上市险企年报披露接近尾声。近日新华保险发布2025年年度报告，该公司去年实现总保费收入1958.71亿元，同比增长14.9%；归属于母公司股东的净利润362.84亿元，同比增长38.3%。

2026年是新华保险成立30周年，“而立之年”的新华保险业绩能否在高基数基础上继续增长？银保渠道如何演进？如何发力AI？3月30日，在新华保险2025年度业绩发布会上，该公司管理层一一回应了上述热点话题。

有信心继续稳定增长

年报显示，2025年新华保险实现总保费收入1958.71亿元，同比增长14.9%；归属于母公司股东的净利润362.84亿元，同比增长38.3%。实现总投资收益1043.34亿元，同比增长30.9%。

“2025年经营业绩在高基数基础上再攀高峰，总资产、总保费、净利润、股东回报、总市值等多项核心指标创历史新高，交出了一份公司自成立以来最亮眼的成绩单。”新华保险董事长杨玉成如是评价。

不过，新华保险负债端也面临高基数下的增长压力。新华保险总裁、财务负责人龚兴峰坦言，2024年、2025年的快速增长为公司建立了很高的基数，带来了较大压力，但公司有信心在高基数的基础上，继续保持稳定增长。

今年新华保险将迎来成立30周年纪念日，迈入“而立之年”的新华保险将如何再出发？龚兴峰指出，公司将以服务国家战略为使命，践行大保险观，走好规模与价值双提升、品质结构双优化的高质量发展之路。公司将乘势而上，保持两年来的良好发展态势，聚力价值增长关键领域，加强渠道转型与建设，夯实业务能力。

关注新质生产力领域

在2025年资本市场回暖向好的背景下，新华保险投资端表现优于往年，总投资收益率6.6%，同比上升0.8个百分点。

但保险公司不能一直“牛市靠股票，熊市靠债券”。在“低利率+高波动”的双重挤压下，投资端的“靠天吃饭”模式已经难以为继。

对于2026年投资环境，新华保险副总裁秦泓波预测，短期利率市场将呈现震荡格局，信用利差收窄、期限利差走扩。短端资金面相对宽松，确定性更强，超长期债券波动加大，长短端利率走势呈现分化。

“在低利率时代，如何实现固定收益投资的合理回报，关键在于把握利率走势及结构性机会。”秦泓波分析。

除了固定收益投资的布局，权益市场也是保险资金获取稳定收益的重要阵地。秦泓波表示，权益市场投资关注三个方面，一是重点关注景气上行、业绩持续优化的行业。二是符合国家战略方向的行业，尤其是新质生产力相关领域。三是持续推动低利率环境下的高股息投资策略。

自2023年11月底新华保险和中国人寿官宣联合成立500亿元的鸿鹄基金以来，保险资金通过私募证券基金投向股票的长期投资试点受到市场关注。新华资产总裁陈一江表示，新华保险积极响应中长期资金入市号召，联合同业头部机构先后设立三期试点基金，新华保险方面累计投资金额达462.5亿元，基金的设立有利于优化公司自身的资产负债管理，也利于资本市场的长期健康稳定发展。

“坚决避免销售误导”

新业务价值是衡量寿险公司盈利潜力的核心指标。2025年，新华保险新业务价值98.42亿元，同比增长57.4%。

新华保险新业务价值快速增长背后，离不开个险和银保两个渠道的产能持续提升。盘古智库高级研究员江瀚表示，新华保险寿险业务新业务价值的提升，得益于其在个险渠道改革与战略执行方面的实质性成效。其专业化、市场化、体系化的改革，以及产品体系、营销模式、服务体系的多维度深度改革，释放了动力和活力。

对于头部寿险公司来说，个险渠道是“压舱石”和基本盘。龚兴峰提到，个险队伍是新华保险的合伙人，是企业家，是新华大家庭中最重要的伙伴和家人，他们（个险队伍）与客户之间的黏性顺理成章，在销售长年期交高保证复杂产品方面有不可替代的独特优势，也是公司穿越中长期经济周期的核心支柱，因此个险渠道仍是新华保险最重要的核心渠道。新华保险会一如既往加大资源，加大投入，培育好、引领好这支队伍的发展。

不过，北京商报记者注意到，进入2026年以来，新华保险频频被罚，“给予投保人保险合同约定以外利益”等违规问题频出，暴露了该公司基层分支机构及渠道管理的合规短板。

在业绩会上，龚兴峰强调了合规经营与客户利益至上的原则，他提到：“公司将把握分红型健康险的政策红利，加强产品适当性管理，坚持把合适的产品卖给合适的客户，坚决避免销售误导，让客户获得更多获得感和满意度。”

银保扩建服务生态圈

近期金融监管总局人身保险监管司下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》，银保渠道“报行合一”再收紧。

监管收紧叠加行业竞争加剧，全行业银保渠道的演进方向成为市场关注的焦点。新华保险副总裁王练文预测，一是规模总量稳健增长，客户需求持续多元化，银行中收需求刚性增强，银保新单保费有望呈现稳健增长，一季度市场表现已呈现积极态势。二是多方要求显著提高，“报行合一”政策深入推进，消费者权益保护机制不断完善，客户对产品与服务体验的体感提升，银行对合作方的综合经营服务能力提出更高期待，行业需在合规中求发展、在发展中创价值。三是市场格局加速分化，行业向寡占格局演进，马太效应更加凸显，强者恒强特征显著，专业化程度高、资负管理能力强的保险公司将抢占市场先机。

面对银保市场的新趋势，新华保险已明确2026年的发展路径。王练文指出，2026年新华保险银保将以“以进促稳，稳中有进”为核心策略，具体落实三大举措：进一步深化银行合作，与合作银行围绕做好金融“五篇大文章”，共谋共赢发展之路；进一步强化科技赋能，提升队伍专业素养与综合服务水平；进一步扩建服务生态圈，满足客户多元化、全生命周期的保险保障需求。

让机器人干活，让员工创造价值

在全球人工智能加速发展的当下，保险行业正以积极姿态拥抱AI。可以说，AI布局已不再是锦上添花的“选修课”，而是决定险企能否穿越周期的“必修课”。正如秦泓波判断，AI不是“未来时”，而是“进行时”。

为了将这一理念转化为实实在在的产能，新华保险在扩维AI应用上按下了“加速键”。对于扩维AI应用，秦泓波表示，新华保险打造七大数字员工，覆盖培训、客服、团险、理赔、保全、办公和投资顾问等高频领域，通过大小模型协同，力争实现超过3000等效人力的数字化产能效率提升，实现“让机器人做机器人该做的事，让员工做更有价值的事”。

秦泓波指出，随着AI时代的到来，科技赋能已经渗透到业务和管理的各个环节，成为新华保险高质量发展的核心引擎，将持续保持战略定力，既投资于人也投资于物，在“十五五”新的科技规划指引下，争取让AI在新华保险产生更大效能。

在AI时代，科技赋能保险业不仅是技术层面的革新，更是行业生态的协作变革。北京社科院副研究员王鹏表示，通过AI深度渗透理赔、核保及投研等全链条，实现业务流程重塑与精准风控，驱动高质量发展。用户黏性方面，数字员工提供7×24小时即时响应，覆盖理赔、保全等高频场景，以极致的智能服务体验强化客户联结。此外，让机器承担重复性工作，能够推动员工向高价值创造转型。

北京商报记者 李秀梅