英国央行鹰派表态引爆债市抛售，交易员彻底抹去了美联储今年降息的押注，甚至开始对冲加息风险。贵金属集体跳水......

周四，在英国央行表示已准备好采取行动应对通胀后，美国国债价格大幅下跌，交易员们不再认为美联储今年有任何降息可能。

此举推动美国各期限国债收益率走高，其中对美联储政策变化最敏感的两年期国债收益率上升13个基点，至3.9%。债券交易员抹去了对美国今年降息的押注，部分交易员甚至对冲未来几个月可能出现的加息风险。

米施勒金融集团（Mischler Financial Group）董事总经理汤姆・迪・加洛马（Tom di Galoma）表示：“这一切都受到英国央行利率决议的推动。欧洲债券市场正自由落体，这也推动美国国债收益率走高。” 他表示，资金流向的特点是 “买家缺位，主要以抛售为主”，市场情绪被冲突持续升级的预期主导。“目前市场普遍认为，伊朗冲突可能会持续数月，而非数周。”

受美联储降息预期大幅降温的影响，贵金属集体跳水。周四，现货黄金连续第7个交易日下跌，一度逼近4500美元关口，日内大跌6%。现货白银失守66美元关口，续创2月6日以来新低，日内重挫12%。现货铂金跌逾7%，至1873.39美元/盎司。

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）表示：“在美元走强以及美联储主席鲍威尔在最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议后释放更鹰派基调的背景下，黄金跌破5000美元关键支撑位后，连续第二日大幅下跌。”

除了英国央行外，美联储、加拿大和日本央行本周均释放鹰派信号，担心不断上涨的能源价格可能引发新一轮通胀。

尽管黄金传统上被视为对冲通胀和不确定性的工具，但高利率会增加持有黄金的成本，并提高有息资产的回报率，从而抑制黄金的吸引力。

在以色列袭击伊朗主要气田——南帕尔斯气田后，伊朗袭击了中东各地的能源设施，冲突大幅升级，布伦特原油一度飙升至每桶119美元以上。

油价上涨可能会加剧通胀，因为企业会将更高的成本转嫁给消费者，这可能会促使美联储将利率维持在高位更长时间。

中东冲突爆发后黄金的表现，与2022年夏季的下跌行情如出一辙；当时俄乌冲突爆发引发能源价格冲击，并波及全球市场。尽管贵金属市场的波动较1月份的剧烈震荡有所缓和，但极端的价格走势已经吓跑了部分寻求避险的投资者。

普卢里米财富合伙企业首席投资官帕特里克・阿姆斯特朗（Patrick Armstrong）在彭博电视上表示：“它已经不再是避险资产，而是一种投机性资产。” 他称，由于此前涨幅过大且隐含波动率处于高位，黄金已无法被视作抵御市场动荡的工具。

近几周随着短期降息预期消退，黄金今年以来的涨幅已经大幅缩水，叠加部分投资者为满足其他投资组合的保证金追缴要求而抛售黄金，其上涨动能已经停滞。

道明证券的大宗商品策略师丹尼尔·加利表示：“目前，黄金已成为机构投资者普遍持有的投资品种，这得益于过去一年里货币贬值交易的推动。但这种交易的基础如今正在减弱。短期内，我们仍认为市场存在下行风险。黄金仍有很大的下跌空间，但同时仍能保持其牛市时期的上涨趋势所形成的支撑作用。”

澳大利亚ABC精炼厂机构市场全球主管尼古拉斯・弗拉佩尔（Nicholas Frappell）表示：“美元走强以及发达市场央行普遍收紧政策的压力，令黄金短期前景不明朗。但如果通胀增速快于政策利率，实际利率下行或将在中期为黄金提供支撑。”