2026年5月6日，国内金价继续从高位回落，上海黄金交易所的AU9999报每克1013元，沪金期货主力合约在1016元附近，中国黄金公布的基础金价落到1008元。各品牌金店挂牌价依然坚挺，足金饰品大多处在每克1170元到1396元之间。

上海黄金交易所，今日人民币黄金价格：1克黄金=1013.97元人民币注（100元人民币=0.09862克黄金）。

深圳水贝市场的足金999卖1170元，纯度更高的足金999.9和足金999.99，分别报1171元和1172元。古法金、5G黄金都在1171元，3D硬金1170元，这些报价贴近当日基础金价，工费另计。

周大福、六福珠宝、周生生、谢瑞麟、金至尊等品牌的足金饰品，集中在每克1392元到1393元，老凤祥稍高，达到1396元。菜百首饰报价1380元，中国黄金为1355元。

银行投资金条的价格则介于1017元到1039元之间，比如工行“如意金”1038.78元，建行“建行金”1017.30元。

黄金回收报价为985元，基础金价、投资金条、品牌金饰、回收价之间，拉开了好几道明显的价差。品牌金饰含有较高工费和品牌溢价，跟跌时本来就走得慢。

这轮金价掉头，跟压在通胀头上的多重压力分不开，霍尔木兹海峡的紧张局势推着油价往上走，物价更难下来。

通胀降不下来，美联储就不好降息，甚至还要加息。黄金天生不产生利息，利率抬得越高，拿着它的机会成本就越突出。

美国黄金期货近月合约在3月到4月间，一口气跌掉了11.77%，这是有记录以来最大的两个月跌幅。

BK资产管理公司策略师施罗斯伯格接受采访时说，这段时期地缘冲突不但没帮上黄金，反而成了拖累。他判断，倘若美伊那边真能坐下来把和平协议谈成，黄金反而可能有机会走出一波反弹。

美联储最近一次议息会议，把基准利率钉在3.50%至3.75%不松口，但内部的分裂程度是1992年以来最大的一次。克利夫兰联储的哈马克明确说，通胀压力四处可见，油价再一拱火，哪里还有什么宽松的余地。

明尼阿波利斯联储的卡什卡利也担心，要是霍尔木兹海峡被长期卡住，油价带来的冲击会把通胀预期推得更高，届时美联储可能只好连续加息，哪怕要牺牲掉一部分就业市场，也得先稳住通胀，这样的政策氛围，短期利空金价。

技术图表上，破位的信号更明确，国际现货黄金在周一一天之内跌掉2.3%，直接砸穿了4541美元附近的强支撑，这个位置是前期高低点区间61.8%的回调位。守了那么久的防线被打破，表明空头已经占了上风。

目前市场都在盯着4500美元这个整数关口，如果连4500美元也受不住，接下来很可能会朝着4300美元甚至4250美元滑下去。往上看，50日均线在4821美元一带形成压制，200日均线在4282美元附近提供长期支撑。

短期反弹第一个阻力大约在4580美元，若能站上去，才可能进一步看向4650美元，整体下行格局下，反弹高度不宜过度期待。

贵金属分析机构贺利氏在最新报告里指出，这届美联储对关税和海峡关闭带来的物价上涨并没有做出强烈反应。

鲍威尔认为，长期通胀预期指标大体还与2%目标一致，暂时不需要用加息去应对，经济活动表现尚可，也无须降息，这种“既不紧也不松”的态度，短期难以激活黄金的投资需求。

黄金ETF的持仓已从3月高点回落，虽然年初至今的总量基本持平，上攻力道明显弱了。供应端，全球最大金矿商纽蒙特一季度产量同比下滑约13%，高金价让它的利润蹿升到33亿美元，自由现金流也创了31亿美元的纪录。

白银这边，ETF持仓全年持续下降，较年初高点减少8.2%，投资市场对白银兴趣不足，不过工业需求有亮色。

今年一季度，纯电动车在欧盟新车注册量里占比达到19.4%，较上年同期提高了4.2个百分点。

电动车和快速充电桩的用银量都远超燃油车，一辆电动车大概是燃油车用银量的1.75倍，多的要用到2盎司，快充站按功率不同甚至能消耗50盎司白银，这给银价提供了一定托底，还不足以完全对冲投资需求的退潮。

虽然眼下压力不小，把时间拉长看，黄金的底层支撑并没有塌掉。短线上，Midas Funds的温米尔直接说，金价可能还要再跌10%到20%。

APMEX的埃利奥特给出了更具体的预测，今年均价大概4500美元，最低能摸到4000美元。他还提到一种新常态：过去金价上下波动500美元已经是了不得的行情，可最近几周就能从5400美元砸到4100美元，这种剧烈摆动将来恐怕会经常见到。

各国央行持续买入黄金的动作，正从更根本的层面托着金价。新兴市场的央行不愿意再把外汇储备一味押在美元上，逐渐把黄金当成储备多元化的核心资产。

德意志银行的分析师里德算过，如果新兴市场外汇储备降到5万亿美元，黄金的占比拉高到40%，未来五年金价完全有路径涨到8000美元。

世界黄金协会的阿蒂加斯也指出，美元的储备地位不像以前那样稳固了，新兴市场央行增持黄金，不是为了简单换成其他货币，是要分散资产，这种结构性的转变才是长线金价的底气。价格越是在短期出现深跌，长期配置的价值反而越会被重视。