餐饮行业增速持续承压，巨头也不能幸免。

国家统计局数据显示，2023至2025年，全国餐饮收入依次为52890亿元、55718亿元与57982亿元，同比增速分别为20.4%、5.3%与3.2%。当餐饮消费市场增长动能持续减弱，叠加行业竞争加剧背景，火锅龙头海底捞集团（06862.HK）业绩承压显著。

3月24日晚间，海底捞集团发布2025年年报，期内海底捞集团实现营收432.25亿元，同比增长1.1%。核心经营利润为54.03亿元，同比下降13.3%；净利润40.42亿元，同比下降14.0%。

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门店经营指标的疲软是集团利润下滑的一大原因。

2025年，海底捞自营门店的整体翻台率为3.9次/天，相较2024年时的4.1次/天小幅下降；顾客人均消费为97.7元，与2024年时的97.5元整体持平。全年共接待顾客约3.84亿人次，较2024年的4.15亿人次同比下降7.5%。

门店经营承压，海底捞集团也在加速对门店网络进行结构性调整。

截至2025年12月31日，海底捞集团共经营1383家海底捞餐厅。其中，自营餐厅共计1304家，年内新开79家。加盟餐厅共计79家，年内新开21家，年内自营餐厅转加盟45家。报告期内，共有85家海底捞自营餐厅因经营表现未达预期主动关停或因商业地标迁移或设施老旧而搬迁。

此外，为适应复杂多变的餐饮消费市场，海底捞集团在产品、场景等创新模式方面的调整，也对利润造成一定影响。

财报显示，目前，海底捞打造了包括鲜切店、夜宵店、亲子店、宠物友好店等餐厅模型。截至2025年末，海底捞累计完成特色主题餐厅改造超过200家。截至2025年末，海底捞门店的区域特色产品累计超过100种。

海底捞集团旨在孵化更多餐饮新品牌的“红石榴计划”，也在2025年从内部孵化转向市场扩张阶段。

截至2025年末，除海底捞品牌外，海底捞集团已运营20个餐饮子品牌、共计207家餐厅，涵盖了海鲜大排档、寿司、西式轻食、小火锅及中式快餐等细分领域。今年1月，海底捞全国首家糖水铺于上海虹桥南丰城正式开业，以“店中店”模式布局轻餐饮赛道。

目前，多品牌战略暂时未对集团的营收做出明显贡献。2025年，海底捞集团的“其他餐厅经营收入”为15.21亿元，同比增加214.6%，占总营收百分比从2024年的1.1%上升至3.5%。

面对多变的市场环境，海底捞近期再度启动高层人事调整。

1月13日，海底捞集团宣布创始人张勇回归CEO一职，海底捞董事会同步迎来“大换血”：原海底捞执行董事及CEO苟轶群，公司执行董事及提名委员会成员宋青，公司执行董事高洁均辞任相关职务。李娜娜、朱银花、焦德凤及朱轩宜四位女将则进入海底捞董事会任执行董事。

上市8年，海底捞已经三度更换CEO。2018年海底捞登陆港交所主板，彼时，创始人张勇以CEO身份执掌公司。2022年3月，张勇卸任CEO，由杨利娟接棒。2024年6月，杨利娟调任特海国际CEO，苟轶群正式接任海底捞CEO，如今不到两年就已辞任。