在经历长时间低迷后，比特币市场情绪正在出现明显转向。期权市场数据显示，投资者正加码押注比特币将升向8万美元。与此同时，中东局势最新传出的缓和信号也进一步提振了市场风险偏好，推动比特币在周四显著走强，并继续跑赢多数主流加密资产。

在Deribit交易所——这一占据全球数十亿美元加密货币期权市场大部分份额的平台上，8万美元看涨期权目前已成为最受欢迎的交易头寸。这类合约意味着投资者押注比特币价格将突破这一水平。相比之下，过去几个月在市场下跌期间一直主导交易配置的6万美元看跌期权，如今已被取代。

根据Deribit数据，截至发稿，8万美元执行价对应的未平仓合约规模已超过16亿美元，而每一份合约对应1枚比特币。相比之下，6万美元看跌期权的未平仓规模为14.1亿美元。

中东局势缓和信号突袭市场，比特币迅速拉升

原本看似将以下跌收盘的加密市场，在中东局势传出新进展后迅速转强。以色列总理内塔尼亚胡表示，他已指示内阁“尽快”启动与黎巴嫩的谈判。此前，NBC News报道称，美国总统特朗普已要求内塔尼亚胡减少对黎巴嫩的轰炸，原因是相关军事行动正威胁到本周一宣布的停火安排。

上述消息传出后，比特币迅速上涨超7%，刷新日高至72851美元。美国股市也同步扭转早盘的温和跌势，其中纳斯达克指数转为上涨0.65%。与此同时，原油价格则明显回落，WTI原油在日内一度冲高至接近103美元/桶后，迅速回落至98.60美元/桶。

（图源：FX168）

分析人士指出，这一市场反应反映出投资者正在将中东局势缓和视为有利于风险资产的信号。若地缘冲突降温，油价回落将有助于缓解通胀担忧，并提升市场对美联储未来降息的预期，而这通常有利于包括比特币在内的高弹性风险资产。

值得注意的是，在本轮上涨中，比特币明显强于其他主要加密货币。尽管以太坊（ETH）、Solana（SOL）和XRP也同步上涨，但涨幅均不足1%，显示市场资金仍更倾向于集中流向比特币，而非全面扩散至整个加密市场。

这种相对强势也强化了当前市场的一种判断，即在机构资金持续流入、ETF买盘提供支撑以及宏观环境边际改善的背景下，比特币正重新确立其在数字资产中的核心主导地位。

链上数据与ETF流向继续强化看涨逻辑

除了期权市场释放的乐观信号外，链上数据也在一定程度上支持比特币的看涨预期。

加密流动性提供商Wincent高级总监Paul Howard表示：“这是2026年以来仅有的第二周，持有超过1万枚比特币的钱包录得净流入。这表明当前买盘更像是鲸鱼资金在积累，而不是由ETF需求驱动。如果这一趋势持续下去，那么供应趋紧的可能性将上升，并可能推动比特币向7.5万美元至8万美元区间迈进。”

与此同时，21Shares分析师也认为比特币仍有进一步上行空间，在有利条件下，价格甚至可能在6月底前升向10万美元。

21Shares加密研究策略师Matt Mena表示：“过去一个月，我们看到比特币ETF录得超过15亿美元净流入，同时大型投资者自年初以来的持仓增加了约6%，这表明更成熟、更专业的市场参与者需求仍在持续。如果地缘政治紧张局势缓和，且监管环境进一步明朗，那么比特币在第二季度末前升向10万美元并非完全没有可能。”

与软件股持续背离，比特币独立性增强

另一个值得关注的现象是，比特币与软件股之间近期持续出现明显背离。

过去几个月，比特币与软件板块走势高度联动，但这种关联在周四进一步减弱。iShares Expanded Tech-Software ETF（IGV）当天下跌4%，逼近76美元附近的重要技术支撑位。该位置此前曾多次接受考验并出现反弹。

从过去一个月的表现来看，比特币累计上涨约9%，而IGV则下跌约12%，两者走势差异已经相当明显。

进一步看，在20日移动平均基础上，比特币与IGV之间的相关系数已降至0.34这一相对较低水平，表明两者价格联动性明显下降，也进一步强化了近期“比特币正在走出独立行情”的市场判断。

（图源：CoinDesk/TradingView）

分析人士指出，这种背离可能意味着，比特币当前的驱动逻辑正在从单纯追随科技股和高贝塔成长资产，转向由自身供需结构、ETF资金流向、链上持仓变化以及地缘政治对宏观流动性预期的影响来主导。

比特币终结“五连跌”！历史会重演吗？

就在3月底最后几个小时之前，比特币完成了一件此前看起来几乎不可能发生的事——在连续5个月下跌之后，比特币最终以月线上涨1.8%收官，成功打破持续下行趋势，也险些避免了其历史上仅出现过一次的“六连跌”局面。

而那唯一一次“六连跌”的先例，正是2018年8月至2019年1月期间。当时，比特币在结束连续6个月下跌后，迎来了历史上最猛烈的反弹之一。那么，这一次市场是否也积蓄着类似的反弹能量，还是说，当前环境已经与当年完全不同？

（图源：FX168）

那场几乎出现的“六连跌”

从2025年10月至2026年2月，比特币连续每个月都录得下跌，较2025年10月接近12.6万美元的历史高点累计回落约45%。不过，单从回撤幅度来看，这其实并不算特别极端。纵观历史，比特币曾至少4次从前高回落约80%，但随后依旧创出新的历史高位。

比特币历史上唯一一次连续6个月收跌，发生在2018年熊市期间。随后在2019年2月至6月，比特币从大约3400美元一路上涨至1.3万美元上方，涨幅超过200%，为那些敢于逢低买入的投资者带来了极其可观的回报。

而这一次，比特币的连跌在第5个月戛然而止，而不是延续到第6个月，因此两轮行情并不能被简单画上等号。但市场中那种“在长期承压后突然爆发”的熟悉逻辑，仍有可能再次上演。

熟悉的价格形态，陌生的宏观环境

当前一个基本判断是，考虑到比特币可能已经处于某种程度上的超卖状态，其价格在短期内继续向上的概率正在上升。不过，需要注意的是，比特币在2018年至2019年那轮反弹发生时，全球宏观与地缘政治环境远比现在平静。

如今，伊朗战争推高了油价，而停火能否真正维持也依旧存在不确定性。与此同时，原本通常会支持加密货币等风险资产的美联储降息路径，也因为能源驱动的通胀压力加剧而变得更加扑朔迷离。

在冲突与不确定性中，比特币表现出韧性

即便面临持续的扰动和不确定性，比特币仍展现出相当顽强的韧性。在伊朗冲突期间，比特币价格大致维持在6.5万美元至7.3万美元之间震荡，且在某些阶段，即便油价飙升，其表现仍优于股票市场。

对于那些计划持有比特币5年以上的投资者而言，将这些因素综合起来看，当前更适合持一种谨慎乐观的态度。

冲突终究会结束，相关扰动也终将过去。而无论那一刻何时到来，比特币大概率仍会存在。因此，将其作为多元化投资组合的一部分，持续逐步积累，依然是合理的策略。如果价格在此基础上进一步大幅走高，那将只是额外的惊喜。

来源：FX168全球投资