刚刷完5月18日凌晨的金价数据，伦敦金现直接暴跌113.8美元，报4537.83美元/盎司，单日跌幅达到2.45%，盘中最低触及4512.05美元，差点跌破4500大关。 国内黄金T+D也跟着下跌，报1002.9元/克，跌了5.77元，跌幅0.57%；沪金主连跌了11.44元，报1003.52元/克，跌幅1.13%。 这波下跌把之前的支撑位直接砸穿，金价的走势已经出现明显变化，明后两天也就是5月19日到20日，行情大概率会有更大的变动，手里有黄金或者盯着市场的，都得密切关注接下来的动向。

5月18日这波金价下跌涉及的范围非常广，国际和国内市场都在同步走弱。 伦敦金现从上周四开始就出现疲软迹象，周五的大跌直接把4600美元的支撑位给砸穿，到了周一开盘继续延续跌势，整个市场的空头情绪完全占据了上风。 国内这边黄金T+D和沪金主连也扛不住外盘的跌势，纷纷走低，两大主力合约全部跌破了1005元的短期支撑，盘面上一片绿色，资金的抛压非常明显。

现货黄金的走势同样不容乐观，4537.83美元的收盘价已经是近期的新低，盘中最低下探到4512.05美元，这个位置距离4500美元的整数关口只有不到13美元的空间。 按照目前的跌势，4500美元这道防线随时都可能被空头击穿。 国内黄金T+D收在1002.9元/克，距离1000元大关也仅一步之遥，沪金主连1003.52元/克的收盘价同样岌岌可危，整个黄金市场笼罩在一片看空氛围当中。

国内的黄金零售市场也做出了迅速反应，各大金店的报价同步进行了下调。 周大福和周大生的足金价格都降到了1408元/克，老凤祥的足金报价在1412元/克，周生生的报价则降到了1402元/克，这几个品牌的金价相比前几天的高位都有了明显的回落。 银行的实物投资金条也一样跟着下调，建行的投资金条报价为1026.50元/克，跌幅达到1.89%；工行的如意金条报价为1030.21元/克，跌幅为1.60%，整个黄金产业链的价格都在随着大盘往下走。

这波金价大跌的背后有两个非常直接的触发因素。 一个是美国最新公布的经济数据超预期强劲，上周公布的PPI数据同比飙升了6%，这个数据直接让市场对美联储的政策预期发生了巨大转变，市场预计美联储6月份加息的概率从之前的30%直接飙升到了70%。 加息预期的大幅攀升对黄金形成了致命的打压，因为加息意味着持有黄金的机会成本会大幅上升，资金自然会选择从黄金市场撤离，转向美元和美债这些能带来利息的资产。

另一个触发因素是技术面的彻底破位。 黄金日线级别已经形成了一个标准的双顶形态，在4773美元的高位见顶之后，金价一路下探跌破了4640美元的颈线位，这就标志着前期的多头趋势已经正式终结，空头趋势得到了彻底的确认。目前均线系统呈现出完美的空头排列，MACD指标也是死叉向下发散，下方的空头动能非常充足，盘面上的每一个反弹高点都在不断降低，典型的下行通道走势已经成型。

明后两天的行情走向主要看两个关键的节点。 第一个是北京时间5月18日晚上20点30分公布的美国核心PCE物价指数，这是美联储最看重的通胀参考指标，这个数据的好坏将直接决定接下来金价的短期走势。如果PCE数据再次超出市场预期，那么金价绝对会承受更大的卖压，4500美元的整数关口能不能守得住都要打个问号。 如果数据低于市场预期，金价可能会出现短暂的反弹，但这种反弹顶多算是超跌之后的技术修复，很难改变目前的空头格局。

第二个要看的关键节点就是4500美元到4510美元这个核心支撑区域。 这个价位区间是2026年一季度全球各国央行集中采购黄金时的平均成本区域，同时也是前期多次被测试过的心理防线。 如果这个支撑位被有效跌破，那么下方很可能会直接打开更大的下行空间，金价甚至会直奔4400美元而去。 国内的黄金T+D和沪金主连对应的支撑位分别在990元到995元/克和990元/克附近，这些位置一旦失守，后续的行情只会更加难看。

在目前这种极端行情下，市场中出现了几种非常典型的操作现象。第一种是盲目抄底的现象，很多人在下跌过程中总觉着跌多了就该反弹了，结果一抄底就被套牢，之前就有投资者在4650美元的位置抄底，如今浮亏已经超过了100美元。 第二种是死扛的现象，有些持仓的投资者不舍得割肉，选择硬扛着不卖，但这种做法在明确的空头趋势里往往会越亏越多。 第三种是追空的现象，虽然大趋势是向下的，但连续大跌之后随时可能出现技术性反弹，这时候去追空同样面临着被套的风险。 目前市场上的多空分歧很大，但空头明显掌握着绝对的主动权。