雷达财经出品 文|丁禹 编|孟帅

昔日影视大佬于冬，陷入“多事之秋”。

近日，因被澳门永利赌场追讨约473万港元欠款并遭起诉的网传消息，博纳影业董事长于冬被再次推至舆论的聚光灯下。

针对上述传闻，博纳影业相关工作人员多次回应媒体问询。工作人员表示，公司已关注此事并正在核查，并强调即便属实，此事也属董事长个人私事，对公司经营无影响，且于冬近期仍在正常履职。

另据《每日经济新闻》，于冬个人律师表示，该债务是由于冬为第三方提供信用担保所导致。经与永利澳门核实确认，目前诉讼所涉及款项已全部清还，相关诉讼已终止。

值得一提的是，作为《长津湖》《红海行动》等众多家喻户晓的电影的出品方，博纳影业此前曾凭借多部主旋律电影在市场上斩获极为不俗的票房成绩，一度成为影视行业的标杆企业。

不过，随着观众对主旋律电影逐渐审美疲劳，观影热情有所下降，叠加电影行业当下整体面临的挑战，博纳影业近年的业绩表现每况愈下。

财报显示，在2022年至2025年这四年间，博纳影业累计归母净利润亏损超过27亿元，仅去年一年的亏损规模预计就高达12.61亿元至14.77亿元。

而在博纳影业经营承压之际，董事长于冬却频频因股权被司法冻结、被新疆证监局出具警示函等负面消息受到关注。

昔日影视大佬，被澳门赌场追讨473万港元？

于冬被永利澳门追债一事，最早是在3月9日由港媒曝出。

随后，有媒体就此事向博纳影业投资者热线询问，公司对此回应称：“此为不实信息，正在举报相关帖子。”

不过，博纳影业方的态度很快转变为：“公司已关注到此事，目前正在核查中，后续核查结果会通过官方渠道发布，董事长于冬近期有在公司正常主持工作。”

博纳影业工作人员还强调，假使核查结果“为真”，该事情也属于董事长个人私事，对公司经营不构成影响。

3月10日晚间，《每日经济新闻》曝光了此案的起诉书，永利度假村（澳门）股份有限公司（简称永利澳门）已于3月3日向香港高等法院起诉了于冬。

起诉书显示，被告于冬曾在2024年5月1日左右获永利澳门提供1000万港元信贷额度，并签署了两份总额为1000万港元的提款确认书。于冬在其后曾偿还部分款项。

2026年1月28日左右，永利澳门根据信贷协议条款，将于冬早前签署作担保的空白支票填上金额等资料，试图兑取约573万港元的余额，但遭到银行以“咨询出票人”为由退票。

永利澳门指出，于冬在该支票被拒付后，曾于2026年2月1日左右再偿还100万港元，故现时仍拖欠约473万港元本金。

根据起诉书，双方签订的信贷协议订明，预付款项需于提款后14日内到期支付，未偿还欠款需按年利率18%计息，直至款项全部付清，同时被告于冬需承担所有追收费用，包括律师费及法院费用等。

永利澳门强调，该笔贷款是依据澳门特别行政区法律合法发放的，可通过法律程序执行及追讨。原告在起诉书中要求法庭颁令，追讨约473万港元欠款，以及相关利息和讼费。

值得一提的是，永利澳门还在起诉书中表示，在本诉讼相关期间，于冬为其所拥有及经营赌场的客户。

《每日经济新闻》从于冬个人律师方面获悉，律师经与永利澳门核实确认，诉讼所涉及款项目前已全部清还，相应法律诉讼已终止。

于冬个人律师还表示：“该债务是由于冬为第三方提供信用担保所导致。”

民营电影巨头，资本市场屡屡受挫

天眼查显示，于冬是博纳影业的创始人、董事长兼总经理。截至去年第三季度末，于冬直接持有公司20.53%的股份，系公司的实际控制人。

被外界视作影视大佬的于冬，是科班出身的专业电影发行人。于冬1971年出生于北京，1994年毕业于北京电影学院管理系，随后被分配至北影厂工作。

凭借出色的工作能力，于冬迅速崭露头角，很快便受到了时任北影厂厂长韩三平的赏识和提拔，成为了北影厂有史以来最年轻的科级干部。

1999年，北影厂、中国儿童电影制片厂等八家电影企事业单位组建了中国电影集团公司，于冬随之转入中影工作。

然而，同年于冬却选择放下自己的“铁饭碗”，辞职创立北京博纳文化交流有限公司，即博纳影业前身。这家公司是中国第一家民营电影发行公司，并获得了国家广电总局颁发的第一块“电影发行牌照”。

创业初期，凭借多年积累的工作经验和人脉，于冬携团队发行了低成本电影《我的兄弟姐妹》、陈凯歌执导的《和你在一起》、杨紫琼主演的《天脉传奇》等一系列影片，在中国电影发行领域迅速站稳脚跟。

在于冬的主导下，博纳也开始了资本化的运作道路。2007年，博纳完成首轮融资，得到红杉资本和SIG海纳亚洲创投基金两家风险投资的1000万美元注资。

2010年12月，于冬掌舵的博纳影业成功登陆纳斯达克，成为美国资本市场的中国影视传媒第一股，也是中国大陆第一家在境外上市的影视公司。

在成功赴美上市的这一年，博纳发行了13部新片，在发行数量上是国内第一的民营发行商，发行电影票房更是占当时中国国产电影总票房的9%。

按照于冬的想法，在获得资本市场的支持后，博纳将加强发行业务、完善产业链，而不仅仅是发行本公司制作的电影，将公司打造成“发行机器”。

不过，成功登陆资本市场的博纳影业，后续在美股的表现却不尽如人意，其市值长期处于低位。于是，自认被低估的博纳影业在2016年完成私有化交易，正式从美股退市。

告别美股后，博纳影业开始谋划在A股上市的事宜，但博纳影业冲击A股的道路也充满坎坷。

2017年10月，博纳影业首次向深交所主板递交招股书，但直到2022年8月，博纳影业才终于在深交所敲响上市的钟声，完成了这场耗时五年的资本长跑。

截至3月12日收盘，博纳影业股价为7.43元/股，较此前超15元/股（前复权）的历史高点大幅缩水，最新市值为102.13亿元。

四年亏损超27亿，于冬频陷漩涡

在积极探寻资本化发展路径的过程中，博纳影业也逐渐找到了一条主旋律电影的创新表达之路，并频频斩获票房佳绩。

回溯过往，从2009年的《建国大业》，到2017年的《战狼2》，这些当年的现象级主旋律电影背后，都有博纳影业的身影。

2014年贺岁档，博纳影业联合徐克导演打造的《智取威虎山》，在国内电影市场上收获高达8.83亿元的票房，让业界为之侧目。

此后，博纳影业乘胜追击，接连推出《湄公河行动》《红海行动》，这三部影片共同组成的“山河海三部曲”累计拿下超57亿元的票房。

2019年，博纳影业再度发力，推出由《中国机长》《烈火英雄》及《决胜时刻》组成的“中国骄傲三部曲”，合计斩获超47亿元的票房。

而2021年博纳影业出品的《长津湖》，更是将主旋律电影推向了一个新的高度，这部电影以57.75亿元的票房成绩，长期霸占中国影史票房第一的宝座，该纪录直到去年才被《哪吒之魔童闹海》打破。

凭借着《长津湖》的出色票房表现，博纳影业得以在疫情阴霾笼罩下的影视行业中逆势而上，于2021年实现业绩的显著增长。

这一年，博纳影业实现31.24亿元的营收，同比增长94.05%；录得归母净利润3.63亿元，同比增长90.19%。

然而，近些年，随着观众对主旋律电影逐渐审美疲劳，博纳影业主推的《蛟龙行动》等电影在市场遭遇“滑铁卢”，票房表现频频失利，对公司的业绩造成了不小的冲击。

2024年，博纳影业的年度营收缩水至14.61亿元，不足巅峰时期的一半。

更令人担忧的是，2022年至2025年期间，博纳影业更是连续四年身陷亏损泥沼，其累计归母净利润亏损规模预计超27亿元。

据博纳影业最新披露的业绩预告，公司预计去年录得归母净利润亏损12.61亿元至14.77亿元。

对此，博纳影业表示，报告期内，公司全年出品影片合计票房较上年同期有所下降，单一影片亏损较大。2025年公司出品的电影、剧集上映数量不足，多部电影、剧集尚处于不同的制作阶段，暂未产生直接经济收益。

此外，公司及下属子公司结合行业发展、目前企业经营情况及对未来经营情况的判断，基于谨慎性原则，对可能发生资产减值损失的相关资产计提减值准备。

在博纳影业陷入经营困境的同时，公司的多位股东却在近年纷纷选择减持。而身为公司掌舵者的于冬也频频陷入舆论漩涡，成为外界关注的焦点。

去年4月，博纳影业发布公告称，因个人事项所致，于冬持有的约1.37亿股股份（占其所持股份的48.7%）被司法冻结三年。

同年5月，博纳影业和于冬还收到了新疆证监局出具的《行政监管措施决定书》。

经查，2022年，博纳影业及其子公司以支付信托理财款等形式，通过第三方向公司董事、副总裁齐志及其关联方提供资金2.1亿元，构成其他关联方非经营性资金占用。

2023年，博纳影业及其子公司以支付信托理财款等形式，通过第三方向于冬及其关联方提供资金共计2.61亿元，构成控股股东非经营性资金占用。

截至去年12月末，上述资金占用款项已归还。但博纳影业未按规定披露与其他关联方、控股股东之间发生的非经营性资金往来情况。

最终，新疆证监局决定对博纳影业采取责令改正的监督管理措施，对于冬、齐志采取出具警示函的监督管理措施，并记入资本市场诚信档案。

陷入“多事之秋”的于冬和博纳影业，后续能否走出重重阴霾？雷达财经将持续关注。