作者 | 铅笔道 惜文

编辑 | 铅笔道 邹蔚 王方

最近，低空经济赛道，发生一起重磅并购。低空经济上市巨头——华设集团（股票代码：603018），正式收购锐天科技。

此次并购的双方业务，收购方为华设集团。

综合各方消息，可以发现：这不是孤立的资本动作，而是一声发枪信号——巨头已跑步进场，第一批“头狼”出现，行业从分散探索走向系统整合。

2026虽开年不久，但低空经济已经热到不需要解释，光看两个信号就足够。

第一个信号，来自政策顶层。去年的全国两会政府工作报告，今年的《十五五规划纲要》，都在亮明一张牌：别等了，风已经来了。

第二个信号，来自直观行动。今年初，李强总理去广东调研，考察了一批低空经济公司。

结合起来看，从“写进报告”到“企业调研”，再到投资并购，动作越来越快——这个万亿的新赛道，已经到了爆发的临界点。

本文将为你重点解读：低空经济正爆发哪些新机会，这次并购又释放了哪些信号。作为从业者，你应该如何识别机会：是跑步进场，还是静观其变。

第一批头狼出现

眼下，低空经济为什么尤其值得关注？因为头狼出现了。

大家是否听说过“头狼效应”？没有头狼时，每只狼零散行动，找猎物慢。头狼一出现，带头冲锋，集中力量办大事，大家跟着跑，捕食速度就快了。

一个明显的信号是：2025年之前，低空经济以“分散探索”为主，各干各的；而去年以来，巨头开始出手，行业从散兵游勇，转向集团军作战。

2025年以前，低空经济的现状是什么？玩家很多，但很分散，头狼少。据中国工程院院士吴光辉介绍，全国无人机运营公司有19825家，估计今年要突破1.99万家。

这些公司的业务集中在3个方向（见下图）：飞行器制造、基础设施与基础保障、低空运营。

一句话总结就是：造飞机，造跑道和后台，让飞机飞起来干活。

低空经济的主要环节及含义。

低空经济的关键环节。（引用自吴光辉，中国工程院院士，低空经济发展报告）

2025年之后，整合开始，头狼出现。

华设集团的这笔收购，就是信号。它意味着，第一批头狼已经出现：收购完成后，低空经济三大模块，华设集团将通吃两个（中游和下游），打通一条龙服务（见图）。

如图标注，收购后的华设集团，业务将覆盖图示所有环节。

通吃中游与下游

并购为什么会发生？因为华设的业务版图，刚好缺个“角”。

华设集团，前身是江苏省交通规划设计院，1960年成立，2014年在上交所上市。2017年就布局低空经济，业务覆盖20多个省市自治区。

华设集团的业务范围。

它的能力可以概括为两条线：

1、基础设施：规划、建设、运营，全链条通吃；

2、场景运营：巡查巡检、低空救援，全在射程。

红色区域为华设业务覆盖范围。

简单说，华设集团就缺一块拼图——飞行保障服务。拿下它，低空经济中下游全通。

而锐天科技，刚好就是干这个的。它成立于2011年，现有员工近100人。

它的核心业务是：适航取证、飞行监管与运行、系统仿真验证等。通俗地说，就是让飞机“能合法起飞、飞得安全、飞得放心”。

锐天科技的业务范围，能与华设集团互补。

别小看这家公司，在很多细分领域，它是隐形冠军。

比如适航取证管理系统业务，它填补了国内的空白。在国产新支线、大飞机项目之前，这类技术，长期掌握在国外手里，对中国几乎是封闭的。

锐天科技怎么做的？从零到壹，摸着空客波音过河。它的核心团队在国际航空咨询公司待过，知道国外怎么玩，于是邀请已经退休的国外适航专家，把成熟的经验一条条地“教”出来；同时结合国产大飞机等国家队型号项目，一步步“走”出来。

更关键的是，这些能力正在被AI升级重做。

锐天的多个核心产品，正逐步引入AI、大模型能力。比如，过去的试飞要反复地“真飞”，而现在利用AI生成测试用例，可以先在系统里飞几遍。

说到这里，这种1+1>2的头狼逻辑，就清楚了。

华设集团，相当于低空经济的“规划师”和“运营商”，除了不造飞机，把发展环境都造好了。为了让飞机顺利起飞，它并购了锐天科技。从此，合法起飞、安全起飞、放心起飞，一条龙全包。

一句话总结，华设集团怎么成为头狼的？通过打通全链条：规划-建设-测试-取证-运营——国内仅此一家，除了不造飞机，其余业务它都有了。

分水岭

这次并购对行业的影响是什么？它不是孤立的资本动作，而是点燃了一根导火索，让“头狼效应”持续发酵：分水岭已经出现，行业将从分散探索，走向系统化整合。

为什么这么说？因为中游一旦被打通，下游就会被迫跟着变，上游也会被重新洗牌。

首先，中游打通，下游自然加速“开花结果”。

比如用低空经济物流公司等。以前，它们不是不想做大，而是不容易做大，因为中游很分散，每一步都要对接不同主体：场地要协调，飞行要审批，适航要取证，安全要兜底。

而现在，华设集团这样的“头狼”出现后，局面变了。

下游公司第一次可以在一个完整体系上做生意，不用再自己拼资源、补漏洞。华设集团能提供一套成熟的“低空底座”，全包了。

而对于上游企业（比如飞行器公司），努力的方向自然更明朗了。

当基础设施和飞行保障服务进入一个系统后，规则就清楚了：什么样的飞机能飞、好不好飞、适不适合规模化飞，都有了答案。

以前是盲人摸象，现在是照着图纸盖楼。

低空经济主要包括三类产品。

最后看整个行业。

当第一批头狼出现，行业的发展重心就更实了：比拼的重心，不再只是“谁能讲故事”，而是变成——谁能交付、谁能规模化、谁能承担安全与合规责任。

时机微妙：三股力量叠加

这次并购，发生的时机非常微妙，三股力量叠加，一切刚刚好。

第一股力量，来自政策端：方向已经给得很明确——三个变化。

第一个变化，顶层定调升级了（见下表）。

从战略新兴产业升级为新增长引擎，后者更强调经济贡献，定调升级。

2025年底至2026年初，政策层连续升级表述：在中央经济工作会议、政府工作报告及“十五五”规划相关文件中，低空经济被多次点名，从“战略性新兴产业”，上升为“新兴支柱产业”、“新增长引擎”。

从我们的视角看，原来低空经济是“可以支持、鼓励试试”，现在是政府把方向定了下来，要持续推动，追求对经济的实际贡献。

第二个变化，规则补齐了。

最近几年，低空经济的制度架子逐渐搭建起来。

过去，低空经济最大的难题，不完全是技术，而是“没规矩可依”。2023年6月之后，行业的整套新规矩有了。2024年12月之后，空域不再是“模糊地带”，开始有章可循；民用无人驾驶航空器综合管理平台UOM上线；无人机和eVTOL的适航规章不断发布。

第三个变化：从原则支持，走向具体落地方案。

2024年3月，工信部等四部门发布相关实施方案，把路线图画清楚了：到2030年，短途运输和电动垂直起降飞行器，要跑成客运网络，低空经济要走进生产和日常生活。

综上，政策端已经把关键问题说透了：能不能搞，怎么搞，什么时候搞，搞到什么程度——全有答案。

推动低空经济的第二股力量是：技术成熟了（见下表）。

内容综合自农业农村部、中国互联网新闻网、China eVTOL News等报道。

比如在装备层面，无人机早已跨过“能飞”的门槛，在植保、巡查、物流、表演等领域形式了应用场景和商业落地；载人eVTOL飞行器，进入研发和适航取证的冲刺阶段，开始进入城市与航线的场景验证。

第三股力量，来自市场端，更准确地说，是地方政府带头下场。

截至目前，全国已有23个以上省（区、市），出台低空经济专项规划或行动方案，且多数明确设定了2026-2027年的阶段性目标（见下表），形成“你追我赶”局面。

各省市低空经济规划核心目标（节选），内容来自各省公开行动方案或政策文件。

卡位战开始

除去政府端，企业的卡位战也已开始。如果你是从业者，眼下已经到了要抉择的关键时刻：是躬身入局，还是静观其变。

具体来说，企业的“卡位战”，究竟卡的是什么？

第一，卡的是“产业链话语权”。

华设集团收购锐天科技，就属于这一类。低空经济是一条很长的产业链，单点突破不容易建立竞争壁垒，必须打群架。

从材料、发动机、电池、芯片、传感器，到整机制造，再到地面站、数据系统、运营网络，每一个环节，都是潜在的“卡位点”。“卡位点”越多，话语权越强。

第二，卡的是“区域先发优势”。

低空经济很难一开始就全国铺开，它天然依赖空域、地形、人口密度和产业基础。

这也意味着：区域，就是企业必须抢的“地盘”。一旦某个区域的低空应用先形成闭环，后来者的进入成本会迅速抬高。

华设集团设计的江西赣州低空经济产业园飞行测试基地。

比如华设集团这次并购锐天。前者的业务，已经覆盖20个省市自治区。

去年5月，华设牵头在苏州昆山建成大型无人驾驶航空器试飞基地。这是江苏首个通过民航华东局验收的eVTOL试飞基地。

华设集团牵头实施的苏州（昆山）Evtol试验运行基地。

而锐天可以直接搭乘华设的“快车”，把原来的7个省市区业务点，快速扩充到全国，同时又可以直接给华设的基础设施和场景运营赋能。

第三，卡的是“硬件入口权”。

低空经济，首先是一门“飞得起来”的生意。谁先把飞机、无人机、eVTOL做出来，谁就先站在牌桌上。

现在的信号已经清晰——整机制造企业，正在抢占“硬件入口”，涵盖无人机、民用直升机、eVTOL等多个方向。

比如中国商飞这样的巨头，之前主攻的是“高空商业客运”，但现在也在布局低空经济，尝试“大小飞机技术互通”等方向，不仅探索了19座全电动支线飞机，也在eVTOL、新能源飞机等新形态上持续投入。

第四，卡的是“真实可落地的应用场景”。

低空经济的逻辑，不完全是“先造飞机、再慢慢想用来干什么”，更多的是反过来：谁先把场景跑通，谁就先活下来。

从物流、农业到文旅，低空应用已经不再停留在PPT里（见表）。

内容综合自新华网、中国日报等媒体。

比如无人机物流，正在补齐支线运输、海岛配送、短途货运的空白，航空快件在快递体系中的占比持续提升；

这些场景有一个共同点：不完全是被政策“安排”的，而是被企业一单一单摸出来的。

华设集团正在探索的低空经济场景。

这四个“卡位点”，不是可以慢慢来的选择题，而是正在迅速关门的抢位赛。

华设集团的并购已经给出“发枪信号”。如果你是从业者，正在思考“现在是不是入局时机”，那么最好的做法是：在这轮卡位中，找到一个能持续站住的位置。

追风口的人很多。而真正决定命运的，往往是“谁已经提前在等风口了”。

本文内容不构成任何投资建议，综合自政府文件、行业报告及权威媒体，仅供行业分析参考。低空经济仍存在技术、政策和市场不确定性。读者需结合自身情况理性判断。