合规经营正在成为2026年消费金融行业叙事的核心关键词。

开年以来，已有四家持牌消费金融公司相继收到监管部门出具的罚单，处罚事由、金额各有不同，折射出行业合规监管持续收紧的态势。在利率下行、市场竞争加剧的多重压力下，消费金融公司过去依赖规模扩张的发展模式难以为继，亟需从“规模驱动”向“质量驱动”加速转型。

在此行业深度调整的过程中，如何在坚守风险底线与坚持合规经营的前提下实现发展再平衡，将成为行业共同探索的重要课题，也将推动整个消费金融行业迈向更规范、更稳健、更贴合实体经济发展需求的发展新阶段。

罚单再现

3月23日，国家金融监督管理总局上海监管局披露一项行政处罚信息，上海尚诚消费金融股份有限公司（以下简称“尚诚消费金融”）因个人贷款管理严重违反审慎经营规则等违法违规事实，被处以160万元罚款。

对于本次处罚，该罚单为金融监管总局前期实施现场检查的后续处罚，主要是对该公司2024年上半年以前相关业务进行的检查。尚诚消费金融回应称，针对监管指出的问题，公司高度重视，在检查结束后立即整改了大部分问题，其他系统性整改事项目前也已基本整改完毕。

当前消费金融行业正处于从严监管、提质转型的关键阶段，产品利率红线、助贷模式规范化、合法催收、金融消费者保护等方面的展开，均为监管与市场关注的重点。

经营稳健

在消费金融行业竞争日趋激烈、监管环境持续趋严的背景下，如何平衡规模扩张与风险控制、实现高质量发展，成为所有持牌机构面临的核心课题。尚诚消费金融作为行业中的一员，近年来在波动的市场环境中不仅保持了稳健的经营业绩，也在融资能力建设、社会责任履行等方面取得了实质性进展。

公开信息显示，尚诚消费金融于2016年11月获批筹建，由上海银行、携程集团、博裕资本、红杉资本等知名企业联合设立，注册资本10亿元，近年来在波动的市场环境中仍取得了较好的经营业绩。上海银行2025年半年度报告披露，截至2025年6月末，尚诚消费金融总资产达到249.14亿元，较年初增长32.6%；净资产为26.23亿元；贷款余额为244.22亿元。盈利能力方面，2025年上半年公司实现净利润1.26亿元，同比增长26%。

经营稳定性上，尚诚消费金融的资金募集能力突出。当前消费金融行业长期限融资渠道受阻，同业借款成为主要融资方式，且行业资金供需矛盾突出、融资难度与成本压力攀升。为匹配资产端增长，尚诚消费金融于2025年12月底启动银团贷款筹组，2026年2月成功募集第一期10亿元、期限2年的银团贷款，此举标志着其在拓展长期稳定融资渠道上取得重要突破。

此次银团贷款落地，不仅为尚诚消费金融的业务扩张提供长期稳定的资金支撑，缓解资金期限错配与融资压力，也有助于优化公司负债结构、稳定融资成本；同时，多家银行参与参贷，也体现了资本市场与同业机构对公司经营资质、发展前景的认可，进一步夯实了公司稳健经营的资金基础，助力公司持续深耕普惠消费金融业务。

在履行社会责任方面，尚诚消费金融面向符合条件的新市民客户，发放利息优惠券的形式，为更多的新市民提供更普惠的消费贷款服务。持续优化普惠信贷结构，增强内生动力，服务好扩内需战略，与股东方携程共同服务旅游场景客户的特色化业务服务总客户数超1000万。

而完整勾勒尚诚消费金融稳健发展的全貌，拼图的最后一块必然是合规经营——在监管趋严、行业合规要求不断提升的背景下，只有将合规理念融入业务全流程，才能让经营稳健、资金稳定的优势持续发挥，实现长效健康发展。

行业重塑

拉长历史曲线来看，消费金融行业在国内的发展尚属稚嫩，正处于需要政策法规严格监管塑形、呵护行业整体正向生长的关键阶段。在此背景下，尚诚消费金融此次领罚并非个案。从行业整体情况来看，2025年以来，金融监管层面对消费金融行业的合规性高度重视，国家金融监督管理总局及央行系统对持牌消金公司开出的罚单数量及金额均创下近年新高：全年罚没总额近1300万元，涉及机构近10家，罚单频次、覆盖范围及处罚力度均较上一年显著提升。

从处罚特征来看，业务与责任人“双罚制”已成为普遍模式，违规主体覆盖面广泛，征信合规、合作机构管控、催收规范、贷后管理等核心风险领域均被纳入穿透式监管。这表明，消费金融公司正逐步为过去粗放经营中留下的合规缺口“买单”。

在消费金融行业迎来更严监管、更高合规门槛的同时，经营层面的压力也在同步加剧。一方面，消费信贷的年化利率红线逐步清晰，利润空间进一步压缩。另一方面，居民消费意愿与还款能力分化，有效信贷需求偏弱，获客成本仍在上升。

尽管面临着合规与经营双重压力，消费金融公司依然被明确赋予提振消费、拉动内需的重要使命。作为国家政策鼓励的普惠金融工具，在服务新市民、覆盖传统银行长尾客群、支持消费新场景等方面具有不可替代的作用。

对持牌消费金融公司来说，未来合规不是成本，而是核心竞争力。在消费者权益保护日益成为监管评价核心维度的当下，能够率先构建全流程、穿透式合规体系的机构，才能真正实现可持续发展，以更高质量的金融服务助力消费扩容升级，为经济社会发展贡献金融力量。

（作者 江晴）