这几天发生了不少大事，我们简单捋一捋。三部门放大招，要扩大科技创新贷款投放。

美国对欧盟汽车加征25%关税。豆包开始收费了。余额宝收益率跌破1%。美国国债突破31万亿美元。SK海力士市值冲破1000万亿韩元。

把这些消息串起来看，只有一个结论，钱正在挪窝，而A股，可能是那个最大的蓄水池。

先聊最扎心的。5月2日，天弘余额宝7天期年化收益率正式跌破1%。想当年这玩意儿火遍大江南北，现在收益率都快看不见了。

其实两年前我们就说过，银行端存款利率会不断往下走，现在只是验证了当时的判断。

那么问题来了，钱不存银行、不放余额宝，去哪？历史上只有两个大池子，一个是房市，一个是股市。房市什么情况不用多说。

股市这两年，大资金一直在托底，大家慢慢觉得稳了、放心了。别看现在只是1%的破位，背后是一个慢慢转移的大过程。

银行端存款的量级是几十万亿，哪怕只挪一小部分过来，对股市来说都是巨量的增量资金。这就是慢牛最实在的基础，不是靠喊口号，是靠真金白银无处可去，不得不来。

聊完资金面说说产业。韩国股市最近猛得不行，SK海力士昨天大涨5.12%，市值突破1000万亿韩元，换算成人民币大约是4.6万亿。

为什么这么猛？存储芯片缺货，目前无解，到明年也还是无解。

有海外机构已经把闪迪的目标价往上翻了一倍。整个存储行业涨价正在进行中，供不应求的局面根本打不开。

AI的算力需求越来越高，这波缺货会蔓延到其他领域，晶圆代工涨价，其他芯片涨价，CPU涨价，都会成为接下来一两年的常态。

芯片这个方向，我们一直反复提醒。每一轮大跌，回过头看都是机会。科技和金融要完成循环，科技要支撑转型，这是股市很核心的一条逻辑线。

后面一两年大概率还是这样，每一轮市场大跌之后，科技板块都会给出不错的上车窗口。

再看看外部环境。美国要对欧盟进口汽车和卡车加征25%关税，欧美贸易摩擦升温。霍尔木兹海峡那边，美伊也没协调好，搞得全世界都不舒服。

这两件事放在一起怎么看？欧美的裂痕越大，对非相关的国家就越有利。美元的信用也会跟着往下走。

美国债务规模截止3月31日已经达到31.27万亿美元，超过了美国GDP的预估规模，这是几十年来头一回。不是说美国要崩，那太夸张了。

但最现实的问题是，这么大的债务想拖着解决，唯一的办法就是让利息成本降下来。怎么办？美联储降息。

所以即便油价涨了，即便有人喊加息，美国真正的诉求还是要保持低利率，甚至继续降息。美股估值不低，美国AI融资数量惊人，国债规模压顶，所有这些，指向的都是同一个方向。

最后看一眼外围表现。五一期间，海外整体没有特别大的利空。虽然美伊没有解决方案，油价稍微涨了点，但外围股市表现基本友好。结合港股的走势，明天A股大概率是能够继续往上走的。

消息面上，有放水的、有涨价的、有资金搬家的、有外部环境微妙变化的。几条线凑到一起，节后这周，值得认真看看。