智能多模态能力的显著提升，文本、图像、音频等数据也可以直接由人工智能模型进行处理，从而进一步扩展了该技术的应用场景，AI在传媒行业中的应用有望加速落地。

而生成式引擎优化（GEO）是一种前瞻性的数字营销策略，通过优化品牌内容以提高其在AI搜索平台中的可读、可信、可用程度。根据秒针营销科学院预测，预计2030年全球GEO市场规模将破千亿美元，中国市场规模将达240亿元。

山西证券还提到，AI目前已成为驱动游戏行业产业升级的重要工具之一。国内游戏厂商积极布局AI +游戏，在实操落地方面展开精细化的探索。根据中国音数协游戏工委与清华大学联合调研的《游戏企业 AI 技术应用调研报告》，AI在游戏研发中已经实现了高普及率，应用率达到了86.36%。其认为，中长期来看，AI赋能游戏还将持续带来玩法创新及制作效率提升。

值得注意的是，随着AI应用的不断落地，板块大概率仍是行情主线，但估值提升不会是全盘整体向上，后续或将从普涨走向聚焦，强基本面个股有望相对占优。中银证券就表示，AI应用的底层技术体系正在加速进入成熟期，在算力层，推理效率与性价比大幅提升为AI应用商业化提供了底层经济性支撑；AI应用商业模式正在快速从概念验证走向收入闭环，部分AI垂类商业模式已经逐步进入商业模式验证期。

举个例子，2月3日，美股AI应用龙头Palantir盘中股价一度大涨超11%，收盘仍涨接近7%，逆市大涨的催化即是其财报业绩及指引均大超市场预期。根据其最新发布的财报，Palantir去年第四季度的营收为14亿美元，同比大增70%，环比增长19%，高于分析师预期的13亿美元。同时，该公司预计2026年全年营收将达71.8亿至72亿美元，同样超过市场普遍预期的62.7亿美元。

无独有偶，A股AI应用概念股多在1月初的大涨后股价大幅回调，唯流金科技、蓝色光标（300058.SZ）等少数能够保持高位震荡，比较趋同的原因是，二者均公告业绩2025年扭亏，而昆仑万维（300418.SZ）、万兴科技（300624.SZ）等则依然还在亏损泥淖中挣扎。（文｜公司观察，作者｜苏启桃，编辑｜曹晟源）