美指大涨，黄金快跌！
近期美元指数持续走强，重回100大关附近，核心是多重因素叠加共振的结果，通俗易懂来讲，主要源于四大方面。
首先是美联储降息预期大幅降温，这是美元走强的核心底气。受中东冲突升级推高油价影响，市场担忧通胀反弹，此前普遍预期的年内多次降息被不断推迟，目前市场对美联储2026年降息幅度预期甚至不足25个基点，利率维持高位让美元资产的高息优势持续，吸引资金持续流入美元。
其次是美国经济的相对韧性提供了基本面支撑，尽管部分数据有波动，但美联储和国际货币基金组织均上调了美国经济增速预期，预计2026年实际GDP将增长2.6%左右，就业市场整体稳定，相比欧洲、日本等经济体，美国经济的相对优势更为明显。
再者，中东地缘冲突升级引发全球避险情绪，美元作为全球第一储备货币，流动性和安全性远超其他避险资产，大量避险资金扎堆涌入美元及美债，直接推动美元指数走高。
最后，非美货币普遍疲软进一步反衬美元强势，欧元区、英国等经济体降息预期或政策调整，导致其货币走弱，而美元指数由一篮子货币构成，对手货币的疲软自然抬升了美元指数。综上，美联储高利率维持更久、美国经济相对稳健、全球避险资金涌入、非美货币偏弱这四大因素，共同推动近期美元指数持续上涨。
美元指数的大涨，对黄金短线上呈现出明显的利空。
期货公司观点
广发期货：
当前市场仍将进一步对特朗普关税的影响进行计价，尽管投资性质的金银进口关税被豁免，但政策本身对美元资产冲击下美元指数应声回落，近期金银 ETF 持仓有所回升，反映不确定性因素增加使投资者对贵金属配置需求持续增强，从而带来长期利多。但从过去的经验看，黄金大涨后都会出现因多头集中高位止盈而回落盘整的情况，现在也类似，行情或转入 2-4 个月的酝酿期积累新的突破前高动能。本周随着期货合约保证金下调使流动性改善商品市场包括有色贵金属等有望保持偏强震荡，但消息面包括近期美联储官员陆续释放偏“鹰派”的信号、本周特朗普还将发表国情咨文及英伟达将公布最新财报，相关不确定性都可能造成市场波动上升。黄金受避险情绪变化影响，建议在 20 日均线上方保持低多思路。