据招股书，恒道科技拟将本次募集资金用于年产 3 万套热流道生产线、研发中心建设及补充流动资金。其中，年产 3 万套热流道生产线项目将新建生产、装配、检测、仓储等配套设施，引进高精度加工与智能生产设备，扩充技术与生产团队，打造业内领先的热流道系统产业基地。当前公司产能已难以匹配新能源汽车等下游领域爆发式需求，项目建成后将大幅提升热流道系统产能，有效缓解订单交付压力，满足比亚迪、星宇股份等核心客户的规模化采购需求，同时优化生产结构、降低单位成本，显著提升盈利能力与市场份额。

招股书显示，恒道科技是国家级专精特新小巨人企业与浙江省隐形冠军企业，专注注塑模具热流道系统及相关部件的研发、设计、生产与销售，核心产品广泛应用于汽车车灯、汽车内外饰、3C 消费电子等领域，已与比亚迪、星宇股份、安瑞光电等知名企业建立稳定合作关系。

公司表示，本次募集资金投资项目建成后，将进一步提升公司产能与研发实力，巩固在国内热流道系统领域的竞争优势，助力公司拓展汽车及更多高端制造应用市场。

本次发行概况

本次发行的基本情况 发行数量（股） 1308万 每股发行价格（元） 21.8

市盈率（倍）

(按照每股发行价格除以发行后每股收益计算)

14.99 发行前每股净资产（元） 10.28 预计募集资金总额（元） 2.85亿 证券代码 920177 证券简称 恒道科技 网上申购代码 920177 网下发行数量 网上发行数量 确定发行价格 2026-4-3 网上路演 2026-4-3 网上发行中签率公告日 网上中签结果公告日 申购日期 2026-4-7 缴款日期 2026-4-7 发行结果公告日 2026-4-10

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为21.9%，较上年同期下降2.31个百分点。公司2025年投入资本回报率为19.17%，较上年同期下降3.86个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为3733.23万元，同比增长153.85%；筹资活动现金流净额-449.2万元，同比减少1419.29万元；投资活动现金流净额-3456.15万元，上年同期为-913.13万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加11.96%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；无形资产较上年末增加193.6%，占公司总资产比重上升4.12个百分点；应收款项融资较上年末增加70.71%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；货币资金较上年末减少4.24%，占公司总资产比重下降3.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加42.81%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；短期借款较上年末减少0.47%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；其他流动负债较上年末增加12.15%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；预收款项占公司总资产的0.24%，上年末为0。

从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.83亿元，较上年末增长2229.74万元。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5238.53万元，占净资产的12.98%，较上年末增加1272.19万元。其中，存货跌价准备为88.75万元，计提比例为1.67%。

2025年全年，公司研发投入金额为1106.92万元，同比增长9.79%；研发投入占营业收入比例为3.72%，相比上年同期下降0.58个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为3.39，速动比率为2.91。

根据招股说明书显示，截至2025年6月30日的公司股东中，持股最多的为王洪潮，占比69.2%。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 王洪潮 2715.59 69.2 台州华睿沣收股权投资合伙企业(有限合伙) 216 5.5 绍兴市厚富企业管理咨询合伙企业(有限合伙) 211.76 5.4 杭州元璟中小企业发展股权投资基金合伙企业(有限合伙) 190.31 4.85 俞应海 168.14 4.28 吴剑清 161.34 4.11 绍兴市厚物投资管理合伙企业(有限合伙) 152.85 3.9 新昌头雁创业投资合伙企业(有限合伙) 108 2.75 核校：杨澎