本报记者 丁蓉

钨价涨势如虹。根据Wind资讯数据，3月6日我国黑钨精矿平均报价为91.80万元/吨，相较2025年12月31日的45.70万元/吨，上涨100.88%；相较2025年3月6日的14.10万元/吨，上涨551.06%。

上海钢联电子商务股份有限公司铁合金事业部钨业分析师王慧敏在接受《证券日报》记者采访时表示，供给端刚性收缩、需求端强力支撑、战略属性重估三重因素共同驱动钨价强劲上涨。钨产业竞争格局高度集中，随着行业景气度上行，头部企业有望充分享受行业发展红利。

新能源领域是需求端核心增量

钨作为一种不可再生的稀缺资源，具有高密度、高熔点、高耐磨性、高电导率、高硬度等物理性质，是现代国民经济重要的基础材料和战略资源。

王慧敏从市场的供需两端情况进行了具体分析：“供给端刚性收缩，在国内采取开采总量严控、出口管制、环保与安全督查的背景下，市场内出现现货紧缺、惜售囤货的现象。同时，需求端强力支撑，新能源光伏钨丝、高端制造、军工等领域的需求共振，其中，新能源领域对钨的市场需求是需求端核心增量。”

在光伏领域，钨凭借其在抗拉强度、切割效率和使用寿命等方面的优势，逐步成为金刚线切割硅片的材料，并迈入规模化应用的关键阶段。此外，随着异质结电池技术的产业化进程加速向前推进，也将拉动钨的市场需求。

展望未来，王慧敏表示，由于供给刚性收缩与新能源等需求增量支撑明确，钨价上涨仍有空间。

江海证券有限公司发布的研报显示，继续看好钨价走势，在新兴应用领域需求持续高增、技术迭代推高单位耗量等多重因素共振下，钨粉需求端展现出强劲且可持续的增长动能，为价格中枢的长期上移提供了坚实支撑。

头部企业加速一体化和高端创新

得益于钨价一路高涨，产业链多家A股上市公司“晒出”2025年亮丽“成绩单”。

崇义章源钨业股份有限公司（以下简称“章源钨业”）2025年度业绩预告显示，该公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元至3.2亿元，同比增长51%至86%。章源钨业方面表示，钨原料市场供应偏紧，市场需求增加，钨原料价格大幅上涨。公司充分发挥钨全产业链协同优势，不断提升产品性能，优化产能布局，稳定供货保障能力，实现了产量销量的同步增长。

广东翔鹭钨业股份有限公司（以下简称“翔鹭钨业”）2025年度业绩预告显示，该公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润1.25亿元至1.80亿元，同比扭亏为盈。翔鹭钨业相关负责人表示，公司主要产品毛利率及毛利显著增长，硬质合金销售订单量同比显著增加，光伏用钨丝产能逐步释放，同时公司加强成本控制，提高盈利水平，收入及毛利贡献同比提升，为业绩增长提供了重要支撑。

近年来，全产业链一体化布局和高端产品技术创新，是头部企业的两大核心战略。例如，行业龙头中钨高新材料股份有限公司形成了集矿山、冶炼、加工于一体的完整钨产业链，主要产品包括钨精矿、粉末制品、切削刀具、数控刀片、PCB微钻、钨钼制品等钨产业链上下游产品，资源保障能力显著，资源综合利用效率高。翔鹭钨业高度关注钨在光伏等新兴领域的应用，持续优化产品结构，该公司具备光伏用超细钨丝材研发及生产能力，生产的钨丝线径和抗拉强度已经满足光伏领域切割硅片的需求，且单根长度可以超过40万米不断裂。

苏商银行特约研究员付一夫在接受《证券日报》记者采访时表示：“从产业竞争格局来看，钨产业链资源端，由少数企业掌控优质矿山，配额与管制进一步强化资源壁垒；加工端，由头部企业主导冶炼与深加工。近年来中小厂商逐步出清，头部企业通过资源布局、技术突破以及全链协同，有望扩大领先优势，持续优化竞争格局。”

（编辑 乔川川）