东南沿海的福建，长期以民营经济活跃、外向型程度高和产业韧性强著称，从电子信息、新材料到消费制造与数字经济，这里既孕育了全球动力电池龙头宁德时代，也拥有“中国玻璃大王”福耀玻璃，一批具备国际竞争力的企业构成了福建资本市场的核心力量。

在ESG投资逐步成为资本市场重要定价因素的背景下，一个现实问题随之浮现：福建企业长期形成的市场化与效率优势，是否已经真正转化为可持续的治理能力与长期价值？

近日，济安金信发布《福建上市公司ESG-V评级榜单》，从环境（E）、社会（S）、督导（G）与价值实现（V）四个维度，对福建上市公司进行系统评估。不同于传统ESG偏重合规与披露，该评级体系将“价值实现”作为关键变量，重点考察企业是否具备将责任与治理能力转化为稳定盈利质量与资本回报的能力。

评级结果显示，福建上市公司呈现出鲜明特征：头部企业高度集中、民营科技与制造优势突出、价值兑现能力在全国省域样本中处于领先水平。

三家AAA企业，勾勒福建ESG-V“第一梯队”

在本次评级中，瑞芯微、亿联网络与吉比特三家公司获得ESG-V最高等级AAA，构成福建样本中最具代表性的头部梯队。

瑞芯微在社会（S）、督导（G）与价值（V）维度均达到AA及以上，体现出半导体设计企业在技术壁垒、公司治理与盈利模式上的成熟度；亿联网络以社会评级AAA、治理与价值双AA的结构，展现出全球化民营科技企业在责任管理与价值稳定性方面的综合实力；吉比特则在治理维度达到AAA，并在社会与价值层面保持高水平表现，成为数字内容行业中“治理驱动价值”的代表性样本。

三家AAA企业高度集中于科技与数字经济领域，清晰传递出一个信号：在福建，真正获得长期资本认可的，是那些已将技术优势、规范治理与价值兑现能力有机结合的企业。

制造龙头展现强劲“价值兑现力”

紧随其后的AA梯队阵容庞大，覆盖动力电池、汽车零部件、生物医药、食品消费等多个领域。

宁德时代在价值实现（V）维度获得AAA，是福建样本中价值能力最突出的企业之一；福耀玻璃、片仔癀、特宝生物、安井食品等企业，在价值或治理维度达到AA水平，体现出稳健的盈利能力与清晰的资本回报结构。

这一梯队企业普遍具备高度市场化的运营体系、较高的现金流质量和相对成熟的治理结构。即便部分企业在环境或社会维度并非全面领先，其价值实现能力依然具备较强的抗周期特征，构成福建上市公司中最具投资吸引力的核心资产群体。

社会责任成闽商突出基因

社会（S）维度的高评级是福建上市公司的普遍亮点。在排名前列的企业中，新大陆、法拉电子、大博医疗、华厦眼科、福晶科技等多家企业均获得S-AA乃至S-AAA评级。

这一现象背后，是深厚的“闽商文化”底蕴在现代企业制度中的焕新。重视信誉、关爱员工、反哺家乡、致力于供应链共同成长等传统商业伦理，已内化为企业现代化的社会责任管理体系。这使得福建企业，尤其是民营企业，在员工权益保障、产品质量与安全、数据隐私保护等议题上，往往表现出超越合规要求的自觉与担当，形成了独特的软实力与品牌信任。

环境表现分化，绿色转型进行时

从结构上看，福建上市公司在治理（G）与价值（V）维度表现尤为突出，构成其ESG-V体系中的主要优势。

大量民营企业在董事会运作、激励机制与资本效率方面积累了长期实践，使得治理能力与价值创造形成正向反馈。但与此同时，环境（E）维度的分化也开始显现。

紫金矿业、厦门钨业、三棵树等资源或重资产属性较强的企业，环境评级集中于CCC或BBB区间，显示在“双碳”目标与绿色约束强化的背景下，传统产业正面临更严格的转型考验。

相比之下，龙净环保、圣元环保、海峡环保等环保与公用事业类企业，在环境维度明显领先。环境治理能力不再只是合规要求，而正逐步转化为资本市场认可的核心竞争力。这类企业不仅是污染治理的参与者，其自身持续达标、可量化的环境表现，也表明绿色产业正在成长为福建经济高质量发展的重要新增长点。

在“爱拼敢赢”之外，寻找“责任共赢”的价值锚

对于投资者而言，福建的ESG-V榜单揭示出超越地域标签的价值逻辑：

社会责任正在转化为信任溢价：闽企普遍的高S评级，是构建品牌护城河、稳定人才队伍、赢得客户与社区长期信任的关键投资，最终将体现为更稳健的现金流和更低的运营风险。

治理能力是穿越周期的关键保障：从AAA梯队到众多A级企业，清晰的股权结构、规范的董事会运作、有效的风险管理，是福建民营企业能持续抓住产业机遇、抵御市场风浪的内在保障。

绿色转型成为未来竞争的分水岭：环境表现的分化，预示着一场深刻的产业价值重估。在“双碳”目标下，环境领先的企业将享有政策与市场的双重红利，而转型迟缓者将面临更高的合规成本与资本约束。

济安金信的ESG-V评级，清晰勾勒出福建上市公司的群体画像：他们兼具“爱拼敢赢”的开拓精神与“义利兼顾”的责任情怀，在治理现代化与社会责任履行上已走在国内前列。

然而，站在新的发展高度，福建面临的课题是如何将这种在“社会”与“治理”维度积累的优势，全面传导至“环境”维度，实现E、S、G、V四大支柱的全面均衡卓越。这不仅需要龙头企业的引领，更依赖整个产业生态的绿色升级。

福建的实践表明，可持续发展并非以牺牲商业效率为代价，而是通过有效的公司治理，将社会责任与环境管理转化为可持续的竞争优势。随着这一逻辑逐步落地，“山海福建”孕育出的企业，正在全球资本市场中形成更具辨识度和稳定性的价值形象。

央企ESG-V评级排名

ESG-V评级排名前50

（作者｜济安研究院，编辑｜蔡鹏程）